مع اقتراب عام 2018 ، بدا أن جنرال إلكتريك تتمتع بتوقعات قوية لهذا العام. لقد أنجزت الشركة بالفعل تخفيضًا بنسبة 50٪ في الأرباح الموزعة ، وتمت إزالة الرئيس التنفيذي السابق ، جيف إميلت. في مكان إميلت ، كان جون فلانيري ، الرئيس السابق والرئيس التنفيذي لشركة GE Healthcare. علاوة على ذلك ، على الرغم من أن سهم الشركة قد انخفض بنسبة تقارب 50 ٪ على مدار عام 2017 ، إلا أنه بدا أن الهضبة تتجه إلى حد ما إلى العام الجديد.
لسوء الحظ بالنسبة لشركة GE ومستثمريها ، لم يتمكن 2018 من تلبية التوقعات المتفائلة. في الواقع ، ربما كانت السنة الأخيرة واحدة من أسوأ الأعوام بالنسبة للشركة المحاصرة. حتى كتابة هذه السطور ، فقدت الشركة أكثر من 58٪ من قيمة أسهمها من عام حتى الآن لعام 2018. أدناه ، سنستكشف بعضًا من أكبر الأخبار من GE في عام 2018 وسنتفحص تأثير هذه الأحداث على الشركة. أداء.
6.2 مليار دولار رسوم التأمين
حتى الأسابيع القليلة الأولى من عام 2018 حددت عامها على قدم المساواة لشركة GE. في يناير ، كشفت فلانيري عن رسوم تأمين بقيمة 6.2 مليار دولار لم تكن الشركة قد توقعتها من قبل. لقد جاءت هذه الرسوم بسبب التزامات إعادة التأمين لدى GE Capital ، ولسوء الحظ ، ليست هذه هي المرة الأخيرة التي تؤثر فيها هذه الالتزامات على الشركة. في الواقع ، من المحتمل أن تحتاج GE Capital إلى تخصيص حوالي 15 مليار دولار لتمويل هذه الالتزامات حتى عام 2025. وتأثير ذلك هائل: من المحتمل أن تعاني مدفوعات توزيعات الأرباح من GE نتيجة لنقص الدعم من ذراع رأس مال الشركة.
تمهيد قبالة DJIA
في يونيو ، قرر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إزالة أسهم GE من مؤشرها المكون من 30 اسمًا. استبدل مسؤولو شركة داو شركة GE بشركة Walgreens Boots Alliance، Inc. (WBA). كان سبب هذا التحول يتعلق بحقيقة أنه حتى في منتصف العام ، انخفض سعر سهم شركة جنرال إلكتريك بنحو 25٪. إن عبء ديون جنرال إلكتريك الكبير ، أكثر من ضعفي القيمة السوقية ، قلل من اهتمام المستثمرين. كما حققت وحدة الطاقة في الشركة أرباحًا ضعيفة في الربعين الأولين من العام ، مما أدى إلى تفاقم انخفاض الأسهم. كما شهدت GE انخفاض تصنيفها الائتماني هذا العام ، حيث انخفض مستويان إلى BBB +.
تغييرات القيادة
في محاولة لتحسين آفاق جنرال إلكتريك ، غيرت الشركة بشكل كبير عضويتها في baord في أبريل. تم قطع اللوحة من 18 عضوًا إلى 12 عضوًا ، ثلاثة منهم كانوا جددًا في الشركة. في هذه العملية ، تم طرد فلانيري في النهاية كرئيس تنفيذي. في أكتوبر ، صوت مجلس الإدارة بالإجماع لاستبداله بعضو جديد في مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي السابق لشركة داناهر لاري كولب. خفضت Culp على الفور أرباح الشركة الفصلية للسهم الواحد إلى سنت واحد فقط. جنبا إلى جنب مع حالات متعددة من التنقيحات النزولية لتوقعات أداء الشركة ، قلصت توزيعات الأرباح بسرعة التفاؤل تجاه الاتجاه الجديد للشركة والذي انعكس لفترة وجيزة في زيادة سعر السهم.
لا شك أن التوجيه غير الدقيق من قيادة GE ساهم في فقدان الحماس والثقة بين مستثمري الشركة. في أوائل عام 2018 ، تنبأت إدارة GE بأرباح السهم الواحد بين 1 و 1.07 دولار ، مع تدفق نقدي مجاني يتراوح بين 6 مليارات و 7 مليارات دولار. مع انخفاض الأرباح والتدفق النقدي ، كان لا بد من مراجعة تلك الأرقام المتوقعة. بعد الربع الأول ، تم تقليص التوجيه. تم دفعها للهبوط مرة أخرى للربع الثاني أيضًا. بعد مجموعة كئيبة من أرقام الربع الثالث ، رفضت الشركة حتى تقديم أرقام لتوجيهات الربع الرابع.
مبيعات الأصول
أحد الأهداف الرئيسية لشركة Culp كرئيس جديد لشركة GE هو إخضاع عبء الديون الهائل للشركة. في أوائل نوفمبر ، باعت Culp جزءًا من حصة الشركة في شركة خدمات حقول النفط Baker Hughes من أجل جمع ما يقرب من 4 مليارات دولار. باعت GE في وقت لاحق مختلف القروض والإيجارات المتعلقة بمعدات الرعاية الصحية. في عملية بيع هذه الأصول إلى بنك TIAA ، جمعت GE 1.5 مليار دولار أو نحو ذلك.
قرار Culp ببيع مجموعة متنوعة من أصول GE لم يكن قرارًا جديدًا. في الواقع ، قام الرئيس التنفيذي السابق جيف إميلت ببيع الكثير من عمليات الخدمات المالية للشركة أيضًا. قبل إقالته من منصب الرئيس التنفيذي ، كشفت فلانيري أيضًا عن خطط لتقليص العديد من مؤسسات GE أيضًا. في أبريل من عام 2018 ، باعت GE Healthcare أعمال تكنولوجيا المعلومات إلى Veritas Capital مقابل ما يزيد قليلاً عن مليار دولار. قبل أسابيع قليلة من عام 2019 ، كشفت GE عن خطط لإكتتاب GE Healthcare ، وفتحت واحدة من أكبر شركات الرعاية الصحية العامة في العالم للاستثمار العام.
حافظت GE على أنها لا تعاني من مخاوف السيولة على المدى القريب ، حيث أن لديها ما يقرب من 40 مليار دولار في تسهيلات الإقراض المصرفي التي تم إنشاؤها وسحب حوالي 2 مليار دولار فقط.
تشير مبيعات أصول GE إلى واحد من أكبر التحديات المستمرة للشركة ، وواحد من المؤكد أن يستمر في السيطرة على أخبار الشركة المتجه إلى عام 2019. GE ، التي نمت لتصبح تكتلاً هائلاً تحت قيادة Jack Welch في الثمانينيات والتسعينيات ، تعمل على تبسيط عملياتها. تخطط شركة GE لبيع أجزاء من أقسام الرعاية الصحية وعلوم الحياة في المستقبل القريب في محاولة لتقليل وزنها وجعلها أكثر قابلية للتطبيق من الناحية المالية. قد تبقى شركة "بيكر هيوز" القابضة المتبقية ، والتي تقدر قيمتها بحوالي 13 مليار دولار ، معروضة للبيع في الأسابيع أو الأشهر المقبلة.
