تعريف معدل العائد الداخلي المجمّع (pirr)

ما هو معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR)؟

معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR) هو طريقة لحساب إجمالي معدل العائد الداخلي لحافظة تتكون من عدة مشاريع من خلال الجمع بين التدفقات النقدية الفردية. من أجل حساب هذا ، عليك أن تعرف ليس فقط التدفقات النقدية المستلمة ولكن أيضًا توقيت هذه التدفقات النقدية. يمكن بعد ذلك حساب معدل العائد الإجمالي الإجمالي للمحفظة من مجموعة التدفقات النقدية هذه.

يمكن التعبير عن معدل العائد الداخلي المجمع كصيغة:

$\begin{matrix} أنا R R = ن P الخامس = Σ_{تي = 1}^{تي} \frac{C_{تي}}{(1 + ص)^{تي}} - C_{0} = 0 \\ أين: \\ أنا R R = معدل العائد الداخلي \\ ن P الخامس = صافي القيمة الحالية \\ C_{تي} = التدفقات النقدية المجمعة المتوقعة في الوقت المناسب تي \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & IRR \ = \ NPV \ = \ \ sum ^ T_ {t = 1} frac {C_t} {(1 + r) ^ t} - \ C_0 \ = \ 0 \\ & \ textbf { حيث:} \ & IRR \ = \ \ text {معدل العائد الداخلي} \ & NPV \ = \ \ text {net present value} \ & C_t \ = \ \ text {التدفقات النقدية المجمعة المتوقعة في الوقت المناسب} t \\ & r \ = \ \ text {معدل العائد الخالي من المخاطر} end {محاذاة}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt - C0 = 0 المكان: IRR = معدل العائد الداخلي NPV = صافي القيمة الحاليةCt = التدفقات النقدية المجمعة المتوقعة في الوقت t

الماخذ الرئيسية

IRR المجمعة (PIRR) هي طريقة لحساب العائدات من عدد من المشاريع المتزامنة التي يتم فيها احتساب IRR من التدفقات النقدية الإجمالية لجميع التدفقات النقدية. معدل IRR المجمع هو معدل العائد الذي يتدفق به التدفقات النقدية المخصومة (القيمة الحالية الصافية) لجميع المشاريع في المجموع تساوي الصفر. يمكن تطبيق مفهوم IRR المجمع ، على سبيل المثال ، في حالة مجموعة الأسهم الخاصة التي لديها العديد من الصناديق.

فهم معدل العائد الداخلي المجمع

معدل العائد الداخلي (IRR) هو مقياس يستخدم في وضع ميزانية رأس المال لتقدير ربحية الاستثمارات المحتملة. معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية من مشروع معين يساوي الصفر. تعتمد حسابات IRR على نفس الصيغة كما يفعل NPV. معدل العائد الداخلي المجمع هو معدل العائد الذي تساوي فيه التدفقات النقدية المخصومة (صافي القيمة الحالية) لجميع المشاريع في المجمل صفراً.

يمكن استخدام معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR) للعثور على معدل العائد الإجمالي لكيان يدير مشاريع متعددة أو لمجموعة من الأموال ينتج كل منها معدل عائده الخاص. يمكن تطبيق مفهوم IRR المجمع ، على سبيل المثال ، في حالة مجموعة الأسهم الخاصة التي لديها العديد من الصناديق. يمكن أن ينشئ IRR المجمَّع IRR الكلي لمجموعة الأسهم الخاصة وهو أكثر ملاءمة لهذا الغرض من متوسط معدل IRR المخصص للصناديق ، والذي قد لا يعطي صورة دقيقة عن الأداء الكلي.

PIRR مقابل IRR

يحسب IRR عائد مشروع معين أو استثمار بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة المرتبطة بهذا المشروع أو الاستثمار. ولكن في الواقع ، ستنفذ شركة عدة مشاريع في وقت واحد ، وعليها أن تحدد كيفية وضع ميزانية لرأس مالها فيما بينها. تسود مشكلة المشروعات المتزامنة بشكل خاص في صناديق الأسهم الخاصة أو صناديق رأس المال الاستثماري التي توفر رأس مال للعديد من شركات المحافظ في أي وقت. على الرغم من أنه يمكنك حساب سجلات IRR منفصلة لكل من هذه المشاريع ، إلا أن IRR المجمعة سوف ترسم صورة أكثر تماسكًا لما يجري مع مراعاة جميع المشاريع في نفس الوقت.

حدود PIRR

كما هو الحال مع IRR ، يمكن أن يكون PIRR مضللاً إذا تم استخدامه بمعزل عن غيره. وفقًا لتكاليف الاستثمار الأولية ، قد يكون لمجموع المشروعات معدل عائد داخلي منخفض ، لكن صافي القيمة الحالية مرتفعًا ، مما يعني أنه على الرغم من أن الوتيرة التي ترى بها الشركة عائدًا على مجموعة من المشروعات قد تكون بطيئة ، إلا أن المشاريع قد تضيف أيضًا الكثير من القيمة الإجمالية للشركة.

المسألة الأخرى التي تنفرد بها PIRR هي أنه بما أن التدفقات النقدية يتم تجميعها من مشاريع مختلفة ، فقد تخفي المشروعات ذات الأداء الضعيف وتُبطل التأثير الإيجابي للمشاريع المربحة. يجب إجراء كل من IRR الفردية والمجمعة لتحديد وجود أي القيم المتطرفة.

جدول المحتويات: