في عالم صناديق الاستثمار المشتركة ، هناك فئتان رئيسيتان: الصناديق المدارة بفعالية والصناديق المدارة بشكل سلبي (الفهرس). (لمعرفة المزيد ، راجع: الإدارة السلبية مقابل الإدارة النشطة .)
تدار الصناديق المدارة بنشاط من قبل مديري المحافظ الذين يشترون ويبيعون الأوراق المالية داخل الصندوق في محاولة لتحقيق الهدف الاستثماري للصندوق. الصناديق المستهدفة هي مجموعة متنوعة من الصناديق المدارة بفعالية والتي صممت بحيث "تنضج" في وقت محدد.
تقوم صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي ببساطة بشراء سلة الأوراق المالية والاحتفاظ بها أيضًا التي تتناسب مع هدف الصندوق دون أي تغيير في محفظة الأوراق المالية.
تم تصميم كل من صناديق التاريخ المستهدف ومؤشر الفهرسة لتعمل وفقًا للإصدار التجريبي التلقائي ، ولكن السؤال الذي هو الأفضل يتطلب دراسة العديد من المتغيرات. (للمزيد ، راجع: الإدارة النشطة: هل تعمل من أجلك؟ )
صناديق المؤشرات
صناديق المؤشرات هي أبسط أنواع صناديق الاستثمار المتاحة اليوم. تقوم هذه الصناديق ببساطة بشراء جميع الأوراق المالية المدرجة في مؤشر معين للأسهم أو السندات. على سبيل المثال ، يمتلك صندوق مؤشر S&P 500 كل واحد من 500 سهم مدرجة في ذلك المؤشر ، ويمثل كل سهم في الصندوق مصلحة غير مقسمة في كل من هذه الشركات الـ 500. هناك أموال للمؤشر متاحة فعليًا لكل مؤشر مالي موجود ، خارجيًا ومحليًا. (لمعرفة المزيد ، راجع: The Lowdown on Index Funds .)
صناديق التاريخ المستهدف
تدار الصناديق ذات التاريخ المستهدف بحيث يتم تخصيص الأوراق المالية في الصندوق بتخصيص محافظ بشكل متزايد مع اقتراب التاريخ المستهدف. على سبيل المثال ، توفر خطة ادخار التوفير - خطة التقاعد التي تقدمها الحكومة الفيدرالية إلى الموظفين - خمسة صناديق أساسية تتراوح من المحافظين إلى العدوانية وكذلك العديد من صناديق دورة الحياة التي تنضج في فواصل زمنية مدتها 10 سنوات ، مع نضج الخطة التالية في عام 2020 أموال دورة الحياة هي صناديق أموال تحافظ على مخصصات للصناديق الأساسية الخمسة. عندما يتم إصدارها لأول مرة ، يتم الاحتفاظ بنسبة 24 ٪ من الأصول في صندوقين للسندات مع تخصيص الباقي بين صناديق الأسهم الثلاثة من الصناديق الأساسية الخمسة. ثم يتم إعادة تخصيص الأموال ببطء كل 90 يومًا حتى الوصول إلى الموعد المستهدف. عند هذه النقطة ، يتم عكس التخصيص الأولي ، حيث يتم تخصيص 24٪ من الأموال بين صناديق الأسهم الثلاثة و 76٪ المتبقية بين صندوقي السندات. (للمزيد ، راجع: صناديق دورة الحياة: هل يمكن الحصول على أي شيء أكثر بساطة؟ )
تعمل معظم الصناديق الأخرى المستهدفة بطريقة مماثلة ، حيث يتم عادةً تخصيص التخصيص الأولي للأصول نحو النمو ويتم إعادة تخصيصها تدريجياً لمحفظة مستقرة أو مدرة للدخل. هذه الصناديق تمتلك الآن أصولا تزيد قيمتها عن 500 مليار دولار ، وأصبحت شعبية متزايدة في 401 (ك) وغيرها من خطط التقاعد التي يرعاها صاحب العمل. (للمزيد ، راجع: صناديق التاريخ المستهدف: أكثر شعبية وأرخص من أي وقت مضى .)
مؤشر مقابل TD
كصناديق عريضة للصناديق ، يصعب المقارنة بين الصناديق المستهدفة والمؤشرات في نواح كثيرة لأنها تختلف من حيث الهيكل والهدف. عادةً ما تكون الصناديق المستهدفة أدوات معقدة إلى حد ما ، من الناحية الداخلية ، في حين أن صناديق المؤشرات تتسم بالشفافية والثبات تمامًا بطبيعتها. تأتي الصناديق ذات التاريخ المستهدف مع مجموعة كاملة من هياكل الرسوم ، في حين أن صناديق المؤشرات عادةً لا تتقاضى سوى القليل أو لا شيء بسبب إدارتها السلبية. قد تستثمر صناديق التاريخ المستهدف أيضًا في عدة أنواع مختلفة من الأوراق المالية ، بما في ذلك الأسهم العادية والمفضلة ، والأوراق المالية للشركات والخزينة ، وصناديق الاستثمار المشتركة الأخرى في بعض الحالات. ونظرًا لأن النوع الأخير من الأموال عادة ما يكون مصممًا لتوفير عوائد متحفظة على نحو متزايد بمرور الوقت ، فإن أي مقارنة بصندوق المؤشرات يكون منحرفًا بشكل أساسي. (للمزيد ، راجع: من الذي يستفيد فعليًا من صناديق التاريخ المستهدف؟ )
قد يحتاج المستثمرون الذين يرغبون في مقارنة هذين النوعين من الصناديق إلى اختيار صندوقين محددين ومقارنة أدائهما على مدى بضعة أطر زمنية منفصلة ولكن متماثلة. لكن يتعين على المستثمرين أن يضعوا أهدافهم في الاعتبار عندما يشاهدون هذه البيانات لأن أولئك الذين سيحتاجون إلى الوصول إلى أموالهم في وقت معين - كما هو الحال عند وصول الموعد المحدد - قد لا يكونوا مرشحين جيدين لصندوق فهرسة بسبب من المحتمل أن ينخفض هذا المؤشر بشكل كبير قبل وقت الحاجة إلى المال. من المحتمل أن يكون هؤلاء الذين سيحتاجون إلى تصفية أموالهم في غضون بضع سنوات في وضع أفضل في صندوق مستهدف لأن احتمالات تحمل خسارة كبيرة ستقل بمرور الوقت مع زيادة تخصيص الحافظة المستهدفة. (لمعرفة المزيد ، راجع: 5 أسباب لتجنب صناديق المؤشرات ).
أولئك الذين لن يحتاجوا إلى الانسحاب لمدة 15 أو 20 عامًا على الأقل قد يتقدمون في صندوق مؤشر ؛ على سبيل المثال ، قد يكون من الحكمة أن تحصل على مدخر للتقاعد في الأربعين من عمرها لشراء صندوق للمؤشر والبقاء فيه حتى تصل إلى 65 أو 70 لأن المؤشر حقق متوسط عوائد تتراوح بين 8 ٪ إلى 10 ٪ سنويا خلال تلك الفترة الزمنية. حتى إذا كان السوق يصحح قبل التقاعد مباشرة ، فقد تستمر في الخروج قبل موعد الصندوق المستهدف لأنها شاركت في المزيد من النمو خلال بقية الفترة الزمنية. (لمزيد من المعلومات ، راجع: هل يمكن لصناديق المؤشرات المحسّنة أن تحقق عائدات منخفضة المخاطر؟ )
الخط السفلي
تشبه مقارنة الصناديق المستهدفة في صناديق المؤشرات بمقارنة التفاح بالبرتقال. تم تصميم كل نوع من أنواع الصناديق لغرض مختلف إلى حد ما ، على الرغم من أن كلا النوعين من الصناديق يسمحان للمستثمرين بتنمية أموالهم على أساس تجريبي تلقائي. لمزيد من المعلومات حول أموال الفهرس والتواريخ المستهدفة ، تفضل بزيارة موقع الويب الخاص بشركة Morningstar Inc. (MORN) أو استشر المستشار المالي. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: قليل من مدراء التاريخ المستهدف يستثمرون في صناديقهم الخاصة .)
