تعريف مدى الحياة

ما هي الأبدية؟

الأبدية هي الأمن الذي يدفع لفترة غير محدودة من الوقت. في مجال التمويل ، فإن الأبد هو دفق مستمر من التدفقات النقدية المتماثلة بلا نهاية. الصيغة لحساب القيمة الحالية للأبد ، أو الأمن مع التدفقات النقدية الدائمة ، هي:

$\begin{matrix} PV = \frac{C}{(1 + ص)^{1}} + \frac{C}{(1 + ص)^{2}} + \frac{C}{(1 + ص)^{3}} \dots = \frac{C}{ص} \\ أين: \\ PV = القيمة الحالية \\ C = تدفق مالي \\ ص = معدل الخصم \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {PV} = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} cdots = \ frac {C} {r} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {PV} = \ text {present value} \ & C = \ text {cash flow } \ & r = \ text {discount rate} \ \ end {محاذاة}$ PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC حيث: PV = القيمة الحالية = التدفق النقدي = معدل الخصم

يستخدم مفهوم الأبدية أيضًا في عدد من النظريات المالية ، كما في نموذج خصم الأرباح (DDM).

الماخذ الرئيسية

يشير مصطلح "الأبدية" ، في التمويل ، إلى ورقة مالية تدفع مجرى نقدي لا ينتهي. يتم تحديد القيمة الحالية للأبد باستخدام صيغة تقسم التدفقات النقدية على بعض سعر الخصم. يعتبر القنصل البريطاني مثالًا على الأبدية.

أبدية

فهم الأبدية

الأقساط هي مجموعة من التدفقات النقدية. الأبدية هي نوع من الأقساط التي تستمر إلى الأبد ، إلى الأبد. يستمر تدفق التدفقات النقدية لفترة غير محدودة من الوقت. في التمويل ، يستخدم الشخص حساب الأبدية في منهجيات التقييم للعثور على القيمة الحالية للتدفقات النقدية للشركة عند خصمها بمعدل معين. مثال على أداة مالية ذات تدفقات نقدية دائمة هي السندات الصادرة من بريطانيا والمعروفة باسم القنصليات. من خلال شراء كونسول من الحكومة البريطانية ، يحق لحامل السندات الحصول على مدفوعات الفائدة السنوية إلى الأبد. على الرغم من أنه قد يبدو غير منطقي بعض الشيء ، إلا أن سلسلة التدفقات النقدية غير المحدودة يمكن أن يكون لها قيمة حالية محددة. نظرًا للقيمة الزمنية للنقود ، فإن كل دفعة ليست سوى جزء بسيط من آخر دفعة.

على وجه التحديد ، تحدد صيغة الأبدية مقدار التدفقات النقدية في السنة النهائية للتشغيل. في التقييم ، يقال إن الشركة مصدر قلق مستمر ، مما يعني أنها تستمر إلى الأبد. لهذا السبب ، فإن السنة النهائية هي الأبد ، ويستخدم المحللون صيغة الأبد لإيجاد قيمتها.

الفورمولا الفورمولا

تتمثل الطريقة الأساسية المستخدمة في حساب الأبد في تقسيم التدفقات النقدية على معدل الخصم. الصيغة المستخدمة لحساب القيمة النهائية في مجموعة من التدفقات النقدية لأغراض التقييم أكثر تعقيدًا قليلاً. هو تقدير التدفقات النقدية في السنة العاشرة للشركة ، مضروبًا بواحد زائد معدل النمو طويل الأجل للشركة ، ثم يتم تقسيمه على أساس الفرق بين تكلفة رأس المال ومعدل النمو. المبسطة ، القيمة النهائية هي مقدار التدفقات النقدية مقسومًا على سعر الخصم ، وهو المعادلة الأساسية للأبد.

مثال على الدوام

على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع أن تحقق الشركة 100000 دولار في السنة 10 ، وكانت تكلفة رأس مال الشركة 8 ٪ ، بمعدل نمو طويل الأجل قدره 3 ٪ ، فإن قيمة الأبدية هي:

$\begin{matrix} = \frac{{تدفق مالي}_{10 سنوات} \times (1 + ز)}{ص - ز} \\ = \frac{$ 100 ، 000 \times 1.03}{0.08 - 0.03} \\ = \frac{$ 103 ، 000}{0.05} \\ = $ 2.06 مليون \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & = \ frac { text {Cash Flow} _ \ text {السنة 10} المرات (1 + g)} {r - g} \ & = \ frac { $ 100،000 \ times 1.03} { 0.08 - 0.03} \ & = \ frac { $ 103،000} {0.05} \ & = \ $ 2.06 \ text {مليون} \ \ end {محاذاة}$ = r − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0.08−0.03 $ 100،000 × 1.03 = 0.05 $ 103،000 = 2.06 مليون دولار

وهذا يعني أن مبلغ 100000 دولار المدفوع إلى الأبد ، على افتراض معدل نمو بنسبة 3 ٪ مع تكلفة رأس المال بنسبة 8 ٪ ، تبلغ قيمتها 2.06 مليون دولار في 10 سنوات. الآن ، يجب أن يجد الشخص قيمة هذا 2.06 مليون دولار اليوم. للقيام بذلك ، يستخدم المحللون صيغة أخرى يشار إليها على أنها القيمة الحالية للأبد.

جدول المحتويات: