تعريف الأصول طويلة الأجل
الأصل طويل الأجل هو نوع من الأصول المدرة للدخل مع تدفق إيرادات يحدث على مدى فترة طويلة من الزمن حتى تاريخ الاستحقاق. الرهون العقارية السكنية والسندات لمدة 30 سنة هي أمثلة على الأصول الطويلة الأجل.
كسر أسفل الأصول منذ فترة طويلة
الأصول طويلة الأجل تحمل مخاطر أكبر لمدة. إذا استخدم صاحب الأصول الطويلة الأجل استراتيجية مطابقة للالتزامات وارتفعت أسعار الفائدة ، فإن إيرادات الفوائد الثابتة من الأصول الطويلة الأجل التي يتلقاها صاحبها على مدار سنوات عديدة قد لا تغطي الالتزامات الطويلة الأجل. على سبيل المثال ، عادةً ما تحمل البنوك أصولًا مؤرخة لفترة طويلة مثل الرهون العقارية السكنية. لدى البنوك أيضًا التزامات حساسة للفائدة مثل ودائع الطلب من حسابات التوفير. نظرًا لأن الدخل الناتج عن القروض العقارية يميل إلى أن يكون ثابتًا على مدى عمر القروض ، فإن مبلغ الأموال التي يتلقاها البنك من القروض العقارية يقتصر على المعدلات التي كانت سائدة وقت نشأة القرض. ومع ذلك ، فإن التدفقات النقدية الخارجة من ودائع الطلب ليست محدودة بشكل عام وستزداد في بيئة أسعار الفائدة المتزايدة. وستكون النتيجة انخفاض صافي هامش الفائدة للبنك وربما ضائقة مالية إذا كان عدم التوافق بين الأصول والخصوم طويلة الأجل شديدًا بدرجة كافية.
مستثمرو الأصول طويلة الأجل
تستثمر صناديق التقاعد وشركات التأمين في الأصول الطويلة الأجل لمطابقة التزاماتها طويلة الأجل. يقوم هؤلاء المستثمرون المؤسسيون بشراء الأوراق المالية المدعومة بالقروض السكنية والتجارية (RMBS و CMBS) ، وسندات الشركات والبلديات والخزينة التي تبلغ مدتها 30 عامًا ، وغيرها من الأصول طويلة الأجل لتلقي التدفقات النقدية المستمرة للوفاء بالتزامات الدفع. يمكن تداول الأصول بعيداً عن بدائل الاستثمار الأخرى طويلة الأجل أو الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
تستخدم شركات التأمين على الحياة التابعة لشركة أمريكان إنترناشونال جروب ، وهي شركة تأمين "إدارة الأصول والخصوم كأداة أساسية لرصد وإدارة المخاطر في أعمالهم. استراتيجية الاستثمار الأساسية هي الحفاظ على محفظة متنوعة وعالية الجودة من البرامج الثابتة أوراق استحقاق تكمل ، إلى الحد العملي ، خصائص الخصوم ، بما في ذلك المدة ". يوضح ملف 10-K كذلك أن "بيئة أسعار فائدة منخفضة ممتدة قد تؤدي إلى إطالة أمد فترات الالتزام من التقديرات الأولية ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الثغرات ، الأمر الذي قد يتطلب منا تمديد فترة محفظة الاستثمار".
