يشير مصطلح delta إلى التغير في سعر الصندوق الأساسي أو المتداولة في البورصة (ETF) مقارنةً بالتغيير المقابل في سعر الخيار. تسعى استراتيجيات التحوط من دلتا إلى تقليل مخاطر الاتجاه لمركز في الأسهم أو الخيارات.
النوع الأساسي من التحوط في دلتا يشمل مستثمر يشتري أو يبيع خيارات ، ثم يعوض مخاطر دلتا عن طريق شراء أو بيع كمية معادلة من الأسهم أو أسهم مؤسسة التدريب الأوروبية. قد يرغب المستثمرون في تعويض مخاطر تحركاتهم في الخيار أو الأسهم الأساسية باستخدام استراتيجيات التحوط في دلتا. تسعى استراتيجيات الخيارات الأكثر تقدمًا إلى تداول التقلبات من خلال استخدام استراتيجيات دلتا للتجارة المحايدة.
موازنة مخاطر دلتا
افترض أن SPY ، ETF الذي يتتبع مؤشر S&P 500 ، يتم تداوله بسعر 205 دولارات للسهم. المستثمر يشتري خيار الاتصال بسعر إضراب قدره 208 دولارات. افترض أن قوة دلتا خيار الاستدعاء هي 0.4. كل خيار يعادل 100 سهم من الأسهم الأساسية أو ETF. يمكن للمستثمر بيع 40 سهم من SPY لتعويض دلتا خيار الاستدعاء. إذا انخفض سعر SPY ، فإن المستثمر محمي بالأسهم المباعة. المستثمر لديه موقف دلتا محايد لا يتأثر بالتغيرات الطفيفة في سعر الجاسوس.
يتغير دلتا المركز الكلي مع تغير سعر السهم الأساسي أو ETF. إذا كان المستثمر يريد الحفاظ على موقف دلتا المحايد ، فعليه ضبط الموقف بشكل منتظم. عيب القيام بذلك هو العمولات والتكاليف التي تؤثر في نهاية المطاف على ربحية الاستراتيجية.
