لقد انتهى السوق الصاعد الذي دام تسع سنوات ، حيث صدم المستثمرين بموجة من التقلبات الناجمة عن المخاوف بشأن حرب تجارية عالمية وشيكة ، وضغوط تنظيمية متزايدة على صناعات الطيران العالية مثل التكنولوجيا ، والمخاوف بشأن تشديد السياسة النقدية والتضخم ، وكل ذلك ضد خلفية من عدم اليقين في السوق على نطاق أوسع.
قام تشارلي دريفوس ، مدير صندوق التحوط الذي يتمتع بخبرة تزيد عن خمسة عقود في الشارع والمدير المشارك لصندوق رويس للأسهم الخاصة (RYSEX) بقيمة 1.4 مليار دولار ، بتجميع قائمة من خمسة أسهم يتوقع أن تجني عائدات للمستثمرين في على المدى الطويل ، وكلها مقاومة بشكل خاص لاضطرابات السوق ، كما حددها بارون. صندوق Dreifus مخصص للمستثمرين ذوي الأفق الكامل لدورة السوق ، وهو "مخصص لأولئك الذين يهتمون أكثر بخسارة ثرواتهم مقابل كسب المزيد".
في حين أن الصندوق ، الذي يركز على محفظة من 38 سهمًا مع ميزانيات نظيفة ، قد تأخر نظرائه عن معظم العقد الماضي ، إلا أن عوائده المعدلة حسب المخاطر تتصدر جميع الصناديق الأخرى ذات القيمة الصغيرة التي يغطيها محللو Morningstar ، كما أشار بارونز. كان أداءها قويًا بشكل خاص خلال عمليات البيع الحادة ، حيث تفوقت على 90٪ أو أكثر من أقرانها في الأعوام 2002 و 2008 و 2016 ، وتفوقت على مؤشر Russell 2000 القياسي بمعدل نقطتين مئويتين في السنة.
وقال دريفوس: "كلما كانت السوق أكثر نشاطًا وحيوية ، كلما تأخرنا ، لكن في النهاية سنحقق أداء أفضل لأن الصندوق يميل إلى الهبوط بشكل أقل ولديه تقلبات أقل ، مما يجعل من المرجح أن يظل المستثمرون على المسار". في مقابلة مع Barron's نشرت في 2 أبريل. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: Stocks Post Worst Q1 منذ Great Depression. )
مكان الأطفال
صندوق Dreifus ، في حين خفض حصصه من الطوب وقذائف هاون إلى النصف على مدى العامين الماضيين إلى حوالي 12.5 ٪ من الأصول يحب تشيلدرنز بليس (PLCE). تحولت أكبر شركة قابضة في الصندوق لتلبية الطلبات المتغيرة للمستهلكين وعادات التسوق ، مما أدى إلى إغلاق العديد من متاجر البيع بالتجزئة والتحول إلى البيع في سوق Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE ، مع نسبة السعر إلى الأرباح 2018 إلى الأمام عند 18.6 ، وفقا لبيانات ناسداك ، انخفض بنسبة 7.3 ٪ اعتبارا من إغلاق يوم الأربعاء ، مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1 ٪ خلال نفس الفترة.
اينيس
إنيس إنك (EBF) ، وهي شركة مصنعة لمنتجات الأعمال المطبوعة ، تعد من أفضل الخيارات لصندوق رويس للأسهم الخاصة ، على الرغم من موقعها في صناعة الموت. يحب Dreifus أن تستحوذ الشركة على منافسين أصغر في تقييمات جذابة ، وتحقق التآزر وتولد الكثير من المال. لاحظ المستثمر أن EBF ، بانخفاض 2.6 ٪ منذ بداية العام ، لديه 18 ٪ من سعر سهمه في صافي النقد ، ويدفع توزيعات أرباح صحية بنسبة 4 ٪. "ما زلنا نستخدم الورق وإذا كان آخر لاعب متبقٍ ، أليس لديهم قوة تسعير؟" قال.
هافرتي الأثاث
نظرًا لأن ارتفاع الأسعار يضر بالشركات التي لديها المزيد من الديون على ميزانياتها العمومية ، فإن تركيز صندوق RYSEX على الشركات التي لديها أكوام نقدية يجب أن يستفيد من مقتنيات مثل شركة الأثاث Haverty Furniture Companies (HVT). الشركة ، التي لديها حوالي 10 ٪ من سعر سهمها في صافي النقد ، هي في وضع يمكنها من كسب على معدلات أعلى ، وفقا ل Dreifus. انخفض السهم ، الذي يتم تداوله بنسبة 201 / P إلى الأمام بنسبة 16.4 ، بنسبة 14.1٪ منذ بداية العام ، مما قلل من أداء السوق الأوسع.
كابيلا التعليم
Capella Education Co. (CPLA) هي شركة أخرى يجب أن تربح بمعدلات أعلى ، في حين أن الشركات الأخرى إما على حافة الأزمة المالية أو مثل Toys "R" Us و Gymboree ، يتم دفعهم إلى الإفلاس. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPLA) ، الذي لديه حوالي 11٪ من سعره في صافي النقد ، بنسبة 14.3٪ في عام 2018 ، متفوقًا بكثير على انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 1.1٪. يتداول السهم في مضاعف 2018 P / E إلى الأمام من 20.7 ، وفقا لبيانات ناسداك.
منتجات السيارات القياسية
تشعر بالقلق إزاء احتضان الشارع للأرباح غير المرتبطة بمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، والتي تستبعد مجموعة من العناصر مثل مصاريف خيار الأسهم وتسمح للشركات "بتلاعب الأرقام" ، توصي Dreifus بشراء Standard Motor Products Inc. (SMP). ارتفع السهم بنسبة 8.7٪ منذ بداية العام ويتداول عند مضاعف سعر عام 2018 بمقدار 14.2. وقال مدير صندوق التحوط: "لقد شاركنا مخاوفنا بشأن استخدام مبادئ المحاسبة غير المقبولة عموماً مع مجلس مراقبة محاسبة الشركات العامة. من يدري ما إذا كنا سنرى بعض عمليات التنظيف ، لكن إذا فعلنا ذلك ، فإن شركاتنا ستستفيد". (للمزيد ، انظر أيضًا: 9 أسهم عالية العائد لسوق هشة: Goldman. )
