الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي وسيلة فعالة من حيث التكلفة للوصول إلى مجموعة متنوعة من التعرض للاستثمار ، وبالتالي اكتسبت شعبية كبيرة بين المستثمرين. لمواكبة الطلب على منتجات استثمارية متنوعة شفافة وسائلة وفعالة من حيث التكلفة ، تم تطوير إصدارات جديدة ومتقدمة من صناديق الاستثمار المتداولة على مدار السنين. مع هذه الابتكارات ، لم تصبح صناديق الاستثمار المتداولة أكثر تعددًا وشعبية فحسب بل أصبحت أكثر تعقيدًا أيضًا! أحد هذه الابتكارات هو صناديق الاستثمار المتداولة ETF الاصطناعية والتي تعتبر نسخة أكثر غرابة من صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية.
أول الأشياء أولاً: ما هي المؤسسة الأوروبية للتعليم والتدريب المهني ETF؟
تم طرح صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا لأول مرة في عام 2001 ، وهي نوع مثير للاهتمام من صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية أو المادية. تم تصميم ETF الاصطناعي لتكرار عودة الفهرس المحدد (مثل S&P 500 أو FTSE 100) تمامًا مثل أي ETF آخر. ولكن بدلاً من الاحتفاظ بالأوراق المالية أو الأصول الأساسية ، يستخدمون الهندسة المالية لتحقيق النتائج المرجوة. تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مشتقات مثل المقايضات لتتبع الفهرس الأساسي. يبرم مقدم مؤسسة التدريب الأوروبية صفقة مع طرف مقابل (عادة ما يكون بنكًا) ويعد الطرف المقابل بأن المقايضة ستعيد قيمة المؤشر المعياري الذي تتبعه مؤسسة التدريب الأوروبية. يمكن شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الاصطناعية مثل الأسهم المماثلة لأسهم صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. يقارن الجدول أدناه هياكل ETF الفيزيائية والاصطناعية.
|
صناديق الاستثمار المتداولة |
صناديق الاستثمار المتداولة |
|
|
القابضة الكامنة |
الأوراق المالية للمؤشر |
مقايضة والضمان |
|
شفافية |
شفاف |
منخفض بشكل هكتوري (لكن التحسن ملحوظ) |
|
مخاطر الطرف المقابل |
محدود |
موجود (أعلى من ETFs المادية) |
|
التكاليف |
تكاليف المعاملات الرسوم الإدارية |
تكاليف المبادلة الرسوم الإدارية |
المخاطر والعائد
تستخدم الصناديق المتداولة في البورصة الاصطناعية عقود المقايضة للدخول في اتفاق مع واحد أو أكثر من الأطراف المقابلة الذين يعدون بدفع عائد المؤشر إلى الصندوق. تعتمد العائدات على قدرة الطرف المقابل على الوفاء بالتزامه. هذا يعرض المستثمرين في صناديق الاستثمار المتداولة الاصطناعية إلى مخاطر الطرف المقابل. هناك بعض اللوائح التي تقيد مقدار مخاطر الطرف المقابل التي يمكن أن يتعرض لها الصندوق. على سبيل المثال ، وفقًا لقواعد UCITS في أوروبا ، قد لا يتجاوز تعرض الصندوق للأطراف المقابلة ما مجموعه 10٪ من صافي قيمة أصول الصندوق. من أجل الامتثال لهذه اللوائح ، غالبًا ما يبرم مدراء محافظ مؤسسة التدريب الأوروبية اتفاقات تبادل يتم "إعادة ضبطها" بمجرد أن يصل تعرض الطرف المقابل إلى الحد المحدد.
يمكن أن يكون خطر الطرف المقابل محدودًا من خلال ضمان اتفاقيات التبادل أو حتى ضمانها. يطلب المنظمون من الطرف المقابل نشر ضمان إضافي من أجل تخفيف مخاطر الطرف المقابل. في حالة تخلف الطرف المقابل عن الوفاء بالتزاماته ، فإن مقدم مؤسسة التدريب الأوروبية سيكون له مطالبة بالضمان ، وبالتالي فإن مصلحة المستثمرين لا تتضرر. يتمتع المستثمرون بحماية أكبر من الخسائر في حالة التخلف عن سداد الطرف المقابل عندما يكون هناك مستوى أعلى من الضمان وتكرار إعادة تعيين المبادلة.
على الرغم من اتخاذ تدابير للحد من مخاطر الطرف المقابل (إنها أكثر من تلك الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة) ، يجب تعويض المستثمرين عن تعرضهم لها لجاذبية هذه الصناديق للبقاء على حالها! يأتي التعويض في شكل تكاليف أقل وأخطاء تتبع أقل.
الصناديق الاستثمارية المتداولة في البورصة الاصطناعية فعالة للغاية على وجه الخصوص في تتبع المؤشرات الأساسية لكل منها وعادةً ما تكون بها أخطاء تتبع منخفضة خاصةً مقارنة بالأموال المادية. نسبة المصروفات الإجمالية (TER) أقل أيضًا في حالة الصناديق المتداولة المتداولة ETFs (بعض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) قد طالبت بـ 0٪ من TERs). مقارنةً بصندوق ETF الاصطناعي ، تتحمل ETF المادية تكاليف معاملات أكبر بسبب إعادة توازن المحفظة وتتبع الأخطاء بين ETF والمعايير.
الخط السفلي
يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بمثابة بوابة للمستثمرين لاكتساب التعرض في الأسواق التي يصعب الوصول إليها (أي الأسواق الغامضة أو الأقل سيولة). كما أنها مفيدة للمستثمرين عندما يكون من المستحيل أو المكلف شراء وحيازة الاستثمار الأساسي بطريقة أخرى. ومع ذلك ، لا يمكن تجاهل حقيقة أن هذه الصناديق المتداولة في البورصة تنطوي على مخاطر الطرف المقابل ، وبالتالي يجب أن تكون المكافأة عالية بما يكفي للتخفيف من المخاطر التي تم تحملها. بالنسبة إلى المستثمرين الذين يتفهمون المخاطر التي تنطوي عليها ، يمكن أن تكون ETF الاصطناعية أداة فعالة للغاية وفعالة من حيث التكلفة لتتبع المؤشرات.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
أساسيات مؤسسة التدريب الأوروبية
الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في السلع
أساسيات مؤسسة التدريب الأوروبية
مخاطر الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة
أساسيات الدخل الثابت
مقدمة لخصم OIS
أساسيات مؤسسة التدريب الأوروبية
أفضل 5 صناديق استثمار متداولة في الطاقة البديلة لعام 2020
مفاهيم تداول العملات الأجنبية المتقدمة
التحوط من المخاطر مع مقايضة العملة
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة
الصناديق الإستثمارية المتداولة في القمة
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
ما هي مؤسسة التدريب الأوروبية الاصطناعية؟ تحاكي مؤسسة صناديق الاستثمار المتداولة (الصناديق المتداولة في البورصة) سلوك الصناديق التقليدية المتداولة في البورصة ، ولكنها بدلاً من استخدام الأوراق المالية المادية ، تقوم بتداول المشتقات والمبادلات. المزيد كيف تعمل التزامات الديون المضمونة الاصطناعية (CDO) إن CDO الاصطناعية هي شكل من أشكال التزامات الديون المضمونة التي تستثمر في مقايضات العجز عن سداد الائتمان أو غيرها من الأصول غير النقدية لاكتساب التعرض للدخل الثابت. المزيد مؤشر ETF Index Index - ETFs هي صناديق تداول متداولة في البورصة تسعى إلى تتبع مؤشر قياسي مثل S&P 500 بأكبر قدر ممكن. المزيد ETF of ETFs Definition ETF of ETFs هو صندوق تداول متداول (ETF) يتتبع صناديق الاستثمار المتداولة ETF الأخرى بدلاً من الأسهم أو السندات أو المؤشرات الأساسية. المزيد اتفاقية إعادة الشراء (Repo) التعريف اتفاقية إعادة الشراء هي شكل من أشكال الاقتراض قصير الأجل للتجار في الأوراق المالية الحكومية. المزيد iTraxx Definition iTraxx هي مجموعة من المؤشرات التي تتتبع سوق المشتقات الائتمانية في أوروبا واليابان وآسيا غير اليابان وأستراليا. أكثر