أصل قرض الطالب

جدول المحتويات

• القروض الطلابية للتوريق
• مقاييس اقتراض القروض الطلابية
• القروض الخاصة
• الإقراض من نظير إلى نظير (P2P)
• القروض العامة
• إغراء المستثمرين
• الخط السفلي

في ظل الاقتصاد العالمي الذي تزداد فيه أهمية السيولة ، انخرط التوريق - إعادة تجميع الأصول في أدوات مالية قابلة للتسويق - في كل سوق. بينما يؤثر هذا على أسواق القروض والرهن العقاري وقروض السيارات ، فإن سوق القروض الطلابية هو مساحة أقل شهرة على نطاق واسع تم تحويلها عن طريق التوريق. لكن ما مدى أمان هذا السوق للمستثمرين؟ فيما يلي بعض الحقائق الأساسية حول قروض الطلاب.

الماخذ الرئيسية

• تشكل القروض الطلابية أكثر من 1.5 تريليون دولار من الديون المستحقة في الولايات المتحدة من أكثر من 44 مليون مقترض. يتم تسنيد القروض الطلابية كأوراق مالية مدعومة بالأصول تعرف باسم SLABS.SLABS تم تشجيع المستثمرين بسبب بعض الضمانات الهيكلية ، ولكن زيادة عبء ديون الطلاب ، فقد تصبح أكثر خطورة مما كان يعتقد في الأصل.

القروض الطلابية للتوريق

لدى الولايات المتحدة وحدها ما يقرب من 1.52 تريليون دولار من ديون القروض الطلابية غير المسددة ، من 44 مليون مقترض. الأوراق المالية المدعومة بأصول القروض الطلابية (SLABS) هي بالضبط ما تبدو عليه ، والأوراق المالية القائمة على القروض الطلابية غير المسددة. يتم حزم هذه القروض في الأوراق المالية التي يمكن للمستثمرين شراءها ، والتي تقدم مدفوعات القسيمة المجدولة مثل السندات العادية.

الغرض الرئيسي وراء SLABS هو تنويع المخاطر بالنسبة للمقرضين عبر العديد من المستثمرين. من خلال تجميع القروض وتعبئتها في أوراق مالية وبيعها للمستثمرين ، يمكن للوكالات أن تنتشر حول مخاطر التخلف عن السداد ، مما يتيح لها تقديم المزيد من القروض والقروض الكبيرة. وبهذه الطريقة ، يحصل عدد أكبر من الطلاب على القروض ، ويمتلك المستثمرون أداة استثمارية متنوعة ، ويمكن للمقرضين توليد تدفق نقدي ثابت من خدمات التوريق وتحصيل الديون.

$ 37172

متوسط ​​رصيد قرض الطالب المستحق في الولايات المتحدة.

مقاييس اقتراض القروض الطلابية

كما ترون في الجداول التالية ، يرتفع كل عام عدد المقترضين من القروض الطلابية ومتوسط ​​الرصيد لكل المقترض.

* الجداول من باب المجاملة للأعمال

بسبب أوجه التشابه المتأصلة بين سوق القروض الطلابية وسوق الرهن العقاري الثانوي ، هناك خوف كبير من أن صناعة القروض الطلابية ستكون الانهيار التالي في السوق لإثارة أزمة مالية. أظهرت الدلائل أنه حتى في ظل الاقتصاد المتعافي الحالي ، فإن غالبية خريجي الجامعات الجدد لم يتمكنوا من العثور على وظائف تسمح لهم بسداد قروض الطلاب. والنتيجة هي معدل التخلف عن السداد الذي ارتفع منذ عام 2003. ومع ذلك ، على عكس القروض العقارية ، لا يتم ضمان القروض الطلابية ، مما يعني أن المستثمرين لا يحصلون على شيء في حالة التخلف عن السداد. لذلك في حالة تخلف الطالب عن سداد القروض ، فإن المقرضين في الخارج أكثر مما سيكونون في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

القروض الخاصة

Sallie Mae أو SLM Corp ، وهي مؤسسة سابقة مملوكة للدولة ، هي المقرض الخاص الرئيسي لقروض الطلاب. يقدم Sallie Mae قروضًا لا تدعمها الحكومة ويضع القروض في أوراق مالية ، تُباع في شرائح (أو شرائح) للمستثمرين. منذ الركود والإدراك اللاحق بأن الأوراق المالية المدعومة بالأصول كانت بمثابة المحفزات الأساسية للانهيار ، شددت سالي ماي قيود الإقراض. ومع ذلك ، فإنه لا يزال يخدم أكثر من ثلاثة ملايين مقترض.

في السنوات الأخيرة ، توقفت بنوك وول ستريت عن سندات القروض بسبب إلغاء الإعانات الفيدرالية. سبب آخر هو أن أسعار الفائدة منخفضة للغاية بحيث أصبحت قروض الطلاب غير مربحة. كان البرنامج الفيدرالي لقروض التعليم الأسري (FFELP) ، الذي انتهى في عام 2010 ، بمثابة منبر ترعاه الحكومة يدعم القروض ويعيد تأمينها ، وهو ما يضمن بشكل أساسي أن هذه القروض سيتم سدادها. كما يمكنك أن تتخيل ، أدى انتهاء البرنامج الفيدرالي لقروض التعليم الأسري إلى تقليل الحماس من المقرضين والمستثمرين.

الإقراض من نظير إلى نظير (P2P)

نظرًا لعدم توفر العديد من الفوائد المذكورة أعلاه ، تم استبدال البنوك بسرعة بمقرضين من نظير إلى نظير مثل SoFi و LendingClub و CommonBond. ونتيجة لذلك ، ارتفع الإقراض الخاص إلى 7.5٪ من إجمالي سوق القروض الطلابية. تسمح هذه الشركات للمقترضين بالحصول على الائتمان دون الحاجة إلى مؤسسة مصرفية رسمية للقيام بالتمويل. تستغرق هذه الطريقة أيضًا مزيدًا من الوقت والجهد والمخاطر ، ولكنها تمثل نعمة كبيرة للأشخاص الذين لا يستطيعون الحصول على الائتمان في مكان آخر. عادة ، سوف تقدم هذه المقرضين الائتمان لأولئك مع انخفاض درجات الائتمان ، ولكن هذا عادة ما يأتي بسعر. يمكن أن تأتي القروض بأسعار فائدة مرتفعة للغاية ، والتي يمكن أن تمارس ضغوطًا على المقترض عندما يحين وقت السداد.

في حالة SoFi ، فإنه يأخذ الائتمان والدخل في الاعتبار عند اعتماد القرض. الأشخاص الذين يتمتعون بدرجة ائتمانية وتاريخ أقوى هم عادة من يحصلون على الموافقة ، مما يعني أن المعدل الافتراضي أقل. تم إدراج السعر الافتراضي SoFi اعتبارًا من عام 2017 بنسبة 3٪ فقط. يعد هذا أمرًا جيدًا عند مقارنة هذا الرقم بأحدث الإحصاءات الوطنية بشكل عام - بمعدل افتراضي قدره 10.7٪ على الدفعات المتأخرة لمدة 90 يومًا أو أكثر ، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من عام 2018.

* مخطط من باب المجاملة Business Insider

القروض العامة

إحدى مزاياها الرئيسية للقروض المدعومة من الحكومة على المقرضين من القطاع الخاص هي أن تكلفة الاقتراض أقل بكثير لأنها ، بعد كل شيء ، جزء من الحكومة الفيدرالية. وهكذا ، عادة ما يأخذ الطلاب قدر الإمكان في القروض العامة قبل اللجوء إلى المقرضين من القطاع الخاص. من ناحية أخرى ، نظرًا لأن القروض العامة عادة ما تكون أسعار الفائدة منخفضة والقروض الخاصة بها أعلى معدلات الفائدة ، عادة ما يحدد المقترضون أولوية سداد القروض الخاصة أولاً. هناك اختلاف كبير آخر بين القروض الفيدرالية والقروض الخاصة وهو أن جميع القروض الفيدرالية لها أسعار ثابتة ، بينما عادة ما يكون للقروض الخاصة أسعار تختلف من المقترض إلى المقترض بناءً على ائتمانه. علاوة على ذلك ، القروض العامة مثل قروض ستافورد لا تبدأ في تراكم الفائدة حتى ستة أشهر بعد التخرج.

على عكس المقرضين من القطاع الخاص ، لا تحقق الحكومة الفيدرالية سجلات الائتمان لمقترضي قروض الطلاب. وهذا يؤدي إلى أن العديد من المقترضين الذين لا يستحقون الائتمان مؤهلون للحصول على قروض ، ثم يتعرضون للديون إلى أجل غير مسمى مع أمل ضئيل في سدادها. هذا يعود إلى قروض الإسكان الثانوي التي تضخم فقاعة الإسكان. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين بشأن المدة التي يمكن أن تستمر فيها استراتيجيات إقراض القروض الطلابية العدوانية.

نظرًا لأن قروض الطلاب المضمونة اتحاديًا تتوقف وتؤهل المقترضين الأكثر خطورة ، فقد تعزز المخاطر الأخلاقية أو المخاطرة المفرطة من جانب كل من المؤسسات المالية في SLABS وكذلك المقترضين من الطلاب الأفراد.

إغراء المستثمرين

ينجذب المستثمرون إلى إمكانات النمو التي لا نهاية لها على ما يبدو لسوق التعليم. عندما يتخرج الطلاب من المدرسة الثانوية ، سربوا للالتحاق بالكلية في محاولة لاكتساب ميزة في القوى العاملة. بعد التخرج ، أولئك الذين لا يستطيعون العثور على وظائف يعودون إلى المدرسة للحصول على درجات أكثر. في كل خطوة على الطريق ، يحصل ملايين الطلاب على قروض لدفع رسوم الجامعة الباهظة والمرتفعة. ليس سراً أنه بفضل قوة التسعير هذه ، استمرت الجامعات في رفع الرسوم الدراسية والرسوم على أساس سنوي ، متجاوزةً التضخم بشكل كبير.

أصبح الوضع متوطنا في جميع أنحاء الولايات المتحدة. حاولت الحكومة معالجتها لكنها لم تحرز الكثير من التقدم. قامت إدارة أوباما بحملة مكثفة من أجل الحكومة لتغطية متوسط ​​تكلفة كلية المجتمع وكذلك لوضع حد لنسبة الدخل التقديري التي يمكن استخدامها في تسديد مدفوعات القروض. كان أيضًا جزءًا من الحوار خلال الحملة الرئاسية لعام 2016 أيضًا. جعل المرشحان الديموقراطيان هيلاري كلينتون وبيرني ساندرز جزءًا من حملاتهما الجامعية بتكلفة معقولة وبدون تكلفة. ركزت منصاتهم على إعفاء طالب القرض أيضًا.

مع تحوم أسعار الفائدة لعدة سنوات عند الصفر وفوقه ، ووصل سوق الأسهم إلى أعلى مستوياته على الإطلاق ، فإن المستثمرين الجائعين في العائد يبتعدون عن الأوراق المالية التقليدية ويبحثون عن فرص استثمارية بديلة. الأوراق المالية المدعومة بأصول القروض الطلابية هي استراتيجية استثمار محفوفة بالمخاطر لأولئك الذين يراهنون على النمو المستمر في الرسوم الدراسية واستقرار الطلب في سوق التعليم الثانوي.

الخط السفلي

بالنظر إلى حجم الأموال المستثمرة حاليًا فيها ، بقيت الأوراق المالية المدعومة بأصول قروض الطلاب خارج دائرة الضوء بالنسبة للمستثمرين الأفراد ولم تحظ بنصيبها العادل من الاهتمام. مع تحمّل موجات من طلاب الجامعات للديون ، شعر الاقتصاد الأمريكي برمته بالصدى. يقوم الشباب بتأجيل الزيجات الأولى ، والتأجير بدلاً من شراء السيارات ، والتأجير بدلاً من شراء المنازل ، والغطس في الاقتصاد المشترك لخفض التكاليف أو كسب أموال إضافية. يؤدي توريق قروض الطلاب إلى توفير السيولة للمقرضين ، وزيادة فرص وصول المقترضين ، وأداة مالية إضافية للمستثمرين. في ضوء ذلك ، يبدو أن الأوراق المالية المدعومة بأصول القروض الطلابية تمثل رصيدا قيما للاقتصاد. ومع ذلك ، فإن ما إذا كانت هذه الصناعة قادرة على الحفاظ على نفسها ستعزى إلى ما إذا كان بمقدور المقترضين في نهاية المطاف دفع التزامات ديونهم ، وهذا يبدو وكأنه احتمال ضعيف.