تعريف Itayose

ما هو Itayose؟

Itayose هو وسيلة المقاصة المستخدمة من قبل بورصات السلع اليابانية لتحديد الأسعار. إنه شكل من أشكال سوق المزاد لا يتم فيه التمييز بين وقت دخول الطلب ، ويستمد سعر الافتتاح من مبدأ أولوية السعر.

فهم Itayose

Itayose هو نسخة معدلة من سوق Walrasian. سيقوم الموظفون في البورصات التي تنفذ طريقة Itayose بنشر سعر مؤقت لأعضاء الأرضية. ثم يقدم هؤلاء الأعضاء أوامر البيع والشراء إلى الموظفين ، الذين يقومون فيما بعد بتحليل الأوامر لضبط السعر المؤقت. تتكرر هذه العملية حتى يتطابق السعر مع جميع أوامر البيع والشراء التي وضعها أعضاء الأرضية ، مع مسح جميع التداولات.

طريقة المقاصة Itayose

سعر العقد الذي تحدده طريقة Itayose هو السعر الذي يزيد من حجم التداول ويخفض الحجم غير المتداول إلى الحد الأدنى وفقًا لقاعدة أولوية السعر والوقت. شروط هذه القاعدة هي أن جميع أوامر السوق يتم تنفيذها أولاً ؛ بعد ذلك ، يتم تنفيذ جميع أوامر الحد للبيع / الشراء بأسعار أقل / أعلى من سعر التنفيذ ، وأخيرا ، فإن المبالغ التالية من أوامر الحد للبيع أو الشراء تكون بسعر التنفيذ.

وفقًا لمجموعة اليابان للصرافة ، فإن طلبات السوق "لها أولوية بناءً على وقت قبول الطلب وتتم مطابقتها وفقًا لقاعدة أولوية السعر والوقت. جميع أوامر السوق التي لم يتم تنفيذها بواسطة طريقة Itayose غير صالحة. لذلك ، أوامر السوق هي لم يتم التنفيذ بالضرورة ، وأيضًا بغض النظر عما إذا كانت هناك معاملة يتم باستخدام طريقة Itayose ، تنتقل جلسة التداول إلى طريقة Zaraba بعد وقت إجراء Itayose يمر باستثناء عند انتهاء الجلسة."

يتم تحديد فترة قبول الطلب بالطريقة نفسها التي يتم بها بدء التداول ، وتحدث المعاملة بطريقة Itayose في نفس الوقت الذي يتم فيه إغلاق فترة قبول الطلب. إذا تجاوز السعر المحدد عن طريق إغلاق المزاد نطاق السعر المحدد (نطاق السعر القابل للتنفيذ في إغلاق المزاد) عن سعر العقد الأخير ، فلن تتم معاملة. نطاق السعر القابل للتنفيذ في المزاد الختامي هو نفس نطاق السعر القابل للتنفيذ على الفور.

القواعد التي تحدد سعر العقد من خلال طريقة Itayose

تضع مجموعة Japan Exchange Group القواعد التالية لطريقة Itayose.

الشرط 1. السعر الذي تتطابق فيه العروض والعروض داخل النطاق بين علامة واحدة أعلى سعر أعلى للطلب وعلامة واحدة تحت أدنى سعر للطلب * 1.

الحالة 2. في حالة وجود عدة أسعار تفي بالشرط 1 ، فإن السعر الذي يزيد من حجم التداول.

الحالة 3. في حالة وجود عدة أسعار تفي بالشرط 2 ، فإن السعر الذي يقلل الفرق بين الحجم التراكمي لأوامر البيع والحجم التراكمي لأوامر الشراء ("فائض الحجم").

الشرط 4. في حالة وجود العديد من الأسعار التي تفي بالشرط 1 ، يكون السعر أحد الإجراءين التاليين:

إذا كان حجم البيع التراكمي أكبر من حجم الشراء التراكمي بجميع هذه الأسعار ، يكون أقل سعر.

إذا كان حجم الشراء التراكمي أكبر من حجم البيع التراكمي بجميع هذه الأسعار ، يكون أعلى سعر ؛ أو ، السعر في الحالة 5.

الشرط 5: أي من الأسعار التالية:

إذا كان أعلى سعر لتلك التي تقلل من حجم الفائض (يقتصر على أدنى سعر بين تلك التي يصبح فيها حجم الفائض مبيعًا على الرصيد وأعلى سعر بين أولئك حيث يصبح حجم الفائض الشراء عند الرصيد عندما تكون أسعار البيع على الرصيد والشراء على التوازن يتم تضمينها في الأسعار حيث حجم الفائض هو الحد الأدنى) ، أعلى سعر.

إذا كان هناك سعر مرجعي * 2 بين أدنى سعر وأعلى سعر لتلك الأسعار التي تقلل من حجم الفائض ، فإن السعر المرجعي.

إذا كان أقل سعر لتلك التي تقلل من فائض الحجم أعلى من السعر المرجعي ، فإن أدنى سعر.