تعريف رجعي

ما هو رجعية؟

يشير رجعي إلى رسوم العمولات أو المقطورات أو المكتشفات التي يدفعها مديرو الأصول للمستشارين أو الموزعين. غالبًا ما تتم هذه المدفوعات بشكل سري ولا يتم الكشف عنها للعملاء ، على الرغم من أنهم يستخدمون أموال العميل لدفع الرسوم. عمولة رجعية هو ترتيب لتقاسم الرسوم بشدة في الصناعة المالية لأن الأموال تتدفق إلى المسوقين لجهودهم في زيادة الاهتمام بمنتج معين. لذلك ، يثير هذا مسألة الحياد والمحسوبية من جانب المستشار. يبدو أن النظام يشجع المستشارين على ترويج الأموال أو المنتجات لأنهم سيحصلون على رسوم مقابل القيام بذلك ، وليس لأن الأموال هي الخيار الأفضل للعميل.

شرح الرجعة

رسوم الاسترداد هي العمولات المدفوعة لمدير الثروة أو الأموال الجديدة الأخرى التي يتم الحصول عليها من قبل طرف ثالث. على سبيل المثال ، غالبًا ما تدفع البنوك رسوم الاسترداد لمديري الثروات الذين يشتركون معهم. سيشجع البنك المديرين ويعوضهم عن جلب أعمالهم إلى البنك. قد تتلقى البنوك أيضًا رسوم إعادة التراجع من أطراف ثالثة ، مثل صناديق الاستثمار ، لتوزيع أو ترويج منتجات مالية محددة.

يعتبر البعض أن رسوم الارتداد هي نموذج تعويض مشكوك فيه لأنه يمكن أن يؤثر على قرار أحد البنوك أو مدير الثروات بالتوصية بمنتجات قد لا تكون في مصلحة عملائها. يبدو أن هذا الاقتراح الخاص بمنتج استثماري حيث يتلقى المستشار عملية إعادة التراجع يمثل مشكلة بطبيعته. ومع ذلك ، عادة ما يكون المنتج المقترح مناسبًا للعميل ، حيث أنه في الغالب منتجات استثمارية عالية الجودة عادة ما تكون صناديق استثمار مشتركة. ولكن تظل مشكلة الدوافع وجدول الأعمال ، عندما يتوفر منتجان متساويان تقريبًا ، أحدهما مرفق به تعويض والآخر بدونه ، فقد يجد بعض المستشارين أنفسهم متأثرين بشكل غير ضروري.

أنواع الرجعية

تشير رسوم الرجوع إلى التعويضات المتكررة ، بدلاً من صفقة لمرة واحدة. عادةً ما يطلق على الدفع لمرة واحدة رسم المكتشف أو رسوم الإحالة أو عمولة الاستحواذ.

هناك ثلاثة أنواع من رسوم الاسترجاع:

1. رسوم الحراسة البنكية للحراسة حيث أ يتلقى مدير الثروات تعويضا عن جذب عميل جديد يقوم بإحضار أموال استثمار ذلك العميل إلى مؤسسة الحراسة. من خلال التغييرات المتكررة في جمعية مقدمي الخدمة ، يمكن لمدير الثروة أن يولد رسوم ضمان رجعي تفيدهم مالياً ولكن لا يستفيدون بالضرورة من عملائهم. رسوم التداول الرجعي هي تعويض عن المعاملات التجارية المختلفة ، مثل بيع وشراء الأوراق المالية. لمزيد من المبيعات التي تحدث ، وارتفاع رسوم الرجعية تصبح. نظرًا لأن معظم الصفقات تتضمن رسوم وساطة للمعاملة ، والتي يجب على العميل دفعها ، فقد يفيد ذلك مرة أخرى مدير المال. تُعد رسوم إعادة شراء المنتجات المالية جزءًا من إجمالي المصاريف المتكررة (TER) ، والتي يجب على العملاء سدادها كما هي العادة في صناديق الاستثمار. هذه المبالغ المتكررة تتدفق مرة أخرى إلى العميل المقتني. نظرًا لأن نسبة المصروفات الإجمالية يتم تحميلها على العميل كل عام ، يتلقى المستحوذ رسوم الاسترداد كل عام كعمولات متكررة.

الماخذ الرئيسية

• رسوم إعادة الامتياز هي عمولات لمديري الثروات أو غيرهم من مالكي الأموال التي يتم توفيرها من قبل طرف ثالث. لجنة إعادة المعالجة مثيرة للجدل في العالم المالي لأن الأموال تعود إلى المسوقين للدفاع عن منتجات محددة. عادةً ما تتكرر رسوم الاسترجاع ، حيث عادةً ما تسمى العمولات لمرة واحدة رسم المكتشف أو رسوم الإحالة أو عمولة الاستحواذ. وتشمل أنواع رسوم الاسترجاع ما يلي: الخدمات المصرفية للحراسة التجارية وشراء المنتجات المالية.

مثال في العالم الحقيقي

في عام 2015 ، قامت JP Morgan بتسوية قضية مع SEC مقابل 267 مليون دولار. ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن جي بي مورغان اختارت صناديق التحوط من طرف ثالث بناءً على رغبة مديري صناديق التحوط في تقديم 1 ٪ من الرسوم لشركة تابعة لبنك. في هذه الحالات ، لم يبلغ البنك العملاء الذين اقترحهم وفضل الصناديق المشتركة التي ترغب في مشاركة حقوقهم ولم يدل على أي تحيز معين. وفقًا لـ Forbes ، مثلت تسوية JP Morgan أول مرة مقدمة للمستثمرين الأمريكيين لمصطلح رجعي.