لا تزال أزمة الديون اليونانية تحتل العناوين الرئيسية في الأخبار المالية العالمية بعد عقد تقريبًا من الاعتراف بها. كانت الأزمة تختمر لفترة طويلة ، بحيث يكون من المفترض أن يكون السبب في ذلك هو السبب في ذلك.
نشأت أزمة الديون عن التبذير المالي للحكومة اليونانية (يُعرَّف "الإسراف" بالنفقات المهدرة والمفرطة). عندما أصبحت اليونان العضو العاشر في الجماعة الأوروبية في 1 يناير 1981 ، كان اقتصادها ومالتها في حالة جيدة ، حيث بلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 28٪ وعجز الميزانية أقل من 3٪ من إجمالي الناتج المحلي. لكن الوضع تدهور بشكل كبير على مدى السنوات الثلاثين المقبلة.
الطريق إلى الدين
في أكتوبر 1981 ، أصبحت الحركة البانيلينية الاشتراكية (PASOK) ، الحزب الذي أسسه أندرياس باباندريو في عام 1974 ، في السلطة على منصة شعبية. على مدار العقود الثلاثة التالية ، تناوب حزب PASOK في السلطة مع حزب الديمقراطية الجديدة الذي تأسس أيضًا في عام 1974. في محاولة مستمرة لإبقاء الناخبين سعداء ، قام كلا الحزبين بسحر سياسات الرفاهية الليبرالية على ناخبيهم ، وخلق حزب سياسي متضخم وغير فعال وحمائي. الاقتصاد.
على سبيل المثال ، ترتفع رواتب العاملين في القطاع العام تلقائيًا كل عام ، بدلاً من أن تستند إلى عوامل مثل الأداء والإنتاجية. المعاشات كانت أيضا سخية. يمكن أن يتقاعد رجل يوناني مع 35 عامًا من الخدمة في القطاع العام في سن الخامسة والخمسين الناضجة ، ويمكن أن تتقاعد امرأة يونانية معاش تقاعدي مبكرًا يبلغ من العمر 50 عامًا في ظل ظروف معينة. ولعل أكثر الأمثلة السيئة السمعة على الكرم الذي لا داعي له هو انتشار مدفوعات العمال اليونانيين في الشهر الثالث عشر والرابع عشر. كان يحق للعمال الحصول على أجر شهر إضافي في شهر ديسمبر للمساعدة في نفقات العطلات ، كما حصلوا على أجر شهر ونصف في عيد الفصح ونصف عندما أخذوا إجازتهم.
نتيجة لانخفاض الإنتاجية ، وتآكل القدرة التنافسية ، والتهرب الضريبي المتزايد ، اضطرت الحكومة إلى اللجوء إلى سلسلة من الديون الهائلة للحفاظ على استمرار الحزب. إن انضمام اليونان إلى منطقة اليورو في يناير 2001 واعتمادها لليورو جعل من الأسهل على الحكومة الاقتراض. وذلك لأن عائدات السندات اليونانية وأسعار الفائدة انخفضت بشكل حاد حيث تقاربت مع تلك الخاصة بأعضاء الاتحاد الأوروبي الأقوياء مثل ألمانيا. على سبيل المثال ، انخفض العائد بين سندات الحكومة اليونانية والألمانية لمدة 10 سنوات من أكثر من 600 نقطة أساس في عام 1998 إلى حوالي 50 نقطة أساس في عام 2001. ونتيجة لذلك ، ازدهر الاقتصاد اليوناني ، وبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 3.9 ٪ في السنة بين عامي 2001 و 2008 ، والثاني الأسرع بعد أيرلندا في منطقة اليورو.
النمو غير المستدام
لكن هذا النمو جاء بسعر باهظ ، في شكل عجوزات متزايدة وعبء دين متزايد. وقد تفاقم هذا بسبب حقيقة أن هذه التدابير لليونان قد تجاوزت بالفعل الحدود المنصوص عليها في ميثاق الاستقرار والنمو للاتحاد الأوروبي عندما تم قبولها في منطقة اليورو. على سبيل المثال ، بلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليونان 103٪ في عام 2000 ، وهو أعلى بكثير من الحد الأقصى المسموح به في منطقة اليورو وهو 60٪. بلغ العجز المالي لليونان كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي 3.7 ٪ في عام 2000 ، وهو ما يزيد أيضًا عن حد منطقة اليورو البالغ 3 ٪.
كان الارتفاع في فترة قصيرة بعد الأزمة المالية في 2008-2009 ، حيث ركز المستثمرون والدائنون على عبء الديون السيادية الهائلة للولايات المتحدة وأوروبا. مع احتمال افتراضي ، بدأ المستثمرون في المطالبة بعائدات أعلى بكثير للديون السيادية الصادرة عن PIIGS (البرتغال وإيرلندا وإيطاليا واليونان وإسبانيا) كتعويض عن هذه المخاطر المضافة.
حتى ذلك الحين ، كانت مخاطر الديون السيادية لـ PIIGS مموهة من قبل جيرانهم الأثرياء في الشمال ، مثل ألمانيا. بحلول يناير 2012 ، اتسع نطاق العائد بين السندات السيادية اليونانية والألمانية لمدة 10 سنوات بمقدار 3300 نقطة أساس ، وفقًا لبحث أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي بسانت لويس.
مع انكماش الاقتصاد اليوناني في أعقاب الأزمة ، ارتفعت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ، وبلغت ذروتها عند 180 ٪ في عام 2011. وجاء المسمار الأخير في التابوت في عام 2009 ، عندما تولت حكومة يونانية جديدة بقيادة جورج ابن باباندريو السلطة وكشف أن العجز المالي كان 12.7 ٪ ، أي أكثر من ضعف الرقم الذي تم الكشف عنه سابقا ، مما أدى إلى ارتفاع أزمة الديون.
الخط السفلي
تعود أصول أزمة الديون اليونانية إلى التبذير المالي للحكومات السابقة ، مما يثبت أنه مثل الأفراد ، لا يمكن للدول تحمل تكاليف العيش بطريقة تفوق إمكانياتها. نتيجة لذلك ، قد يضطر اليونانيون للعيش مع تدابير التقشف القاسية لسنوات.
