جدول المحتويات
- ما هو سعر الإضراب؟
- فهم أسعار الإضراب
- ضرب سعر مثال
ما هو سعر الإضراب؟
سعر الإضراب هو السعر المحدد الذي يمكن عنده شراء أو بيع عقد مشتق عند ممارسته. بالنسبة لخيارات الاتصال ، يكون سعر الإضراب هو المكان الذي يمكن أن يشتري فيه حامل الخيارات التأمين ؛ بالنسبة لخيارات البيع ، فإن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكن به بيع الورقة المالية.
يُعرف سعر الإضراب أيضًا باسم سعر التمرين.
الماخذ الرئيسية
- سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع عقد مشتق (ممارسة). المشتقات المالية هي منتجات مالية تستند قيمتها (مشتقة) على الأصل الأساسي ، وعادةً ما تكون أداة مالية أخرى. سعر الإضراب ، المعروف أيضًا باسم سعر التمرين ، هو المحدد الأكثر أهمية لقيمة الخيار.
سعر الإضراب
فهم أسعار الإضراب
تُستخدم أسعار الإضراب في تداول المشتقات (الخيارات بشكل أساسي). المشتقات هي منتجات مالية تستند قيمتها (مشتقة) إلى الأصل الأساسي ، وعادة ما تكون أداة مالية أخرى. سعر الإضراب هو متغير رئيسي في خيارات الشراء والطلب. على سبيل المثال ، يحق لمشتري خيار شراء الأسهم ، وليس الالتزام ، شراء هذا السهم في المستقبل بسعر الإضراب. وبالمثل ، فإن مشتر خيار شراء الأسهم سيكون له الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع هذا السهم في المستقبل بسعر الإضراب.
الإضراب. أو سعر التمرين ، هو المحدد الأكثر أهمية لقيمة الخيار. يتم تحديد أسعار الإضراب عند كتابة العقد أولاً. يُخبر المستثمر عن السعر الذي يجب أن يصل إليه الأصل الأساسي قبل أن يكون الخيار في الحساب (ITM). أسعار الإضراب موحدة ، بمعنى أنها بمبالغ ثابتة بالدولار ، مثل 31 دولارًا و 32 دولارًا و 33 دولارًا و 102.50 دولارًا و 105 دولارًا وما إلى ذلك.
يحدد فرق السعر بين سعر السهم الأساسي وسعر التنفيذ قيمة الخيار. بالنسبة للمشترين من خيار الاستدعاء ، إذا كان سعر الإضراب أعلى من سعر السهم الأساسي ، فإن هذا الخيار سيكون خارج المال (OTM). في هذه الحالة ، لا يحتوي الخيار على قيمة جوهرية ، ولكن قد يستمر في تحديد القيمة بناءً على التقلب والوقت حتى انتهاء الصلاحية حيث أن أي من هذين العاملين يمكن أن يضع الخيار في النقود في المستقبل. على العكس ، إذا كان سعر السهم الأساسي أعلى من سعر التنفيذ ، فسيكون للخيار قيمة جوهرية ويكون في المال.
سوف يكون مشتري خيار البيع في المال عندما يكون سعر السهم الأساسي أقل من سعر الإضراب ويكون خارج المال عندما يكون سعر السهم الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. مرة أخرى ، لن يكون لخيار OTM قيمة جوهرية ، لكن قد لا يزال يحتوي على قيمة بناءً على تقلب الأصل الأساسي والوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية الخيار.
ضرب سعر مثال
افترض أن هناك عقدين للخيار. واحد هو خيار الاتصال مع سعر الإضراب 100 دولار. والآخر هو خيار الاتصال بسعر إضراب 150 دولار. السعر الحالي للسهم الأساسي هو 145 دولار. افترض أن كلا خياري المكالمة متماثلان ، والفرق الوحيد هو سعر التنفيذ.
عند انتهاء الصلاحية ، تبلغ قيمة العقد الأول 45 دولارًا. وهذا هو ، في المال بمقدار 45 دولار. وذلك لأن الأسهم تتداول أعلى بـ 45 دولارًا من سعر الإضراب.
العقد الثاني هو خارج من المال بمقدار 5 دولارات. إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر تنفيذ المكالمة عند انتهاء صلاحيته ، فإن الخيار ينتهي صلاحيته.
إذا كان لدينا خياران للصفقة ، كلاهما على وشك الانتهاء ، والآخر لديه سعر إضراب قدره 40 دولار والآخر لديه سعر إضراب قدره 50 دولارًا ، فيمكننا أن ننظر إلى سعر السهم الحالي لمعرفة أي خيار له قيمة. إذا كان السهم الأساسي يتم تداوله بسعر 45 دولارًا ، فإن خيار طرح 50 دولارًا له قيمة 5 دولارات. وذلك لأن السهم الأساسي أقل من سعر الإضراب للموضع.
خيار طرح 40 دولار ليس له قيمة ، لأن السهم الأساسي أعلى من سعر التنفيذ. تذكر أن خيارات البيع تسمح لمشتري الخيار بالبيع بسعر التنفيذ. ليس هناك فائدة من استخدام خيار البيع بسعر 40 دولارًا عند بيعها بسعر 45 دولارًا في سوق الأسهم. لذلك ، فإن سعر التنفيذ البالغ 40 دولارًا لا قيمة له عند انتهاء الصلاحية.
