ما هو موديز؟
موديز كوربوريشن هي الشركة القابضة التي تمتلك كلاً من وكالة موديز لخدمات المستثمرين ، والتي تقوم بتصنيف سندات دين الدخل الثابت ، وشركة موديز أناليتيكس ، التي توفر البرمجيات والأبحاث للتحليل الاقتصادي وإدارة المخاطر. تقوم وكالة موديز بتعيين التصنيفات على أساس المخاطر المقدرة وقدرة المقترض على سداد مدفوعات الفائدة ، ويتم مراقبة تصنيفاتها عن كثب من قبل العديد من المستثمرين.
وأوضح موديز
يولي المستثمرون في جميع أنحاء العالم اهتمامًا شديدًا بالتقييمات التي تخصصها وكالة موديز للسندات والأسهم المفضلة والهيئات الحكومية. تم الحصول على تصنيف Moody من AAA ، وهو أعلى تصنيف لمصدر الجودة الأعلى مع أدنى درجة من المخاطرة إلى C ، والتي تُعطى عادةً للأوراق المالية التي تتخلف عن السداد دون فرصة تذكر لسداد رأس المال.
خلفية
يرجع تاريخ Moody's إلى "Moody's Manual" الذي نُشر لأول مرة في عام 1900 ؛ قدمت معلومات وإحصاءات عامة عن الأسهم والسندات. في عام 1909 ، أضافت "تحليلات وكالة موديز لاستثمارات السكك الحديدية" معلومات تحليلية حول أدوات الدين. تأسست Moody's لخدمات المستثمر في عام 1914 وتم بناؤها على هذا الأساس. تم شراؤها من قبل شركة الإبلاغ عن الائتمان Dun & Bradstreet في عام 1962 ولكن تم إنتاجها في عام 2000 ؛ لقد كانت شركة مستقلة منذ ذلك الحين.
في عام 1975 ، جعلت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية وكالة موديز منظمة تصنيف إحصائي معترف بها وطنياً ، إلى جانب ستاندرد آند بورز وفيتش. تتطلب العديد من المؤسسات مستوى معين من التصنيف الائتماني من كيان NRSRO من أجل شراء إصدار معين ؛ يؤثر التصنيف أيضًا على متطلبات رأس المال التي تطبقها لجنة الأوراق المالية والبورصات على البنوك في الولايات المتحدة.
الأزمة المالية 2008
تعرض كل من وكالة Moody's و S&P و Fitch لانتقادات شديدة بسبب دورها في أزمة السوق المالية لعام 2008. ويتركز معظم النقد حول تصنيفات AAA التي تم منحها للأوراق المالية المدعومة برهن عقاري والتي كانت تتألف في كثير من الحالات من قروض الرهن العقاري. فشلت نماذج وكالات التصنيف شديدة التعقيد في مراعاة إمكانية حدوث انخفاض واسع النطاق في أسعار المساكن على المستوى الوطني وكيف سيؤثر ذلك على أداء السندات.
في عام 2007 ، عندما بدأت أسعار المساكن في التراجع على نطاق واسع ، خفضت وكالة موديز 83٪ من سندات الرهن العقاري التي تم تصنيفها AAA قبل عام واحد فقط. لقد تم إلقاء اللوم على انتشار النظام الذي يدفع فيه مُصدرو السندات لشركة التصنيفات لعملهم بسبب التصنيف المتضخم. دفعت وكالة موديز منافسة S&P 1.5 مليار دولار لوزارة العدل ، 19 ولاية ، ومقاطعة كولومبيا لحل الادعاءات بأنها ضللت المستثمرين عن قصد.
وانتقد موديز من قبل العديد من الأوروبيين لخفض التصنيف الائتماني السيادي خلال الأزمة ، في وقت ظل فيه تصنيف الحكومة الأمريكية AAA على الرغم من مشاكل الميزانية.
زيادة الرقابة
أنشأ قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، الذي تم إقراره في أعقاب أزمة 2008 ، مكتب تصنيف الائتمانات داخل المجلس الأعلى للتعليم ؛ كما مُنحت اللجنة صلاحيات إشرافية واسعة على NRSROs الثلاثة. يُطلب من OCR مراجعة أداء الوكالات على أساس سنوي ويمكنها دفع غرامة أو إلغاء تسجيلها إذا لزم الأمر.
