ما هو العطاء غير المرغوب فيه؟
العرض غير المرغوب فيه هو عرض مقدم من فرد أو مستثمر أو شركة لشراء شركة لا تسعى بنشاط إلى المشتري. قد يتم أحيانًا الإشارة إلى عروض الأسعار غير المرغوب فيها على أنها عطاءات معادية إذا كانت الشركة المستهدفة لا ترغب في الحصول عليها. عادة ما تظهر عندما يرى المستحوذ المحتمل قيمة في الشركة المستهدفة.
كيف العطاءات غير المرغوب فيها العمل
يأتي العرض غير المرغوب فيه عندما يأخذ المستحوذ المحتمل اهتمامًا في شركة مستهدفة ويقدم عرضًا لشرائه. في هذه الحالة ، يكون العطاء نتيجة لمبادرة الاستحواذ وليس بناءً على طلب شركة العطاء.
قد يتبع عرض السعر غير المرغوب فيه لشراء شركة لا تنوي بيعها عروض عطاءات أخرى غير مطلوبة عند سفر الأخبار. قد تؤدي عروض التسعير الأخرى هذه إلى رفع سعر الشراء وبدء حرب مزايدة أو معركة استحواذ.
على الرغم من أن العطاءات غير المرغوب فيها قد تشمل شركات خاصة ، فإن العديد من العروض يتم تقديمها من قبل الشركات المتداولة في البورصة. كانت هذه الأنواع من العروض شائعة في الثمانينيات عندما أدرك العديد من مقدمي العروض إمكانية الربح في الشركات المقومة بأقل من قيمتها أو تلك التي أسيء إدارتها.
202 مليار دولار
المبلغ الذي دفعته شركة فودافون مقابل شركة مانسمان الألمانية في عام 2000 بعد رفض عرضها الأصلي غير المرغوب فيه. يقال أن هذا هو واحد من أكبر عمليات الاستحواذ في العالم.
محاولة غير مرغوب فيها مقابل محاولة
قد يمثل عرض السعر غير المرغوب فيه مفاجأة للهدف ، في حين أن عرض السعر المطلوب هو عكس ذلك. مع عرض مزايد ، يسعى الهدف بنشاط إلى مشتر ويريد الشراء. غالبًا ما تسمى هذه الأنواع من العروض عمليات الاستحواذ الودية ، أو المقترحات التي تتم الموافقة عليها من قبل إدارة الشركتين.
لماذا الشركات تقديم عطاءات غير مرغوب فيها؟
عادةً ما يحدث عرض الأسعار غير المرغوب فيه عندما ترغب شركة ما في شراء شركة أخرى من أجل:
- السيطرة على حصتها في السوق. الاستفادة من النمو المتوقع. الحصول على التكنولوجيا الملكية. الحد المنافسين من الاستفادة من هذه المواقف.شراء الشركة المستهدفة وتفتيت.
كيفية تجنب أو محاربة عرض غير مرغوب فيه
قد يكون لدى الشركة الضعيفة عدة آليات للدفاع عن نفسها إذا أصبحت هدفًا للعرض غير المرغوب فيه أو ، في النهاية ، استحواذ عدائي. أولاً ، يمكن أن يرفض العرض بالكامل. إذا لم يفلح ذلك ، فهناك الدفاع عن حبوب منع الحمل السام ، حيث تهدد إدارة الشركة المستهدفة بالاستقالة في حالة الاستحواذ. هذا من شأنه أن يجبر المستحوذ على تجميع فريق إدارة جديد إذا نجحت عملية الاستحواذ ، والتي قد تكون مكلفة.
هناك آلية دفاع أخرى هي حبة السم ، حيث يقوم المساهمون بشراء المزيد من أسهم الشركة بسعر مخفض ، مما يؤدي إلى زيادة عدد الأسهم التي سيتعين على العارض شراؤها لتحقيق العرض غير المرغوب فيه. هناك طريقة أخرى لتجنب أن تكون مستهدفًا ، وهي إعداد خطة لملكية الأسهم للموظفين ، والتي تسمح للموظفين بشراء الأسهم في الشركة ، وبالتالي منحهم القدرة على التصويت جنبًا إلى جنب مع الإدارة حول القرارات المهمة المتعلقة بالشركة.
الماخذ الرئيسية
- تم تقديم عرض غير مرغوب فيه لشراء شركة لا تسعى بنشاط للمشتري. يشار إلى العطاءات غير المرغوبة أيضًا بأنها عمليات استحواذ معادية. تقوم الشركات بتقديم عطاءات غير مطلوبة للسيطرة على حصتها في السوق وزيادة الأرباح و / أو الحد من المنافسة. يجوز للشركة رفض العرض أو إعداد خطة لملكية الأسهم للموظفين لتجنب أن تكون هدفا لعرض غير مرغوب فيه.
في العالم الحقيقي مثال على محاولة غير مرغوب فيها
في عام 2018 ، قدمت Lundin Mining ، وهي شركة تعدين كندية ، العديد من العروض غير المرغوب فيها لشراء شركة المناجم Nevsun Resources. العرض النهائي ، الذي تم تقديمه في يوليو ، كان بمبلغ إجمالي قدره 1.4 مليار دولار كندي في صفقة مقترح بها جميع النقود. تم التخلي عن الصفقة عندما تقدمت شركة مناجم أخرى ، وهي شركة Zijin Mining الصينية ، بعرض تنافسي لشركة Nevsun بمبلغ 1.86 مليار دولار كندي.
تابعت الشركتان نيفسون بسبب الوقت الذي سيستغرقه مشروع Timok للنحاس والذهب في صربيا. تخلت Lundin عن عرضها لصالح Nevsun بعد أن قررت عدم زيادة عرضها ، بينما كان عرض Zijin ناجحًا.