فهم رأس المال العامل
القوى العاملة يمثل الفرق بين الأصول الحالية للشركة والخصوم الحالية. رأس المال العامل ، الذي يُطلق عليه أيضًا صافي رأس المال العامل ، هو مقدار المال الذي تملكه الشركة لدفع مصاريفها قصيرة الأجل.
رأس المال العامل الإيجابي هو عندما يكون لدى الشركة موجودات متداولة أكثر من المطلوبات الحالية ، مما يعني أن الشركة يمكنها تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بالكامل عند استحقاقها خلال الـ 12 شهرًا القادمة. رأس المال العامل الإيجابي هو علامة على القوة المالية. ومع ذلك ، فإن وجود كمية زائدة من رأس المال العامل لفترة طويلة قد يشير إلى أن الشركة لا تدير أصولها بفعالية.
رأس المال العامل السلبي هو عندما تتجاوز المطلوبات الحالية الأصول الحالية ، ويكون رأس المال العامل سالباً. قد يكون رأس المال العامل سالبًا مؤقتًا إذا كانت لدى الشركة مصروفات نقدية كبيرة نتيجة لعملية شراء كبيرة للمنتجات والخدمات من بائعيها.
ومع ذلك ، إذا كان رأس المال العامل سالبًا لفترة ممتدة من الوقت ، فقد يكون ذلك مصدر قلق لبعض أنواع الشركات ، مما يشير إلى أنها تكافح من أجل تلبية احتياجاتها ويجب عليها الاعتماد على عمليات الاقتراض أو إصدار الأسهم لتمويل عملها. عاصمة.
فهم التدفق النقدي
تدفق مالي هو المبلغ الصافي للنقد وما يعادله الذي يتم تحويله داخل وخارج الشركة.
يشير التدفق النقدي الإيجابي إلى أن الأصول السائلة للشركة آخذة في الازدياد ، مما يمكّنها من تسوية الديون ، وإعادة الاستثمار في أعمالها ، وإعادة الأموال إلى المساهمين ، ودفع النفقات ، وتوفير حاجز أمام التحديات المالية المستقبلية.
يمكن أن يحدث التدفق النقدي السلبي إذا لم تولد الأنشطة التشغيلية ما يكفي من النقود للحفاظ على السيولة. يمكن أن يحدث هذا إذا تم ربط الأرباح في حسابات القبض والمخزون ، أو إذا كانت الشركة تنفق الكثير على النفقات الرأسمالية.
إن فهم بيان التدفق النقدي - الذي يشير إلى التدفق النقدي التشغيلي ، واستثمار التدفق النقدي ، وتمويل التدفق النقدي - ضروري لتقييم سيولة الشركة ، والمرونة ، والأداء المالي العام.
كيف يؤثر رأس المال العامل على النقد
تنعكس التغييرات في رأس المال العامل في بيان التدفق النقدي للشركة. فيما يلي بعض الأمثلة عن كيفية تأثير النقد ورأس المال العامل.
إذا زادت المعاملة الأصول الحالية والخصوم الحالية بنفس المبلغ ، فلن يكون هناك تغيير في رأس المال العامل. على سبيل المثال ، إذا تلقت شركة نقدًا من دين قصير الأجل يتم سداده خلال 60 يومًا ، فستكون هناك زيادة في بيان التدفق النقدي. ومع ذلك ، لن تكون هناك زيادة في رأس المال العامل ، لأن عائدات القرض ستكون أصلًا أو نقدًا حاليًا ، وستكون المذكرة المستحقة الدفع التزامًا حاليًا لأنه قرض قصير الأجل.
- إذا اشترت شركة أصلًا ثابتًا مثل مبنى ، فإن التدفق النقدي للشركة سينخفض. سينخفض رأس المال العامل للشركة أيضًا نظرًا لأن الجزء النقدي من الأصول الحالية سيتم تخفيضه ، ولكن المطلوبات الحالية ستبقى كما هي لأنها ستكون دين طويل الأجل. على العكس من ذلك ، فإن بيع أحد الأصول الثابتة من شأنه أن يعزز التدفق النقدي ورأس المال العامل. إذا اشترت الشركة مخزونًا نقدًا ، فلن يكون هناك أي تغيير في رأس المال العامل لأن المخزون والنقد كلاهما موجودان حاليان. ومع ذلك ، سيتم تخفيض التدفق النقدي من خلال مشتريات المخزون.
فيما يلي الميزانية العمومية لشركة إكسون موبيل (XOM) من بيان الشركة البالغ 10 آلاف لعام 2017. يمكننا أن نرى الأصول الحالية بقيمة 47.1 مليار دولار (أزرق) والخصوم الحالية بقيمة 57.7 مليار دولار (أحمر).
- يتم تسليط الضوء باللون الأخضر على نقد بقيمة 3.1 مليار دولار ومخزونات بقيمة 4.1 مليار دولار. إذا قررت إكسون إنفاق 3 مليارات دولار إضافية لشراء المخزون ، سيتم تخفيض النقد بمقدار 3 مليارات دولار ، ولكن المواد واللوازم ستزداد بمقدار 3 مليارات دولار إلى 7.1 مليار دولار. لن يكون هناك تغيير في رأس المال العامل ، ولكن التدفق النقدي التشغيلي سينخفض بمقدار 3 مليارات دولار.
تخيل لو اقترضت إكسون 20 مليار دولار إضافية من الديون طويلة الأجل ، مما رفع المبلغ الحالي البالغ 24.4 مليار دولار (المدرجة أدناه في المنطقة المظللة باللون الأحمر) إلى 44.4 مليار دولار. التدفق النقدي سيزيد بمقدار 20 مليار دولار. سيزيد رأس المال العامل أيضًا بمقدار 20 مليار دولار وسيضاف إلى الأصول الجارية دون إضافة أي دين إلى الخصوم الجارية ؛ لأن المطلوبات الحالية قصيرة الأجل أو سنة واحدة أو أقل.
الخط السفلي
رأس المال العامل للشركة هو جزء أساسي من تمويل عملياتها اليومية. ومع ذلك ، من المهم تحليل كل من رأس المال العامل والتدفق النقدي للشركة لتحديد ما إذا كان النشاط المالي حدثًا قصير الأجل أو طويل الأجل. قد لا تكون الزيادة في التدفق النقدي ورأس المال العامل جيدة إذا كانت الشركة تتحمل ديونًا طويلة الأجل لا تنتج تدفقات نقدية كافية لسدادها. بالمقابل ، قد لا يكون الانخفاض الكبير في التدفق النقدي ورأس المال العامل سيئًا للغاية إذا كانت الشركة تستخدم العائدات للاستثمار في الأصول الثابتة طويلة الأجل التي ستدر أرباحًا في الأعوام القادمة.
