هناك عدد من خيارات الاستثمار المتاحة لأولئك الذين يتطلعون إلى كسب المال في سوق الأسهم. ربما يفكر معظم الناس في الأسهم العادية عندما يفكرون في الاستثمار في الأسهم ، ولكن يمكن أن تكون الأسهم الممتازة وسيلة استثمارية مربحة.
الأسهم الممتازة
تتم تسمية أسهم التفضيل ، والتي تسمى أيضًا الأسهم المفضلة ، نظرًا لأن المساهمين المفضلين لديهم مطالبة أعلى بأصول الشركة المصدرة مقارنة بالمساهمين العاديين. في الحالة الأكثر تطرفًا ، هذا يعني أنه يجب دفع المساهمين المفضلين عن مصلحتهم في الشركة قبل المساهمين العاديين في حالة إفلاس الشركة وتصفيتها.
الآثار المترتبة على هذه المطالبة اليومية هي أن الأسهم المفضلة تضمن مدفوعات توزيعات الأرباح بمعدل ثابت ، في حين أن الأسهم العادية ليس لديها مثل هذا الضمان. في المقابل ، يتخلى المساهمون المفضلون عن حقوق التصويت التي تعود بالنفع على المساهمين العاديين.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم المفضلة هي شكل مختلط من حقوق الملكية يتضمن ميزات شبيهة بالديون مثل توزيعات أرباح مضمونة. الأنواع الأربعة الرئيسية من الأسهم الممتازة هي أسهم قابلة للاستبدال وأسهم قابلة للتحويل وأسهم تراكمية وأسهم قائمة على المشاركة. لكل نوع من الأسهم المفضلة ميزات فريدة من نوعها تتضمن قد يستفيد منها المساهم أو المصدر.
الأسهم القابلة للاستدعاء
الأسهم القابلة للاستدعاء هي أسهم مفضلة يمكن للشركة المصدرة أن تختار إعادة شراؤها بسعر ثابت في المستقبل. يفيد هذا الشرط الشركة المصدرة أكثر من المساهم لأنه يمكّن الشركة من وضع حد أقصى لقيمة السهم.
إذا احتفظت الشركة بالحق في إعادة شراء الأسهم القابلة للاستدعاء بسعر 45 دولارًا للسهم ، فقد تختار شراء المساهمين بهذا السعر إذا كانت القيمة السوقية للأسهم الممتازة قد تتجاوز هذا المستوى. تضمن الأسهم القابلة للاستدعاء أن تحد الشركة من مسؤوليتها القصوى للمساهمين المفضلين.
أسهم قابلة للتحويل
الأسهم القابلة للتحويل هي أسهم مفضلة يمكن استبدالها بأسهم عادية بسعر ثابت. يمكن أن يكون هذا مربحًا بشكل خاص للمساهمين المفضلين في حالة زيادة القيمة السوقية للأسهم العادية.
افترض أن المستثمر قام بشراء خمسة أسهم من الأسهم الممتازة القابلة للتحويل بسعر 50 دولارًا للسهم ، ويمكن تحويل سهم واحد من الأسهم الممتازة إلى ثلاثة أسهم من الأسهم العادية. يمكن تحقيق الربح من الاستثمار المبدئي البالغ 250 دولارًا إذا تم تحويل الأسهم الخمسة المفضلة إلى 15 سهمًا مشتركًا عندما تتحرك قيمة الأسهم العادية فوق 17 دولارًا (17 دولارًا * 15 = 255 دولارًا).
بمجرد تبادل الأسهم ، يتخلى المساهم عن فائدة توزيع أرباح ثابت ولا يمكن تحويل الأسهم العادية مرة أخرى إلى أسهم مفضلة.
الأسهم التراكمية
تقوم الأسهم الممتازة التي تتضمن بندًا تراكميًا بحماية المستثمر من تراجع أرباح الشركة. إذا انخفضت الإيرادات ، فقد لا تتمكن الشركة المصدرة من دفع أرباح الأسهم. تتطلب الأسهم التراكمية دفع أرباح الأسهم غير المسددة للمساهمين المفضلين قبل دفع أرباح الأسهم للمساهمين العاديين.
إذا كانت الشركة تضمن توزيعات أرباح قدرها 10 دولارات لكل سهم تفضيل ولكن لا تستطيع دفعها لمدة ثلاث سنوات متتالية ، فيجب عليها دفع 40 دولارًا من الأرباح الموزعة في السنة الرابعة قبل دفع أي أرباح أخرى.
الأسهم التشاركية
توفر أسهم التفضيل التشاركي ضمانًا إضافيًا للربح للمساهمين. جميع أسهم الأفضلية لديها معدل توزيع أرباح ثابت ، والذي هو مصلحتهم الرئيسية.
ومع ذلك ، تضمن الأسهم التشاركية أرباحًا إضافية في حالة تحقيق الشركة المصدرة لأهداف مالية معينة. إذا كانت الشركة لديها سنة مربحة بشكل خاص وتلبي هدف الربح المحدد مسبقًا ، فإن حاملي الأسهم التشاركية يتلقون مدفوعات أرباح الأسهم أعلى من المعدل الثابت العادي.
