ما هو التقلب؟
التباين ، بحكم تعريفها تقريبًا ، هو مدى اختلاف نقاط البيانات في توزيع إحصائي أو مجموعة بيانات — تختلف — عن متوسط القيمة ، وكذلك مدى اختلاف نقاط البيانات هذه عن بعضها البعض. من الناحية المالية ، يتم تطبيق ذلك غالبًا على تقلبات عوائد الاستثمار. فهم تقلب عوائد الاستثمار لا يقل أهمية عن المستثمرين المحترفين مثل فهم قيمة العوائد بأنفسهم. يساوي المستثمرون التباين العالي في العوائد بدرجة عالية من المخاطرة عند الاستثمار.
الماخذ الرئيسية
- يشير التباين إلى اختلاف البيانات عن قيمتها المتوسطة ، ويشيع استخدامه في القطاعات الإحصائية والمالية. يتم تطبيق التباين في التمويل بشكل شائع على تقلبات العوائد ، حيث يفضل المستثمرون الاستثمارات ذات العائد المرتفع مع أقل تقلبات. يتم استخدام المتغيرات لتوحيد العائدات التي تم الحصول عليها في الاستثمار وتوفر نقطة مقارنة لتحليل إضافي.
فهم المتغير
يرى المستثمرون المحترفون أن مخاطر فئة الأصول تتناسب بشكل مباشر مع تقلبات عوائدها. نتيجةً لذلك ، يطلب المستثمرون عائدًا أكبر من الأصول ذات التباين العالي في العوائد ، مثل الأسهم أو السلع ، أكثر مما قد يتوقعون من الأصول ذات التباين المنخفض في العوائد ، مثل أذون الخزانة.
يُعرف هذا الاختلاف في التوقع أيضًا باسم علاوة المخاطرة ، ويشير علاوة المخاطرة إلى المبلغ المطلوب لتحفيز المستثمرين على وضع أموالهم في الأصول ذات المخاطر العالية. إذا أظهر أحد الأصول تباينًا أكبر في العائدات ولكنه لم يظهر معدل عائد أكبر ، فلن يكون من المحتمل أن يستثمر المستثمرون الأموال في هذا الأصل.
تشير إحصائيات التباين إلى الفرق الذي يتم عرضه بواسطة نقاط البيانات داخل مجموعة بيانات ، كما هو مرتبط ببعضها البعض أو فيما يتعلق بالوسط. يمكن التعبير عن ذلك من خلال النطاق أو التباين أو الانحراف المعياري لمجموعة البيانات. يستخدم مجال التمويل هذه المفاهيم حيث يتم تطبيقها على وجه التحديد على بيانات الأسعار والعوائد التي تتغير في السعر.
يشير النطاق إلى الفرق بين القيمة الأكبر والأصغر المخصصة للمتغير الذي يتم فحصه. في التحليل الإحصائي ، يتم تمثيل النطاق برقم واحد. في البيانات المالية ، يشير هذا النطاق في الغالب إلى أعلى وأدنى قيمة سعر ليوم معين أو فترة زمنية أخرى. يمثل الانحراف المعياري الفارق الموجود بين نقاط السعر خلال تلك الفترة الزمنية ، والفرق هو مربع الانحراف المعياري استنادًا إلى قائمة نقاط البيانات في نفس الفترة الزمنية.
اعتبارات خاصة تقلبات الاستثمار
أحد مقاييس المكافأة إلى التباين هو نسبة Sharpe ، والتي تقيس العائد الزائد أو علاوة المخاطرة لكل وحدة مخاطرة للأصل. في جوهرها ، توفر نسبة Sharpe مقياسًا لمقارنة مقدار التعويض الذي يتلقاه المستثمر فيما يتعلق بالمخاطر الكلية التي يتحملها الاستثمار المذكور. يستند الفائض في العائد إلى مقدار العائد الناتج عن الاستثمارات التي تعتبر خالية من المخاطر. كل ما هو متساوٍ ، توفر الأصول ذات النسبة العالية من Sharpe عائدًا أكبر لنفس المخاطرة.
