ما هو تجمع جامبو
تعد مجموعة jumbo عبارة عن نظام أمان مدعوم برهن عقاري لـ Ginnie Mae II (MBS) والذي يتم تغطيته بواسطة تجمعات متعددة الجهات المصدرة. تجمع هذه التجمعات بين قروض الرهن العقاري ذات الخصائص المتشابهة ، وهي أكثر ضخماً من تجمعات الإصدار الواحد. الرهون العقارية الموجودة في مجمعات الجامبو أكثر تنوعًا على أساس جغرافي من تلك الموجودة في مجمعات الإصدار الواحد.
كسر أسفل بركة جامبو
تجمعات ضخمة الحجم هي مجموعات من قروض الرهن العقاري من عدة مقرضين يتم تسويتها عن طريق بيع أسهم المجمعات في السوق المفتوحة للمستثمرين. يتلقى المستثمرون الذين يشترون هذه الأوراق المالية إجمالي مدفوعات الفوائد والفوائد من وكيل مركزي للدفع ، وعادة ما يكون ذلك سنويًا أو كل ستة أشهر. قد تختلف أسعار الفائدة على قروض الرهن العقاري الموجودة في مجمعات الجامبو في حدود نقطة مئوية واحدة. هذا التباين المحدود في الفائدة يجعل مدفوعات الفوائد والفوائد التي يتلقاها المستثمرون قابلة للتنبؤ بها وأقل تقلبًا. نظرًا لأن جهات الإصدار المتعددة تدعم هذه التجمعات ، فإنها عادة ما تعتبر شكلًا أكثر أمانًا من استثمارات الأمان المدعومة بالقروض العقارية (MBS).
المخاطر المرتبطة جامبو حمامات
تشمل المخاطر المحتملة للمستثمرين السداد المبكر لواحد أو أكثر من قروض الرهن العقاري في مجمع الجامبو. يجوز لحاملي الرهن العقاري تسديد مدفوعات إضافية لسداد القروض العقارية في وقت مبكر أو بيع منازلهم ودفع كامل المبلغ في وقت واحد. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، يجوز لحاملي الرهن إعادة تمويل قروضهم بمعدل أقل وسداد الرهن العقاري بأكمله للقيام بذلك.
هناك مخاطرة أخرى أمام المستثمرين في مجمعات الجامبو وهي الانكماش الطبيعي للمدفوعات الأساسية حيث يتم سداد القروض في صندوق الجامبو. هذا التقلص في حجم أصل الدين المستحق يقلل من حجم مدفوعات الفائدة المقابلة. على سبيل المثال ، إذا كان المبلغ الرئيسي هو 10،000 دولار وكان السعر 6٪ ، فستكون الفائدة 600 دولار. إذا كان مبلغ الدفع أو الدفع المسبق على رأس المال المشترك هو 100 دولار ، فسيتم دفع مبلغ الفائدة التالي بمبلغ دولار أصغر (6 ٪ من 9،900 دولار = 594 دولار).
هذه المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون من سداد القرض في وقت مبكر وتقلص رأس المال لا تقتصر على تجمعات ضخمة وتؤثر على جميع المستثمرين في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
بشكل عام ، تميل مجمعات الجامبو إلى تحمل مخاطر أقل من تجمعات الرهن العقاري التقليدية. في حين أن جميع الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري تحمل بعض المخاطر ، فإن تنويع المجموعة من خلال الجغرافيا يميل إلى تخفيف العديد من الأسباب التي تجعل المدينين يتخلفون عن سداد قروضهم. على المستوى الإقليمي ، قد يتخلف أصحاب الرهن عن السداد بسبب كارثة طبيعية في المنطقة أو إغلاق الصناعات المحلية. ينطوي فقدان الوظيفة على احتمالية إحصائية لأي مدين معيّن ، لكن الاقتصادات تميل إلى التباين على المستوى الإقليمي ، لذا فإن حالات العجز عن العمل بسبب فقدان الوظائف تتبع الانكماشات الاقتصادية المحلية. وبالتالي ، فإن مجمعات جامبو لها مخاطر أقل مرتبطة بالظروف الاقتصادية المحلية مقارنة بمجاميع قروض الرهن العقاري من مقرض واحد.
