كما كان الحال في السنوات السابقة ، كان عام 2018 فترة صعبة بالنسبة لصناديق التحوط. ساهمت مجموعة متنوعة من العوامل في الصعوبات في مساحة صناديق التحوط ، من ارتفاع أسعار الفائدة وتفاقم التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى زيادة اهتمام المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة وصناديق المؤشرات. أخيرًا ، انخفضت الصناعة بنسبة 4.1٪ على أساس مرجح للصندوق ، وفقًا لتقرير صادر عن شركة Hedge Fund Research مقتبسة من بلومبرج. على الرغم من أن هذا الأداء المتوسط يفوق أداء مؤشر S&P 500 ، الذي حقق عائدًا بنحو -6.2٪ لهذا العام ، إلا أنه بعيد كل البعد عن المكاسب المزدوجة التي استخدمت لتخصيص مساحة صندوق التحوط بصرف النظر عن أنماط الاستثمار الأخرى.
نظرًا لأن الصناديق بدأت في الإبلاغ عن أدائها لعام 2018 ، فقد أصبح من الواضح أنه كان هناك في الواقع مجموعة واسعة بشكل استثنائي من العوائد في جميع أنحاء الصناعة. ومن المثير للاهتمام ، أن هذا لا يبدو مرتبطًا باستراتيجية معينة ، كما أنه لا يعتمد على مديري أموال كبيرة الاسم. بعض من تحدث أكثر عن الصناديق ، مثل غرينليت كابيتال ديفيد اينهورن ، ولدت عائدات الكئيبة (في حالة غرينلايت ، عاد الصندوق -35 ٪ لهذا العام). هبطت حفنة من الصناديق ، مثل بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت من بيل أكمان ، في مكان ما في الوسط (عاد بيرشينج بنسبة -0.7 ٪ لهذا العام ، متغلبا على صندوق التحوط المتوسط وكذلك مؤشر S&P).
كان هناك أيضًا بعض الصناديق التي تمكنت ، من خلال التنقل الاستثنائي لسوق شديدة الاضطراب وربما حظًا قليلًا ، من تحقيق عوائد رائعة لهذا العام. أدناه ، سوف نستكشف بعض هذه الصناديق ، المصنفة وفقًا للأداء الكلي لعام 2018. والجدير بالذكر أن أيا من صناديق التحوط ذات الأداء الأفضل هذه من بين الصناديق التي من المرجح أن تصدر عناوين الصحف بسبب وجود مدير أموال مشهور على رأس المجموعة.
1. عدي الأوروبي
الأداء في عام 2018: 53 ٪
الاستراتيجية: ماكرو
2. السلع نورثلاندر
الأداء في عام 2018: 52.7 ٪
الاستراتيجية: الطاقة
3. Crescat ماكرو العالمية
الأداء في عام 2018: 40 ٪
الاستراتيجية: ماكرو
4. QQQ رأس المال
الأداء في عام 2018: 39.4 ٪
الاستراتيجية: طويل / قصير الأسهم
5. ألتا بارك
الأداء في عام 2018: 34.8 ٪
الاستراتيجية: طويل / قصير الأسهم
عدي الأوروبي
وكان صندوق التحوط الأفضل أداءًا لعام 2018 هو الصندوق الأوروبي لشركة Odey Asset Management. Odey ، التي أطلقتها Crispin Odey في عام 1991 ، هي شركة مقرها لندن والتي تكبدت خسائر كبيرة في عامي 2016 و 2017. استفاد فريق Odey من التقلبات في الأسواق المالية ، وخاصة الأسماء الأوروبية الحساسة لمخاوف خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. في عام 2017 ، فقد الصندوق نحو ثلثي قيمته عندما قام بمراهنات كبيرة مقابل سوق الأسهم المتصاعدة. وقد انعكست تلك الثروات في عام 2018 ، عندما ظهر الصندوق على رأس المجموعة ، وحقق عائدات بلغت حوالي 53 ٪. ومع ذلك ، فإن صندوق Odey لا يزال حوالي 58 ٪ وراء ذروته لمرة واحدة ، في تقرير لصحيفة فاينانشال نيوز لندن. لقد طورت Odey سمعة كصندوق متقلب للغاية: عندما تنجح ، فإنها تفعل ذلك بطريقة كبيرة. ومع ذلك ، من ناحية أخرى ، يمكن أن تكون خسائر Odey مدمرة أيضًا.
السلع نورثلاندر
وشهدت Northlander Advisors ، وهي مجموعة إدارة أخرى مقرها لندن ، صندوق سلعها الذي يركز على الطاقة بالكاد يفشل في تحقيق أفضل عوائد لعام 2018. ويركز الصندوق ، الذي يمتلك حوالي 250 مليون دولار من الأصول والذي تم إطلاقه في عام 2012 ، على الغاز والطاقة الأوروبية وكذلك الفحم الدولي. تستخدم Northlander كلاً من تجارة القيمة الاتجاهية والنسبية والعقود الآجلة والمقايضات والخيارات.
كريسكات العالمية ماكرو
شهدت Crescat Capital التي تتخذ من دنفر مقراً لها ، زيادة في أرباح Global Macro بنسبة 40٪ في عام 2018. ويركز هذا الصندوق على الموضوعات الكبرى على مستوى العالم وفي جميع فئات الأصول الرئيسية. حقق صندوق Crescat Long / Short أيضًا عائدات استثنائية بلغت 32.1٪ لهذا العام. حقق الصندوق ربحًا كبيرًا على الأسهم خلال الجزء الأخير من العام بعد تقييم 20 سبتمبر 2018 على أنه الجزء العلوي من السوق الصاعدة. في تقرير ربع سنوي في نهاية عام 2018 ، أوضح الصندوق أنه "استفاد بشكل جيد للغاية على مدار العام من السراويل الأسهم الدولية" في الصين وأستراليا وأماكن أخرى.
كيو كيو كابيتال
في الوقت الذي يواجه فيه العديد من صناديق التحوط الطويلة الأمد احتمال إغلاق أبوابها ، من غير المعتاد سماع أخبار إيجابية مرتبطة بصندوق تم افتتاحه مؤخرًا. ومع ذلك ، لم يتمكن QQQ Capital ، وهو صندوق يتخذ من سنغافورة مقراً له والذي بدأ التداول في أوائل شهر أبريل من عام 2018 ، من النجاة من أشهره الأولى من التداول فحسب ، بل حقق أيضًا مكاسب في قائمة أفضل الشركات أداءً. يركز الصندوق طويل الأجل على أسهم التعليم والتكنولوجيا والسياحة. على الرغم من أن الصندوق استهدف عائدًا سنويًا بنسبة 15٪ ، إلا أن أداءه الذي بلغ 40٪ تقريبًا حتى نهاية عام 2018 ، حدد مستوى أعلى بكثير.
ألتا بارك
Alta Park Capital of San Francisco هو صندوق آخر تم إطلاقه نسبيًا مؤخرًا. بعد إطلاقه في عام 2013 ، يظل الصندوق صغيرًا نسبيًا وفق معايير صندوق التحوط. يركز هذا الصندوق على الأسهم في مجالات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات.
