هذا ليس سوقًا للأوراق المالية للمستثمر الخجول أو المستعصي الحكة. التقلب هو الوضع الطبيعي الجديد وعلينا أن نتعلم كيف نتعايش معه. في 2018 ، شهدنا بالفعل 14 يومًا مع عمليات بيع بنسبة 1٪ أو أكثر. قارن ذلك بالأيام الهادئة لعام 2017 عندما كان لدينا أربعة أيام فقط عندما انخفضت الأسواق بنسبة 1٪ أو أكثر. يبدو الأمر وكأننا يجب أن ننخفض أكثر من 4٪ في مؤشر S&P 500 ، نظرًا لعمليات البيع المؤلمة التي ضربتنا مثل ضربات الجسم في لعبة فيديو "Punch Out" القديمة منذ الثمانينيات ، لكننا حصلنا على العديد من التعافي المسيرات لمنعنا من الانزلاق في عرين الدب. لكن التقلب حيوان صعب ويتصرف بشكل مختلف عندما تكون الأسواق تحت الضغط. هذا يحدث الآن.
وكما كتب بن كارلسون ، أحد المشاركين في بودكاست الحيوان المعنوي والمدون وراء A Wealth of Common Sense ، "يمكن أن يكون التقلب في سوق الأوراق المالية غير بديهي. عادة ما لا تمتلئ الأسواق الصاعدة بالأيام الضخمة. تميل إلى أن تشهد ارتفاعًا بطيئًا ومنهجيًا أعلى. وعادة ما يتم مشاهدة أفضل أيام الصعود في نفس بيئات السوق مثل الأيام الأسوأ التي تحدث خلال الأسواق المتقلبة والمتقلبة. " في عام 2017 ، حافظت الأسواق على ارتفاعها ، بغض النظر عن الفوضى السياسية ، والتقييمات المزعجة ، والتعليقات القديمة حول مدى ظهور هذه السوق القديمة. في عام 2018 ، يبدو أننا نبحث عن أسباب للبيع والتي تزداد سوءًا عندما نرى مستثمرين مؤسسيين كبار يقومون بتفريغ الأسهم بسرعة الاعوجاج. تبيع الأسواق بسرعة كبيرة بحيث لا تتمكن خدمات الأسلاك ومتعقبو السوق في الوقت الفعلي من الاستمرار.
هذه الفوضى عمليات البيع مع رؤوسنا وتضيء مخاوفنا البدائية. كما يلاحظ كارلسون… "إن كره الخسارة هذا هو سبب كبير وراء تميل المستثمرين إلى اتخاذ المزيد من القرارات المشحونة عاطفياً عندما تنخفض الأسهم ، مما يتسبب في كل من بيع الذعر وشراء الذعر خلال اتجاه هبوطي في السوق". يستشهد بأبحاث ريتشارد تالر الحائزة على جائزة نوبل مع كاس سوسستين حول قصر نظر المستثمر. عمليات البيع والانكماش تضيء دماغ الزواحف لدينا ، مما يجعلنا نتحقق من محافظنا مرارًا وتكرارًا. لمزيد من الخسائر التي نراها ، كلما واجهنا نفورًا من الخسارة ، والذي يتحول إلى حلقة مفرغة ويدفع الكثير منا إلى البيع. لا يمكننا تحمل الخسائر على الرغم من أننا نعرف أنها جزء من اللعبة ، لذا نحاول البيع ، على أمل أن نكون قد حددنا توقيت السوق بشكل صحيح. لا ينبغي لنا أن نعرف أن توقيت السوق قريب من المستحيل. قد تكون محظوظًا مرة واحدة ، لكن في أغلب الأحيان لن تفوتك فرصة الوصول إلى القاع وليس لديك فكرة عن موعد العودة.
لاحظنا قبل أسابيع قليلة بعد التصحيح الأول لعام 2018 ، أن عمليات الاسترداد 401k كانت أعلى بثلاثة أضعاف من المعتاد. هذا هو بالضبط ما يجب أن لا تفعله في أوقات كهذه. إذا كنت تشعر بأن محفظتك محفوفة بالمخاطر أو ثقيلة للغاية ، فليس من المناسب إجراء تعديل هنا أو هناك لتهدئة مخاوفك. لكن التداول داخل وخارج السوق المتقلبة يعد وصفة للكوارث ، خاصة في أوقات كهذه. تجاهل جزء عقلك الذي يريد الفرار والبيع إلى النيران. بدلاً من ذلك ، أعد التوازن بشكل دوري وتأكد من أنك مرتاح لإدارة المخاطر وتحجيم المركز. وبعبارة أخرى ، لا تكون الزواحف!
كاليب سيلفر - رئيس التحرير
