يجب على المستثمرين التخلي عن محاولة اتخاذ القرارات بناءً على توقعات الاقتصاد الكلي.
قد تتعارض هذه النصيحة مع ثقافة الاستثمار التي أنشأتها منافذ الأخبار الرئيسية ، ولكن عليك أن تنظر في البديل: يجب على المستثمر تحديد توقعات الاقتصاد الكلي الصحيحة ، والتي يوجد منها الكثير ، ثم القيام بتحديدات الاستثمار الصحيحة ، والتي يوجد منها الكثير أيضًا. حتى الاقتصاديين المدربين تدريباً عالياً يسيئون تفسير بيانات الاقتصاد الكلي بشكل متكرر.
فرص ضئيلة أن المستثمرين سوف تفعل أفضل. بدلاً من ذلك ، يجب على المستثمرين فهم الحقائق الأساسية المقدمة في نظرية الاقتصاد الجزئي. إنه علم أكثر روعة وأكثر رسوخا مع عيوب أقل بكثير من الاقتصاد الكلي. نتيجة لذلك ، هناك احتمال أقل بكثير لخطأ كبير في الاستثمار.
الصغرى مقابل ماكرو: نوعان من الاقتصاد
يعتقد معظم الاقتصاديين ، رغم أنهم ليسوا جميعًا بالتأكيد ، أن هناك حاجة إلى طرق مختلفة لدراسة الأسواق الفردية مقابل الاقتصاد ككل. إن التمييز الحديث بين الاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي لم يبلغ من العمر 100 عام ، وربما تم استعارة المصطلحات في الأساس من الفيزياء. يفصل الفيزيائيون الفيزياء المجهرية ، أو الذرية ، عن الفيزياء المولية ، أو ما يمكن تصوره من قبل الحواس البشرية. تكمن الفكرة في أن الفيزياء المجهرية تصف كيف يكون العالم حقًا ، ولكن الفيزياء المولية هي أداة مفيدة للاختزال والإرشاد.
ومع ذلك ، فإن الاقتصاد يتعامل مع التمييز تقريبًا في الاتجاه المعاكس. على الرغم من أن معظم الاقتصاديين يتفقون على المبادئ الأساسية لتحليل الاقتصاد الجزئي ، إلا أن مجال الاقتصاد الكلي نشأ عن عدم الرضا عن القيود الملحوظة في النتائج المتوقعة من الاقتصاد الجزئي. لا يوجد اتفاق واسع النطاق على الاستنتاجات المستخلصة من دراسات الاقتصاد الكلي. لذلك ، فهو ليس اختصارًا لحقائق الاقتصاد الجزئي.
كيف يعمل كل حقل
يهتم الاقتصاد الجزئي بالأسر الفردية أو الشركات أو الصناعات. إنه يقيس تقاطع العرض والطلب في هذه النطاقات الضيقة ويتجاهل بشكل أساسي العوامل الأخرى لفهم العلاقات الحقيقية بشكل أفضل. غالبًا ما يتم تقديمه بيانياً ، يعتمد تحليل الاقتصاد الجزئي إلى حد كبير على المنطق ويوضح كيف تساعد الأسعار في تنسيق النشاط البشري نحو نقطة توازن.
الاقتصاد الكلي العائدات بطريقة مختلفة جدا. إنه يحاول قياس الظواهر الشاملة للاقتصاد ، وذلك بشكل أساسي من خلال الإحصاءات المجمعة والعلاقات الاقتصادية القياسية. في الاقتصاد الجزئي ، على سبيل المثال ، غالباً ما يتم تثبيت المتغيرات المعقدة لعزل كيفية استجابة الجهات الفاعلة لتغيرات معينة. يتغير هذا في الاقتصاد الكلي ، حيث يتم جمع البيانات التاريخية لأول مرة ثم يتم فحصها بحثًا عن موضوعات ذات نتائج غير متوقعة. هذا يتطلب قدرا كبيرا من المعرفة الحقيقية ليتم القيام به بشكل صحيح ، وفي بعض الحالات ، لا يملك علماء الاقتصاد الكلي حتى الأدوات اللازمة للقياس.
يحتاج المستثمرون إلى مايكرو وليس ماكرو
يغطي الاقتصاد الجزئي التغييرات التنظيمية المحددة والضغوط التنافسية.
على النقيض من ذلك ، ليس من الواضح ما إذا كان المستثمرون بحاجة إلى الاقتصاد الكلي لاتخاذ قرارات جيدة. وصف وارن بافيت ذات مرة أدب الاقتصاد الكلي بأنه "الأوراق المضحكة" وسخر منه "لا يمكنني التفكير في وقت أثرت فيه على قرار بشأن سهم أو شركة". لن يوافق كل مستثمر أو مدير صندوق على هذا الشعور ، ولكن من المفيد أن يتجاهل هذا الرقم البارز العلم بأكمله بثقة.
الاقتصاد هو نظام معقد للغاية وديناميكي. لاستعارة المصطلحات من الهندسة الكهربائية ، من الصعب تحديد الإشارات الحقيقية في الاقتصاد الكلي لأن البيانات صاخبة. كثيرا ما يختلف علماء الاقتصاد الكلي حول كيفية قياس الفعالية أو كيفية عمل التنبؤات. بعض الاقتصاديين الجدد يظهرون دائمًا بتفسير أو دوران مختلفين. هذا يجعل من السهل على المستثمرين استخلاص استنتاجات غير صحيحة أو حتى اعتماد مؤشرات متناقضة.
يجب على المستثمرين توخي الحذر
يجب أن يدرس المستثمرون الاقتصاد الأساسي ، على الرغم من أن القيود المفروضة على هذا المجال توفر فرصًا كبيرة للتضليل. يقدم الاقتصاديون في كثير من الأحيان المعلومات بطريقة محددة إلى موثوقة أو علمية سليمة ، ولكن معظم الاقتصاديين يجعلون توقعات سيئة. ومع ذلك ، فإن هذا لا يمنعهم من إصدار المزيد من التصريحات الجريئة ، كل حول مواضيع مع الكثير من عدم اليقين.
يجب على المستثمرين إظهار مزيد من التواضع ، وهذا هو المجال الذي يمكن أن يساعد فيه الاقتصاد الجزئي حقًا. ليس من المفيد محاولة التنبؤ بمكان ستاندرد آند بورز 500 في غضون 12 شهرًا أو ما هو معدل التضخم في الصين في ذلك الوقت. ولكن يمكن للمستثمرين محاولة العثور على الشركات التي تحتوي على منتجات تُظهر مرونة الطلب منخفضة السعر ، أو تحديد الصناعات الأكثر اعتمادًا على أسعار النفط المنخفضة أو التي تتطلب نفقات رأسمالية مرتفعة للبقاء على قيد الحياة.
يقوم معظم المستثمرين بشراء الأسهم أو الديون للشركات ، إما مباشرة أو من خلال صندوق. يمكن أن يساعد الاقتصاد الجزئي في تحديد الشركات التي من المرجح أن تستخدم مواردها بكفاءة وتوليد عوائد أعلى ، ومن السهل فهم أدوات التحليل. قد يكون الاقتصاد الكلي أكثر طموحًا ، لكنه حتى الآن لديه سجل حافل أسوأ.
