أخطأت كبرى شركات تصنيع الآلات الأمريكية تقديرات المحللين للعائدات والأرباح بسبب قوة الدولار وضعف الاقتصادات العالمية والنزاعات التجارية ، وهي إشارة مقلقة للاقتصاد الأمريكي الأوسع ، وفقًا لتقارير بارون. وتشمل هذه الشركات شركة Eaton Corp. PLC (ETN) ، وهي مجموعة مقرها رسميًا في أيرلندا والتي تصنع قطع غيار الشاحنات والمنتجات الكهربائية ، AGCO Corp. (AGCO) ، شركة جرار ، Cummins (CMI) ، الشركة الرائدة في تصنيع المحركات ، Terex Corp. (TEX) ، شركة تصنيع الرافعات ، وشركة Caterpillar Inc. (CAT) ، الشركة الرائدة في مجال معدات البناء الثقيلة.
كمجموعة ، فقد تجاوزت هذه الشركات الخمس تقديرات الإجماع للربع الثاني من عام 2019 بنسبة 1.3٪ للمبيعات وبنسبة 4.1٪ للأرباح لكل شركة بارون. إضافة إلى الكآبة ، خفضت Cummins و Terex و Caterpillar أيضًا توجيهات الشركات لبقية عام 2019. رفعت AGCO إرشاداتها ، بينما حافظت Eaton على ثباتها ، كما يضيف Barron.
أهمية للمستثمرين
لقد أضر الدولار الأمريكي القوي بجميع الشركات الخمس ، من خلال رفع سعر الصادرات بالعملات المحلية وترجمة الأرباح الخارجية إلى عدد أقل من الدولارات. على سبيل المثال ، قلل الدولار القوي إيرادات شركة أجكو للربع الثاني بنسبة 5.7٪ ، كما يشير بارون.
كل شيء آخر متساوٍ ، فإن أسعار الفائدة المنخفضة في الولايات المتحدة ستضعف الدولار. إن إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 31 يوليو عن خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ، يجب أن يكون إيجابيًا متواضعًا لهذه الأسهم.
ومع ذلك ، فقد تباطأ النمو العالمي في التصنيع منذ ديسمبر 2017 ، كما يلاحظ بارون ، مما يخلق رياح معاكسة أكثر خطورة لهذه الأسهم. تباطأت مبيعات Eaton من المعدات الهيدروليكية أو رفع الأشياء الثقيلة وسحبها. يواجه Terex طلبًا أقل على منصات العمل الجوية المستخدمة في بناء وصيانة الهياكل العالية. تعرض Cummins و Caterpillar إلى ضعف الطلب من صناعة النفط والغاز. شهدت AGCO انخفاضًا في صافي المبيعات بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي ، وفقًا لإصدار الأرباح.
بالنسبة لشركة Caterpillar ، ارتفعت إيرادات الربع الثاني بنسبة 3٪ وربحية السهم بنسبة 1 في المائة على أساس سنوي (سنوي) ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. ومع ذلك ، فقد أخطأت تقديرات الإجماع بنسبة 2.8 ٪ و 9.3 ٪ على التوالي. تراجعت المبيعات في آسيا بنسبة 8٪ بسبب ضغوط الأسعار التنافسية وعطلة صينية ، لكن المبيعات في الولايات المتحدة وكندا ارتفعت بنسبة 11٪ ، حيث زاد الطلب القوي من شركات التعدين والحكومات المحلية والحكومات على مشاريع البنية التحتية أكثر من الضعف الطلب من شركات استكشاف الطاقة في حوض بيرميان ومن بناة المنازل.
كلفت التعريفة الجمركية الأمريكية على الصلب والألومنيوم المستورد Caterpillar 70 مليون دولار في كل من الربع الأول والربع الثاني من عام 2019 ، وتتكلف الشركة سنة كاملة بين 250 مليون دولار و 300 مليون دولار ، مقابل 110 مليون دولار في 2018 ، لكل مجلة. ومع ذلك ، رفعت Caterpillar الأسعار ، والتي أضافت 427 مليون دولار إلى الأرباح التشغيلية في هذا الربع. ومع ذلك ، تتوقع Caterpillar الآن أن تكون ربحية السهم EPS للسنة كاملة 2019 قريبة من الحد الأدنى من النطاق المحدد سابقًا والذي يتراوح من 12.06 دولار إلى 13.06 دولار ، وفقًا لما نشرته المجلة.
أتطلع قدما
حذر مايك ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم في الولايات المتحدة وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة مورجان ستانلي ، من أن تقديرات أرباح الإجماع في المستقبل مرتفعة للغاية بحوالي 5 ٪ إلى 10 ٪ وتتوقع تصحيح سوقي بنسبة 10 ٪ في الأشهر الثلاثة المقبلة ، مع مؤشر S&P 500 انتهى في نهاية عام 2019 عند 2750 ، أو 7.7 ٪ أقل من الإغلاق في 31 يوليو ، لكل بارون.
يجد ويلسون أن التوجيه السلبي للشركات حول الأرباح المستقبلية في أعلى مستوياته منذ ثلاث سنوات ، وفقًا لتقارير Business Insider. كما يلاحظ أن المستثمرين الحذرين جعلوا قادة سوق الأسهم الدفاعيين ، ويرى أن اتساع نطاق السوق ضعيف كدليل على تدهور احتمالات معظم الأسهم.
