ما هو Mutualization؟
التبادل هو عملية تغيير هيكل أعمال الشركة من شركة مساهمة إلى هيكل مشترك حيث يمتلك المساهمون أو العملاء غالبية الأسهم. يصبحون مؤهلين لتلقي توزيعات نقدية من الشركة بالتناسب المباشر مع مقدار الإيرادات التي تجنيها الشركة من كل عضو.
يُعرف هذا الشكل من هيكل الأعمال أيضًا باسم التعاونية. عكس التبادل هو الخصخصة أو إلغاء التصنيف.
كيف يعمل الاختلاط
يمكن أن يكون هيكل الأعمال المتبادل مفيدًا للغاية للأعضاء ، حيث سيتلقى كل منهم أرباحًا لممارسة الأعمال التجارية مع الشركة. ومع ذلك ، قد يكون هذا التوزيع حدثًا معفاة من الضرائب ، وفقًا لقوانين الولاية القضائية التي يعيش فيها العضو. مثال على شركة متبادلة هي سلسلة البقالة التي يمكن فيها لكل متسوق أن يصبح عضواً ويستلم المال كل عام للتسوق في سلسلة البقالة تلك. يعتبر كل من البنك وشركة التأمين Mutual of Omaha و Liberty Mutual (على التوالي) من الأمثلة الرئيسية للشركات المتبادلة. المؤسسة التي بدأت Liberty Mutual هي في الواقع مملوكة لحاملي وثائق التأمين.
الماخذ الرئيسية
- يصف Mutualization عملية تحويل نموذج أعمال الشركة ، من شركة مساهمة إلى هيكل مشترك حيث يمتلك المساهمون أو العملاء غالبية الأسهم. يحق للمالكين "المتبادلين" الفوز بتوزيعات نقدية من الشركة بالتناسب المباشر مع مقدار الإيرادات التي تجنيها الشركة من كل عضو. عادة ما تتبنى شركات التأمين وبنوك الادخار ومنظمات الادخار والقروض إطار التبادل.
في الواقع ، لا يزال أصحاب الشركة التي خضعت للتبادل ، عملاء نشطون من حيث أنهم ما زالوا يرعون الخدمات المعنية ، تمامًا كما فعلوا قبل أن تغير الشركة نموذج أعمالها. وفي معظم الحالات ، يتم منح الأعضاء سلطة المساعدة في اتخاذ القرارات المتعلقة بانتخاب موظفي الإدارة العليا. في بعض الحالات ، يمكن للأعضاء انتخاب أعضاء مجلس الإدارة ، وكذلك رؤساء المجالس.
في حين أن العديد من العلل التجارية يمكن أن تتبنى نموذج التبادل ، إلا أن هذا النشاط يفضله في المقام الأول الأنواع التالية من المصالح:
- بنوك الادخارشركات الادخار والقروضشركات التأمين
مع معظم شركات التأمين ، في نهاية كل سنة تقويمية ، يتلقى أعضاء الشركة توزيعات من الأرباح بالكامل التي تحققت خلال الأشهر الـ 12 الماضية. لكن البنوك والمؤسسات المالية الأخرى لن تدخل في هذا الترتيب مع مثل هذه الحماس ، إذا لم يروا احتمالية كبيرة لتحقيق مكاسب ، على غاياتهم. وهذا عادة ما يأتي في شكل تدابير لخفض التكاليف. تشترك هذه المؤسسات بفعالية في تقليل تكاليفها في البنية التحتية والعمليات ، من خلال تبادل أصولها.
و demutualization الجانب الثاني
تميل العديد من المؤسسات إلى أخذ هياكلها في الاتجاه المعاكس للتبادل من خلال اختيار تخفيض أصولها ، في عملية تحول فيها الشركات المملوكة للأعضاء نموذجها إلى هيكل مملوك للمساهمين. غالبًا ما تكون هذه الخطوة مقدمة لإطلاق الشركة لطرح عام أولي (IPO). قد يشير هذا إلى خروج شركات التأمين التي تحتوي على الكلمة الفعلية "المتبادل" المضمنة في أسمائها لأن فعل إلغاء التصنيف يتناقض مع نوع الثقافة الذي تقترحه مقابضها.
ولكن على أي حال ، في هذه السيناريوهات ، يتم منح حاملي السياسة إما أموالًا أو أسهمًا في الشركة ، مقابل التنازل عن حقوقهم في الملكية أو الأسهم أو الأموال مقابل حقوق الملكية الخاصة بهم.
