ما هي النتيجة Piotroski؟
النتيجة Piotroski هي درجة منفصلة بين 0-9 والتي تعكس تسعة معايير تستخدم لتحديد قوة المركز المالي للشركة. يتم استخدام درجة Piotroski لتحديد أفضل الأسهم قيمة ، مع تسعة منها هي الأفضل والصفر هو الأسوأ. تمت تسمية درجة Piotroski على اسم أستاذ محاسبة Chicago Joseph Piotroski ، الذي ابتكر المقياس ، وفقًا لجوانب محددة من البيانات المالية للشركة. تركز الجوانب على النتائج المحاسبية للشركة في الفترات الزمنية الحديثة (بالسنوات). لكل معايير مستوفاة (المذكورة أدناه) ، يتم منح نقطة واحدة ؛ خلاف ذلك ، يتم منح أي نقاط. ثم يتم إضافة النقاط لتحديد أفضل الأسهم القيمة.
الماخذ الرئيسية
- درجة Piotroski هي درجة منفصلة بين 0-9 والتي تعكس تسعة معايير تستخدم لتحديد قوة المركز المالي للشركة. درجة Piotroski هي المقياس المفضل الذي يُستخدم في تقييم قيمة الأسهم. إذا كانت الشركة لديها درجة 8 أو 9 ، تعتبر قيمة جيدة. إذا زاد مجموع النقاط عن 0-2 نقاط ، فإن السهم يعتبر ضعيفًا.
فهم نقاط Piotroski
يتم تقسيم النتيجة Piotroski إلى الربحية. النفوذ والسيولة ومصدر الأموال ؛ وفئات كفاءة التشغيل ، على النحو التالي:
- صافي الدخل الإيجابي (نقطة واحدة) العائد الإيجابي على الأصول في السنة الحالية (نقطة واحدة) التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي في السنة الحالية (نقطة واحدة) التدفق النقدي من العمليات أكبر من صافي الدخل (جودة الأرباح) (نقطة واحدة)
- انخفاض نسبة الدين طويل الأجل في الفترة الحالية ، مقارنة بالعام السابق (انخفاض الرافعة المالية) (1 نقطة) ارتفاع النسبة الحالية الحالية هذا العام مقارنة بالعام السابق (المزيد من السيولة) (نقطة واحدة) لم يتم إصدار أسهم جديدة في آخر السنة (نقص التخفيف) (نقطة واحدة).
- ارتفاع هامش الربح الإجمالي مقارنة بالعام السابق (نقطة واحدة) ارتفاع معدل دوران الأصول مقارنة بالعام السابق (نقطة واحدة)
إذا كانت الشركة لديها درجة 8 أو 9 ، فإنها تعتبر قيمة جيدة. إذا زاد مجموع النقاط عن 0-2 نقاط ، فإن السهم يعتبر ضعيفًا. أوضحت ورقة Piotroski في أبريل 2000 بعنوان "الاستثمار في القيمة: استخدام معلومات البيانات التاريخية التاريخية لفصل الفائزين عن الخاسرين" أن طريقة نقاط Piotroski كانت ستحقق عائدًا سنويًا بنسبة 23٪ بين عامي 1976 و 1996 إذا تم شراء الفائزين المتوقعين وتراجع عدد الخاسرين المتوقع. كنقطة انطلاق ، اقترح Piotroski أن يبدأ المستثمرون بعينة من 20٪ من السوق من حيث القيمة الدفترية.
بالطبع ، مع أي نظام استثماري ، فإن النظر إلى النتائج السابقة لا يعني أنه سيعمل بنفس الطريقة في المستقبل.
التهديف مع طريقة Piotrosky
كمثال على طريقة تسجيل النقاط Piotrosky في العمل ، لاحظ حسابات المعايير التالية لـ Foot Locker (FL) في عام 2016:
- الربحية: 2016 صافي الدخل (664،000،000 دولار) (التقييم: 1 نقطة) 2016 ROA (17٪) (التقييم: 1 نقطة) 2016 صافي التدفق النقدي التشغيلي (816،000،000 دولار) (التقييم: 1 نقطة) 2016 التدفق النقدي من العمليات (816،000،000 دولار)> صافي الدخل (664،000،000 دولار) (التقييم: 1 نقطة) الرافعة المالية: الدين طويل الأجل لعام 2016 (127،000،000 دولار) مقابل الدين طويل الأجل لعام 2015 (129،000،000 دولار) (التقييم: 1 نقطة) النسبة الحالية 2016 (4.30) مقابل النسبة الحالية لعام 2015 (3.72) (النقاط: 1 نقطة) لم تصدر أي أسهم جديدة في عام 2016 (التقييم: 1 نقطة) الكفاءة: هامش الربح الإجمالي لعام 2016 (33.94٪) مقابل هامش الربح الإجمالي لعام 2015 (33.08٪) (التقييم: نقطة واحدة) 2016 معدل دوران الأصول (2.04) مقابل عام 2015 (2.02)) (التقييم: 1 نقطة)
كانت النتيجة الإجمالية لوط لوكر في Piotrosky في عام 2016 عبارة عن 9 نقاط كاملة ، مما جعلها عرضًا ممتازًا للقيمة حتى يناير 2017 ، وفقًا لطريقة Piotrosky.
