"مليارات" عاد! عادت سلسلة النتائج الناجحة من شبكة شوتايم على شبكة سي بي إس مع الموسم 4 ، والمؤامرة في حالة سكر. المعرض ، الذي ظهر لأول مرة في عام 2016 باعتباره من بنات أفكار كتّاب التلفزيون المخضرمين براين كوبيلمان وديفيد ليفيان ، يأخذنا إلى عمق عالم فخم وممتلئ بصناديق التحوط ، ومجرمي ذوي الياقات البيضاء ، والمدعين العامين المستعدين لعبور خط الصيد للحوت.
وتأتي هذه السلسلة بعد ملياردير صندوق التحوط بوبي أكسلرود (داميان لويس من ضرب "الوطن") ، بطل الرواية الرئيسي ، ومؤسس شركة آكس كابيتال ، على مسعى لا نهاية له لتحقيق ميزة لإمالة أسواق رأس المال لصالحه. بالنسبة للفصول الثلاثة الأولى ، يتابع المدعي الأمريكي تشاك رويدس (بول جياماتي ، شهرة "فأس" ، كما يُطلق عليه اسم "آكس" ، كما يحدث مع زوجته روديس ، الدكتورة ويندي راواديس (ماجي سيف). أن تكون عالمة نفس في شركة Ax Capital ، والتي ، على أقل تقدير ، تعقد الأمور.
الماخذ الرئيسية
- "المليارات" هي عبارة عن سلسلة حول مليار صندوق تحوطي يسعى باستمرار لإمالة أسواق رأس المال لصالحه. يعرض المعرض المشاهدين إلى العبقرية والخدع القاسية لمديري صناديق التحوط ، وكذلك السعي الدؤوب لهؤلاء المديرين من قبل الولايات المتحدة. يقدم المحامون نظرة على الطريقة التي تعمل بها الأسواق المالية في أقصى الحدود ، وكيف يتم لعب هذا النظام من قبل أغنى المشاركين فيه. وهذه السلسلة مليئة بالاستثمار والمصطلحات المالية.
ملخص الموسم الثالث
في الموسم الثالث ، يجبر Ax على الابتعاد عن شركته كجزء من اتفاق مع الحكومة بعد اتهامه بالتداول الداخلي والتلاعب بالسوق. يجد Ax أنه من المستحيل أن يظل خارج اللعبة على الرغم من وضع شركته في يد المتداول التجاري Taylor Mason (Asia Kate Dillon). وفي الوقت نفسه ، لا يزال تشاك رويدس - الذي ما زالت زوجته ، ويندي ، تعمل كطبيبة نفسية داخلية لكل من شركة آكس وشركته - عازمًا على محاكمة الملياردير ، وإن كان من بعيد ، بعد تسليم القضية إلى المنطقة الشرقية من نيويورك ومحامي الولايات المتحدة اختارهم ، أوليفر ديك (كريستوفر دنهام).
بحلول نهاية الموسم الثالث ، كان كل من "آس" و "روديس" ، اللذان عبرهما ملازموهما السابقان ، على وشك توحيد قواهما من أجل الانتقام. إذا علمتنا الفصول الثلاثة الماضية أي شيء ، فستكون هناك خيانة ، خداع ، جشع ، تشويق ، ومليارات. الكثير منهم.
ما نتعلمه من "المليارات"
يعرض "المليارات" المشاهدين إلى العبقرية ، وكما يرى البعض ، حيل قذرة ، لمديري صناديق التحوط الذين نسجوا استراتيجيات تداول محافظهم حول الجهات التنظيمية المالية ، والتداول من الداخل ، وإجراءات الشركات ، وأكثر من ذلك. كما يتتبع السعي الحثيث لهذه المحاولات العملاقة لصناديق التحوط من قبل المحامين الأمريكيين ، الذين يثنون أحيانًا القانون من أجل الحصول على ميزة والفوز بقضاياهم.
المعرض مليء بالاستثمار والمصطلحات المالية ، مما يجعله لا يقاوم بالنسبة لنا. إنه يقدم نظرة رائعة على الطريقة التي تعمل بها الأسواق المالية في أقصى الحدود ، وكيف يلعب النظام من قبل أغنى المشاركين فيه. لا نريد أن تفوتك أي من الفروق الدقيقة في المؤامرة ، لذلك يوجد هنا مسرد لإبقائك على اطلاع:
- المستثمر الناشط: فرد أو مجموعة من الأفراد الذين يشترون كميات كبيرة من أسهم الشركة في محاولة للسيطرة على عدد كبير من مقاعد تصويت الشركة. من خلال القيام بذلك ، يمكن للمستثمر الناشط أن يحل محل الإدارة أو يمارس الضغط عليها لتغيير استراتيجياتها التشغيلية بشكل كبير بهدف رفع سعر السهم. على سبيل المثال ، تشتري Bobby Axelrod حصة ملكية بنسبة 4.9 ٪ في YumTime Bakeries من أجل إجبار الإدارة على إقالة الرئيس التنفيذي غير الكفؤ والقضاء على عدم كفاءة الشركات التي كانت تكلف حملة الأسهم على مدى السنوات الثماني الماضية ، كل ذلك بينما ارتفعت التعويضات التنفيذية بنسبة 300 ٪ خلال نفس الفترة فترة زمنية. ألفا: العائد الزائد الذي يكسبه صندوق التحوط بالنسبة إلى أداء المؤشر القياسي أو الاستثمار الخالي من المخاطر. يستخدم Alpha لقياس مدى جودة أداء مدير الصندوق. بعبارات بسيطة ، إذا كانت الحافظة تحتوي على ألفا +5 ، فهذا يعني أنها تفوقت على مؤشر S&P بنسبة 5٪. ألفا سلبية يدل على ضعف الأداء. في الحلقة الثالثة من الموسم 4 ، فأس فأس يده على حيازات تايلور والمراكز المالية. يقنعه Wendy بالبدء في المزايدة على هذه الأسهم من أجل توليد المزيد من زخم الشراء فيها ، ثم بيعه "لالتقاط ألفا". الأساسات: هذه هي الأسهم التي تستعد لزيادة قيمتها على المدى الطويل. تتميز الأسهم الأساسية بأسهم السوق الكبيرة والتدفقات النقدية. نموهم يتباطأ في نهاية المطاف بعد سنوات من النمو ، وعند هذه النقطة تصبح استثمارات الدخل. كان Mundia-Tel يعتبر حجر الأساس حتى تقدم بطلب للإفلاس ، مما تسبب في دوامة الهبوط في قطاع الاتصالات. تلقى Ax معلومات من أحد المطلعين على Mundia-Tel ، قسطنطين ، حول الكارثة الوشيكة قبل إعلان الإفلاس. الأسهم Bellwether: الأسهم الاتجاه التي تمثل قطاعها. يقود المتداول القطاع الخاص به إلى أنه في حالة ارتفاع سعره ، يتبعه القطاع نفسه ، وإذا انخفض السعر ، فإن هذا القطاع ينخفض أيضًا. عندما تقدمت شركة Mundia-Tel العملاقة للاتصالات بالإفلاس ، تلا ذلك تأثير الدومينو ، والذي شهد انهيار أسهم قطاع الاتصالات بأكمله. Bips: هذا المصطلح قصير لنقاط الأساس (BPS). وعادة ما يتم نقل السندات بالنقطة. نقطة أساس واحدة تساوي 0.0001 أو 0.01٪. يقال إن عائد السندات الذي انخفض من 1.07٪ إلى 1.02٪ قد انخفض بمقدار 5 نقاط. الشريحة الزرقاء: هذه شركات معروفة مستقرة وموثوق بها ، حتى في فترات الركود في السوق. العديد من المنتجات والخدمات التي تبيعها هذه الشركات عالية الجودة وذات طلب مرتفع. الشركات ذات الشريحة الزرقاء هي تلك التي كانت موجودة منذ فترة طويلة وغالبًا ما تكون شركات متعددة الجنسيات مثل Coca-Cola و Walmart و IBM و General Electric. كتلة التجارة: أمر شراء أو بيع خاص ، كبير مقدم لـ 10،000 سهم من الأوراق المالية ، أو كتلة من الأسهم بقيمة سوقية لا تقل عن 200،000 دولار. تجارة الاختراق: هي استراتيجية تداول فنية تتضمن شراء أو تقصير الأسهم بعد أن يتحرك سعرها خارج مستوى الدعم أو المقاومة المحدد ، وعادةً ما يتبعه حجم تداول كبير ومقدار متزايد من التقلبات. متجر الجرافات: في الصناعة المالية ، يعد متجر الجرافات مصطلحًا تحقيرًا بالنسبة لشركة استثمار تتعامل بشكل رئيسي في المضاربة ، والمقامرة ، وصنع المراهنات على الأسهم والسلع. أشار أكسلرود إلى كراكوف كابيتال كمحل دلو. الثور والدببة: يتميز السوق الصاعد باتجاه ارتفاع الأسعار في سوق رأس المال. يأتي اسمها من الطريقة التي يهاجم بها الثور هدفه من خلال خفض رأسه وأبواقه وعند الاتصال بضحيته ، والتأرجح برأسه للأعلى ، لإلقاء ضحيته في الهواء. السوق الهابطة هي في تراجع. يشبه الدب الذي يهاجم فرائسها عن طريق انتقاد سريع مخلب إلى أسفل. معدل الحرق: المعدل الذي تنفق به الشركة أو الشركة - البحث والتطوير (البحث والتطوير) ، على سبيل المثال - الأموال أو تخسرها. عملية الاستحواذ: عملية استثمار تحدث عندما تشتري شركة نسبة مسيطرة من الأسهم في شركة مستهدفة ، في جوهرها تقوم بشراء الشركة المستهدفة. الاختلاط: ممارسة تجارية غير قانونية تتضمن متداولًا يقوم بتنفيذ عمليات تداول مفرطة في حسابات العملاء من أجل إنشاء عمولات. طهي الدفاتر: عمل محاسبي احتيالي يتضمن تعديل الأرقام في بيان مالي للشركة لجعل الشركة تبدو أكثر ربحية مما هي عليه في الواقع للمستثمرين أو لتجنب دفع ضرائب أعلى. تخفيض قيمة العملة: تخفيض هادف لقيمة عملة البلد بالنسبة إلى عملة أخرى ضمن نظام سعر صرف ثابت. عندما التقى آس بإيفريت رايت بقصد سرقته من ريتشاردز كابيتال ، ذكر رايت أن الحكومة النيجيرية ستخفض قيمة عملتها (نايرا) مقابل الدولار الأمريكي بسبب أضعف من نتائج صناعة النفط. اقترح رايت أيضًا أن اتخاذ مركز قصير في النايرة - المراهنة ضد النايرة - يمكن أن يقلل من قيمة العملة في أسرع وقت ممكن مما سيحدث إذا انتظروا الحكومة النيجيرية للقيام بذلك. قطع الطعم: مصطلح مالي ينطوي على الابتعاد عن الاستثمار. في بعض الأحيان ، يكون المستثمرون مرتبطين بالأوراق المالية. حتى عندما يخسر المال ، فإنهم يواصلون الأمل في عكس السعر. قطع الطعم - بيع المركز الخاسر والإنقاذ - يمكن أن يخفف من خسائر المستثمر ويوضح الأموال لاستخدامها في استثمار جديد. ترتد القطة الميتة: انتعاش قصير في سعر سوق الأسهم المتراجعة أو الهبوط ، يتبعه اتجاه هبوطي مستأنف. الديون المتعثرة: ديون الشركات أو البلديات التي تقدمت بطلب للإفلاس أو لديها فرصة كبيرة لتقديم طلب الإفلاس في المستقبل القريب. وضع ماركو ، ابن عم برونو ، استثمارًا في السندات المتعثرة لشركة Ax. كانت الجهة المتعثرة التي أصدرت السندات بلدة صغيرة تدعى Sandicot ، وكانت تبيع السند مقابل البنسات على الدولار. كانت هناك محادثات للبدء في تطوير المدينة - وتحديدا بناء كازينو - كان من المؤكد أن يجلب المزيد من الحركة والاستثمار. انتهى ترخيص الكازينو ، وأصبح الاستثمار المتعثر لا قيمة له. على الرغم من وجود مشاريع محفوفة بالمخاطر للغاية ، إذا تحولت الكيانات المتعثرة ، فقد تكون العائدات كبيرة. الإستراتيجية المبنية على الأحداث: هي إستراتيجية صندوق التحوط التي تستفيد من الأوراق المالية التي يتم تسعيرها بشكل خاطئ لفترة قصيرة من الوقت بعد إجراء شركة مثل إعلان الأرباح ، أو إعلان توزيع الأرباح ، أو الاندماج ، أو إخطار الإفلاس. وبالمثل ، فإن التشغيل الكلي القائم على الأحداث هو استراتيجية يستغل فيها المتداول الحركات قصيرة الأجل في الأوراق المالية الحساسة لحركات الاقتصاد الكلي مثل أسعار الفائدة أو أسعار السلع الأساسية أو تقلبات العملات الأجنبية. حساب المصروفات: حساب شركة يتم سحب الأموال منه لتسديد تكاليف الموظفين الذين تكبدوها أثناء إجراء الأعمال. مكتب العائلة: شركة استشارية خاصة وتدير الشؤون المالية والشؤون المالية لمدير الصندوق وأسرته و / أو عدد من موظفي الصندوق. لا تدير المكاتب العائلية الأموال للمستثمرين الخارجيين أو الخارجيين ، وهي معفاة من اللوائح بموجب إصلاحات Dodd-Frank المالية. يمكن لصندوق التحوط أن يتحول طوعًا إلى مكتب عائلي لتجنب تكاليف الامتثال المرهقة والتدقيق التنظيمي الذي يطارد مديري صناديق التحوط ، أو لتجنب ضغوط تلبية معيار معين للعوائد الفصلية. يمكن أيضًا إجبار صندوق التحوط على الدخول إلى مكتب العائلة من قبل المنظمين ، كعقوبة على الممارسات التجارية التي لا ضمير لهم. كجزء من اتفاقه مع مكتب المدعي العام الأمريكي - وتجنب عقوبة السجن - بعد إدانته بالتداول من الداخل باستخدام أسهم Arcadia Railroad ، وافق ستيفن بيرش على تحويل شركته إلى مكتب عائلي. موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA): في معظم الحالات ، عندما تتم الموافقة على عقار جديد من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ، يرتفع سعر سهم شركة المستحضرات الصيدلانية أو التقنية الحيوية التي حصلت على الموافقة ، مما أدى إلى تحقيق مكاسب هائلة للمساهمين. تسمى الأدوية التي تم اعتمادها حديثًا من قبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) - الصناديق الوقائية - تبحث صناديق التحوط باستمرار عن مثل هذه الأفلام المحتملة. وقع دوني كان ، وهو تاجر في Ax Capital ، تحت رادار المدعي العام الأمريكي عندما أجرى صفقات كبيرة الحجم في شركة كيميائية حيوية تسمى Rubinex. بعد فترة وجيزة من شراء الأسهم ، وافقت إدارة الأغذية والعقاقير على مبيدات الآفات العضوية للشركة ، مما أدى إلى ارتفاع في سعر سهم روبنكس وملايين الدولارات من الأرباح لأكس كابيتال. صناديق التحوط: مجموعة من الأموال التي يتم جمعها من المستثمرين المعتمدين وذوي القيمة العالية ، وتستخدم لإنشاء محفظة تدار باستخدام مجموعة من الاستراتيجيات البديلة. يكمن الاختلاف بين صندوق التحوط وصندوق الاستثمار المشترك في المقام الأول في مدى الاستراتيجيات القابلة للتشغيل. Ax Capital هو صندوق تحوط تديره Bobby Axelrod. مديري صناديق التحوط: يأتي الاسم من مصطلح التحوط ، ويتم تعيين مديري صناديق التحوط مثل بوبي أكسلرود للحد من المخاطر ، بغض النظر عن كيفية أداء السوق. يستخدم مديرو صناديق التحوط أساليب استثمار متنوعة لتوفير أعلى عائد ممكن لمستثمريهم ، وفي الوقت نفسه تقليل المخاطر. تكمن عبقرية مدير صندوق التحوط في قدرته على مزج الاستراتيجيات للتخلص تمامًا من المخاطر غير المنتظمة أو المتنوعة من المحفظة (الحوافظ) دون الاستغناء عن العوائد. تشمل استراتيجيات الاستثمار والأدوات المستخدمة من قبل مديري صناديق التحوط - على سبيل المثال لا الحصر - الأسهم والعملات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت والرافعة المالية والسروال القصير والمقايضات والخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة. تعويضات صناديق التحوط: هذا هو ما تدفعه صناديق التحوط وتجارها. تستخدم صناديق التحوط هيكل رسوم يسمى 2 و 20 لتحديد تعويضاتهم عن إدارة أموال المستثمر. يشير الاثنان إلى رسم إدارة سنوي 2٪ يتم دفعه من أصول المستثمر الخاضعة للإدارة (AUM). يشير الرقم 20 إلى رسوم الأداء البالغة 20٪ التي يتحملها مديرو الصناديق. صناديق التحوط المختلفة لها هياكل رسوم مختلفة. في Ax Capital ، هيكل الرسوم هو ثلاثة و 30. وهذا يعني أن المستثمر الذي لديه 4 ملايين دولار مع Ax Capital سيتم محاسبته بمبلغ 120،000 دولار (3٪ من AUM) في نهاية السنة كتعويض عن الشركة التي تدير أمواله. بالإضافة إلى ذلك ، فإن صندوق تحوط بقيمة 10 مليارات دولار مثل Ax Capital ، على سبيل المثال ، عوائد بنسبة 20٪ ، سيكون قد حقق أرباحًا بقيمة 2 مليار دولار للمستثمرين في نهاية العام ، مما يعني أن 600 مليون دولار (30٪ من الأرباح) هي المدير احتفظ. التداول عالي التردد (HFT): تقنية تداول آلية تستخدم أجهزة الكمبيوتر التي تستخدم خوارزميات معقدة لتحليل الأسواق من أجل التباين في الأسعار ، ثم تنفيذ عدد كبير من الطلبات بسرعات عالية. شركة قابضة: شركة لا تقدم أي خدمات أو منتجات ، ولكنها تمتلك حصة مسيطرة في عدد من الشركات الأخرى. يتمثل نشاط الشركة القابضة في الاحتفاظ بأصول في شركات أخرى لها عمليات نشطة. المعلومات الداخلية: هذه هي معلومات غير عامة عن شركة ، إذا تم التصرف عليها ، يمكن أن تكون مفيدة مالياً للمستثمر أو التاجر. قد يكون الأشخاص الذين يعملون في شركة أو لديهم روابط وثيقة بموظفي الشركة مطلعين على المعلومات من الداخل ، والتي ليست في حد ذاتها غير قانونية ، إلى أن يتم استخدام المعلومات لشراء الأسهم أو ربحها القصير. الاكتتاب العام: يشير الاكتتاب العام الأولي (IPO) إلى متى يتم طرح شركة عامة للمرة الأولى. تُعرض أسهمها على الجمهور لزيادة رأس المال للشركة ومنح جميع المشاركين في السوق فرصة لشراء حصص ملكية في الشركة. فترة التأمين: إطار زمني لا يستطيع مستثمرو صناديق التحوط استرداد أو بيع أسهمهم. يمكن أن تكون فترات التأمين ثلاثة أشهر أو أكثر ، وهذا يتوقف على مدى سيولة الأسهم التي يتكون منها الصندوق أو المحفظة. منذ فترة طويلة: مركز شراء يتم اتخاذه على ورقة مالية ، مع توقع أن يرتفع السعر في المستقبل. الموضع الطويل هو عكس الموضع القصير. نداء الهامش: هذا إخطار الوسيط للمستثمر أو التاجر لزيادة حساب الهامش الخاص به ، وبالتالي رفعه إلى الحد الأدنى المطلوب. يسمح حساب الهامش عادةً لصاحب الحساب باقتراض ما يصل إلى 50٪ من الأسهم في الحساب. يطلب الوسيط أيضًا من صاحب الحساب الحفاظ على مستوى معين من القيمة في الحساب ، عادةً ما يكون نقدًا أو أوراقًا مالية ، ليكون بمثابة مخزن مؤقت ضد تحركات الأسعار غير المواتية. إذا انخفضت قيمة الممتلكات إلى ما دون مستوى الصيانة هذا ، فسيتلقى المستثمر مكالمة الهامش من وسيطه. قد يؤدي الفشل في إيداع المزيد من النقود أو الأوراق المالية في الحساب المتأخر إلى تصفية أسهم المستثمر إلى الحد المطلوب للوصول بقيمة الحساب إلى الحد الأدنى من متطلبات الصيانة. بعد زيادة في سعر مركزه القصير في شركة Cross-Co. تلقى Trucking ، الذي دفع قيمة حسابه إلى ما دون مستوى الصيانة ، صديق أكسلرود ، فريدي أكوافينو ، مكالمة الهامش من وسيطه ، وطلب منه أن يقوم بتعبئة حسابه في الصباح. تصحيح السوق: انعكاس مؤقت في اتجاه اتجاه السوق يسعى إلى ضبط انخفاض قيمة الأسهم أو المبالغة في قيمتها. عندما يُنظر إلى السوق على أنها مبالغ فيها ، فإن الانخفاض المؤقت في الأسعار يسمى تصحيح السوق. مع إدراك أن الانخفاض هو تصحيح ، يستفيد مدراء صناديق التحوط الأذكياء من انخفاض الأسعار مؤقتًا عن طريق شراء سعر منخفض. عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A): يشير ذلك إلى زواج شركتين لأسباب مختلفة مثل النمو الإيجابي ، وانخفاض تكاليف التشغيل ، والتنويع ، وزيادة القدرة التنافسية ، وما إلى ذلك. عندما تعلن شركتان عن الاندماج ، ترى الشركة المستحوذة عادةً انخفاض في أسهمها السعر ، في حين أن الشركة المستهدفة ترى تقديرا لسعر سهمها. وذلك لأن معظم الشركات تقدم عادة قسطًا لشراء شركة أخرى. وهذا يؤدي إلى زيادة الطلب على أسهم الشركة المستهدفة حتى يرتفع السعر لمطابقة العرض المتميز. عندما تم إخطار شركة Axelrod بعملية الاستحواذ المعلقة على Lumetherm Power بواسطة Electric Sun بسعر 41 دولارًا ، كان تداول Lumetherm بسعر 35 دولارًا. إذا استخدم Ax هذه المعلومات فقط ، لكان قد اشترى Lumetherm في ذلك الوقت ثم هناك بمبلغ 35 دولارًا ، وانتظر حتى أصبحت المعلومات عامة ، في ذلك الوقت كان الطلب على الشركة المستهدفة سوف يرتفع وكان Ax Capital سيبيع عندما يصل السعر إلى 41 دولارًا. 2 مليون سهم مستثمرة في الإعلان المسبق لـ Lumetherm كان يمكن أن تترجم إلى ما بعد الإعلان عن 12 مليون دولار. نظرية الفسيفساء: طريقة استثمار تحليلية تتضمن تحليل أجزاء المعلومات الواردة من مصادر متعددة لتقديم توصيات الاستثمار. يمكن أن تكون مصادر المعلومات قواعد بيانات عامة بالإضافة إلى مصادر غير مادية وغير عامة. سند الموني: المونس - مختصر السندات البلدية - هي سندات تصدر عن بلدية أو مقاطعة من أجل تمويل نفقاتهم الرأسمالية. هذه جذابة للعديد من المستثمرين لأنها معفاة من الضرائب على المستوى الفيدرالي ومستوى الولايات. بعبارات بسيطة ، سندات موني هي قروض يقدمها المستثمرون للحكومة في مقابل مدفوعات الفائدة. بند غير تنافسي: عقد توظيف مقيد ، حيث يوافق المتداول على عدم بدء أو تولي وظيفة مع شركة تتنافس مباشرة مع صندوق التحوط ، إذا كان ذلك المتداول يتعامل معه. عادة ما تحدد اتفاقية عدم التنافس الإطار الزمني لقيود الموظف من الانضمام إلى شركة منافسة مع صاحب العمل الحالي لصندوق التحوط - على سبيل المثال ، بعد تسعة أشهر من انتهاء التوظيف. اتفاقية عدم الالتماس: عقد عمل يوافق فيه المتداول أو المحلل على عدم التماس عملاء مستثمري صندوق التحوط والمستثمرين في حالة استقالته أو إنهائه من الوظيفة. المتوسط: في عقد الإيجار ، تمثل الزيادة في النسبة المئوية للمبيعات التي يتم دفعها إلى مالك المتجر بالإضافة إلى مدفوعات الإيجار الشهرية. وافق أكسلرود على دفع الرسوم الزائدة من متجر للبيتزا لصالح مالك برونو ، لمنع برونو من الضغط عليه من قبل صاحب العقار الجديد. Pare a position: تكتيك لإدارة المخاطر ينطوي على تقليل الموقف الذي يحتفظ به في الأوراق المالية للشركة لتقليل التعرض للمخاطر. يمكن تخفيض عدد أسهم شركة معينة محتفظ بها في محفظة ، تمامًا مثل التعرض الإجمالي للأسهم أو الدخل الثابت في محفظة ما. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون لمحفظة ذات أسهم بنسبة 50٪ تخفيض في مركزها إلى 30٪ من الأسهم من أجل تقليل تعرض الأسهم في حالة انخفاض الأساسيات. اقترح Mafee تحديد موقف Ax Capital من BioLance لتقليل تعرضها للمخاطر إلى دعوة إعلان خاص معلقة قد تتحول إلى سلبية بالنسبة لسعر سهم BioLance. إذا قلص تعرضه لسهم الشركة ، واتضح أن إعلان المكالمة كان سالبًا ، فربما يكون Ax Capital قد كسب 10٪. نظرًا لأن التقصير لم يتم ، وكانت دعوة الإعلان بمثابة إخطار بأن مثبطات مرض السكري من النوع الثاني من BioLance رفضت موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) ، خسرت شركة Ax Capital ما يقرب من مليار دولار على مركزها الاستثماري. مخطط بونزي: عملية احتيال استثماري تتضمن إعادة الأموال وتوزيع الأرباح على المستثمرين الحاليين من الأموال التي يتم جمعها من مستثمرين جدد. المستثمرون ليسوا على دراية بمخطط بونزي ، وقد تم إقناعهم بأن الشركة شركة إدارة أموال حقيقية تحقق عوائد عالية على استثماراتهم. Prime وسيط: بنك استثماري يقدم خدمات الكونسيرج لصناديق التحوط في شكل إقراض الأوراق المالية للمبيعات القصيرة ، وتوفير الهامش ، وتنفيذ أوامر التجارة ، وصون الأوراق المالية. Spartan-Ives هو الوسيط الرئيسي لشركة Ax Capital. عندما تم تقليص Ax Capital من مركزها القصير على Cross-Co Trucking ، هدد Spartan-Ives بدعوة الهامش لحماية نفسه من أي زيادة أخرى في سعر السهم. تذكر أنه لتنفيذ فترة قصيرة ، يتعين على صندوق التحوط اقتراض الأسهم من وسيطها ، ثم بيعها في السوق المفتوحة. معضلة السجين: فرضية نظرية اللعبة التي يتخذ فيها شخصان القرارات من مصلحتهما الذاتية ، ويجدان نفسيهما في مأزق أسوأ مما لو تعاونا مع بعضهما البعض. عندما تم إحضار بيتر ديكر ، الرئيس التنفيذي لشركة Quaker Ridge Financial ، إلى مكتب المدعي العام الأمريكي بسبب مزاعم عن التداول الداخلي من Pepsum Pharmaceutical ، أشار Chuck Rhoades إلى أنه إذا تعاون Decker معه ، فستكون العقوبة المخففة أخف مما لو سعى Decker إلى حماية نفسه و في النهاية وجد مذنبا. الملكية الخاصة: الملكية الخاصة هي فئة استثمار بديلة وتتكون من رأس مال غير مدرج في بورصة عامة. تتكون الأسهم الخاصة من صناديق ومستثمرين يستثمرون مباشرة في شركات خاصة ، أو يشاركون في عمليات الاستحواذ على الشركات العامة ، مما يؤدي إلى حذف الأسهم العامة. يوفر المستثمرون من المؤسسات والمستثمرين الأفراد رأس المال الخاص بالملكية الخاصة ، ويمكن استخدام رأس المال لتمويل التكنولوجيا الجديدة ، والاستحواذ ، وتوسيع رأس المال العامل ، وتعزيز الميزانية العمومية وترسيخها. الإيداعات العامة: البيانات المالية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من قبل الشركات العامة والمطلعين ، لإتاحتها للجمهور. مخطط الهرم: مخطط استثمار احتيالي ، حيث يتم توزيع الأموال التي يتم جلبها إلى الشركة من قبل مستثمرين جدد على المستثمرين الحاليين مع تحقيق الأرباح. على عكس مخطط بونزي ، فإن المستثمرين في مخطط هرم هم في المخطط ، ولديهم الحافز لإحالة عملاء جدد إلى الشركة. الصندوق الكمي: صندوق استثمار يتم فيه اختيار الأوراق المالية باستخدام الأساليب العددية والإحصائية بدلاً من التحليل البشري. يذكر أكسلرود أن انخفاض العائدات على صندوق التحوط الخاص به كان بسبب ارتفاع عدد الصناديق الكمية. Quants: في الموسم الثالث ، أجرى تايلور ماسون مقابلات مع العديد من المتداولين لمعرفة ما إذا كان أي منهم لديه القدرة على التفوق على الشركة وتحقيق عوائد أعلى. يستخدم المتداولون الكميون مزيجًا من الرياضيات وخوارزميات الكمبيوتر والنماذج المعقدة لإنشاء وتنفيذ استراتيجيات التداول بشكل أسرع وأكثر فعالية من البشر. حشو الأسعار: هي طريقة تلاعب في السوق تتضمن قيام المتداولين بوضع عدد كبير من أوامر البيع والشراء ثم إلغاء الطلبات فورًا تقريبًا في محاولة للتخلص من المشاركين الآخرين في السوق الذين يعتمدون على بيانات عمق السوق. حشو الأسعار يخلق شعورا خاطئا بالطلب والعرض والسيولة للأوراق المالية ، ويتم تنفيذه في الغالب من قبل التجار عالية التردد (HFT). رايدر: مستثمر نشط يبدأ عملية استحواذ معادية لشركة بهدف تحقيق أرباح ضخمة بعد الاستحواذ. غالبًا ما يكون المهاجم غير مهتم بالآفاق طويلة الأجل للشركة المستهدفة بعد الاستحواذ ، ولكنه مهتم بالأحرى بزيادة قيمة سعر الشركة المستهدفة على المدى القصير ، بيع حصته في ملكيتها بالسعر المتصاعد ، ثم بيع أصول الشركة بشكل كبير أو جماعي. تتهم شركة Hutch Bailey III من YumTime Bakeries شركة Axelrod بأنها رائد أعمال في شركة عندما تقوم Axelrod بشراء حصة كبيرة في الشركة لطرد Bailey ، بسبب عدم كفاءة الأخير كرئيس تنفيذي. الارتفاع (Rally): زيادة في سعر الأوراق المالية أو الأوراق المالية في سوق صعودية أو هبوطية خلال فترة زمنية محددة ، بسبب الزيادة الكبيرة في الطلب على الأوراق المالية. تقاسم الإيرادات: توزيع الأرباح والخسائر التشغيلية بين الشركاء واختيار أصحاب المصلحة في شركة أعمال أو مشروع. بعد أن غادر ثلاثة من موظفي Ax Capital الشركة لبدء صندوقهم الخاص ، Lonosphere ، تعرضوا لخسائر جسيمة في الاستثمار نتيجة لسوء التجارة على أساس معلومات خاطئة. أحد الشروط التي نصت عليها أكسلرود في مقابل إنقاذ لونوسفير يتطلب أن يبرم الطرفان اتفاق تقاسم الإيرادات. مستثمر يكره المخاطرة: مستثمر لا يحب المجازفة باستثماراته. يفضل المستثمر الذي يكره المخاطرة تحقيق عوائد أقل بمخاطر معروفة بدلاً من كسب عوائد أعلى بعوائد مجهولة. باربر السارق: فرد ثري حصل على ثروته من وسائل لا ضمير لها أو غير شريفة. أبلغ Sandy Belsinger ، الرئيس التنفيذي لـ Giving Oath ، بوبي أكسلرود أن طلبه الخاص بفريق اتحاد كرة القدم الأمريكي (NFL) رُفض لأنه اعتبر بارونًا للسارق. هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC): توجد هيئة سوق الأوراق المالية (SEC) لتنظيم معاملات سوق الأوراق المالية وأنشطة المهنيين الماليين من أجل ضمان الممارسات التجارية العادلة والشفافة والفعالة. الأوراق المالية والاحتيال عبر الأسلاك: مخطط Ponzi ، يتم بموجبه طلب الأموال واستلامها من مستثمرين غير مقصودين ، وتحويلها إلى حسابات المستثمرين السابقين ، كما لو كان ذلك مقابل توفير خدمات الاستثمار القانونية. في نظام الاحتيال في الأوراق المالية والأسلاك ، يتم استلام 1 مليون دولار من المستثمر Z الذي وعد بعائد سنوي قدره 12 ٪. من Z مليون دولار ، المستثمر X ، الذي استثمر أيضًا مليون دولار مع عائد مضمون بنسبة 12٪ في العام السابق ، سيكون لديه 120،000 دولار تم تحويلها إلى حسابه كدليل على أن استثماراته كانت مربحة. في هذه الأثناء ، يريد المستثمر Y جميع أموالها التي تم استثمارها قبل ستة أشهر من استردادها ، والتي بلغ مجموعها 500000 دولار. هذه الأموال مأخوذة من استثمار المستثمر Z وتحويلها إلى حساب Y. نسبة شارب: نسبة العائد إلى المخاطر التي تقيس كيفية أداء الاستثمار أو محفظة. تعد نسبة Sharpe مهمة للمستثمرين الذين يرغبون في معرفة مستوى العائد الذي يحصلون عليه مقابل مستوى معين من المخاطرة. تشير نسبة شارب العالية إلى أن الاستثمار يحقق عوائد عالية مقارنة بمستوى التعرض للمخاطر. عندما ذهب أكسلرود إلى مستثمر مؤسسي بقصد جمع رأس مال لصندوقه ، أراد المستثمر معرفة سبب انخفاض نسبة شارب لدى Ax Capital. شركة شل: شركة مسجلة قانونيا مع أصول قليلة أو معدومة ، لا تقدم أي خدمات أو منتجات. قد يتم تأسيس شركة shell لأغراض قانونية أو غير قانونية. قد يتم إعدادها واستخدامها لإخفاء المعاملات التجارية والملكية من السلطات. قد يتم استخدامها للشركات الناشئة ، للحصول على التمويل ، أو - في الحالات غير المشروعة - للتهرب الضريبي أو غسل الأموال. باختصار: هو مركز يتخذ في الأوراق المالية ، حيث يتم اقتراض الأسهم وبيعها ثم إعادة شراؤها. الموضع القصير هو عكس الموضع الطويل - الموضع الطويل هو الوضع الذي يستثمر فيه الناس في الأوراق المالية في معظم الأوقات. في صفقة شراء طويلة ، يشتري المرء الأسهم على أمل أن يرتفع السعر ، حتى يتمكن من بيعها من أجل الربح. في صفقة بيع ، يبيع المرء الأسهم على أمل أن ينخفض السعر ، حتى يتمكن من شرائه مرة أخرى بالسعر الأدنى لتحقيق ربح. عندما حصلت أكسلرود على ريح الاندماج بين لوميثيرم و إلكتريك صن ، نصح تجاره باختصار لوميثيرم. كان تداوله عند 35 دولارًا لكن أكسلرود اعتقد أنه سينخفض إلى 32 دولارًا. لقد انخفض السعر فعليًا إلى 31.19 دولارًا ، وقام المتداول بتغطية الصفقة ، وحقق Ax Capital 18 مليون دولار من الإستراتيجية القصيرة. ضغط قصير: هذا حدث يحدث عندما يزيد سعر السهم ، مما يجبر البائعين على المكشوف على الخروج وإغلاق صفقات البيع الخاصة بهم ، وذلك للحد من خسائرهم. يجبر التدافع على إعادة شراء الأسهم على ارتفاع الأسعار ، وذلك بسبب ارتفاع الطلب المتوقع. في دفاعه عن إلقاء مدير صندوق التحوط في Piedmont Capital ، ستيفن بيرش ، تحت الحافلة ، ادعى بوبي أكسلرود أن Birch اختصره خارج منظمات الصيانة الصحية (HMOs) في العام السابق. هذا يعني بشكل أساسي أن شركة Axelrod اتخذت مركزًا قصيرًا في قطاع HMO مع توقع أن يتحلل هذا القطاع ، في حين اتخذ Birch موقعًا طويلًا واشترى HMOs بكميات كبيرة بما يكفي لزيادة أسعار أسهم HMO ، وبالتالي الضغط على Axelrod من صفقاته القصيرة موضع. وبالمثل ، حاول تشاك رودز الأب ، والد المدعي العام للولايات المتحدة ، أن يضغط على آس من منصبه القصير في شركة Cross-Co Trucking عن طريق ضخ سعر السهم. الاستثمار المسؤول اجتماعيا: استراتيجية استثمار أخلاقية تركز حصرا على الأوراق المالية للشركات التي تروج لقيم بيئية واجتماعية معينة. غالبًا ما يضع المستثمرون الذين يتابعون الاستثمار المسؤول اجتماعيًا أموالهم في الشركات الخضراء ويتجنبون أسهم الخطايا مثل الكحول والتبغ وشركات المقامرة وكذلك المتورطين في صناعة الجنس. مستثمر متطور: مستثمر لديه المعرفة المطلوبة والخبرة الاستثمارية التي تسمح له / لها بفهم مخاطر أداة الاستثمار. صندوق الثروة السيادية: صندوق احتياطي الدولة ، يستخدم للاستثمار في المشاريع التي ستفيد البلاد. يأتي تمويل صندوق الثروة السيادية من احتياطيات البنك المركزي المبنية على فوائض الميزانية والميزان التجاري. Spinoff (Spinoff): نوع من عمليات التجزئة التي تقوم فيها الشركة بتقسيم وبيع أسهم جديدة لجزء من أعمالها من أجل إنشاء شركة جديدة ومستقلة. تنفجر هذه الكيانات الجديدة مع توقع أن تكون أكثر ربحية من تلقاء نفسها بدلاً من جزء من الشركة الأصلية. Spike: في التداول الفني ، تشير الزيادة إلى نشاط غير عادي للشراء أو البيع في الأسهم ، مما يؤدي إلى زيادة أو نقصان كبير في اتجاه السعر ، كل ذلك في غضون فترة زمنية قصيرة. في الحلقة التجريبية ، يشارك Ari Spyros المحامي الأمريكي Chuck Rhoades في نتائجه حول ارتفاع الشراء الذي استمر لمدة أيام في أسهم Pepsum Pharmaceuticals ، والذي نتج عن نشاط التداول لثلاثة صناديق صغيرة تمتلك معلومات من الداخل توجّهها فيما يتعلق بموعد بيع وشراء الأسهم. الرهن العقاري الثانوي: نوع من الرهن العقاري يصدر للمقترضين ذوي المخاطر العالية مع سوء الائتمان. سعر الفائدة على الرهن العقاري أعلى من معدل الرهن العقاري. كانت القروض العقارية عالية المخاطر مسؤولة إلى حد كبير عن انهيار سوق الإسكان الذي أدى إلى الأزمة المالية. خفف المقرضون من ممارساتهم في الإقراض ، حيث عرضوا قروضًا الرهن العقاري لأولئك الذين يتمتعون بنقاط ائتمان منخفضة وبدون دفع مقدم ونادراً ما يثبت أي دخل. عندما انخفضت القيم ، تخلف العديد من المقترضين عن التزاماتهم ، تاركين البنوك تتدافع. عملية الاستحواذ: تحدث عملية الاستحواذ عندما تشتري شركة حيازة حصة الأغلبية في الشركة المستهدفة من أجل السيطرة الكاملة على الأخيرة. يمكن أن يكون الاستحواذ من مجموعة الترحيب أو العدائية. التداول عن طريق التعيين: يشير إلى الأسهم أو الخيارات التي لا يتم تداولها بشكل متكرر ، وبالتالي فهي غير سائلة. سيجد البائع الذي يتطلع إلى تفريغ أسهمه من شركة تتداول فقط من حين لآخر وبالموعد الصعب العثور على مشتري. التداول على الهامش: باختصار ، هذا يعني التداول بأموال مقترضة. تقترض صناديق التحوط الأموال من وسطاءها الرئيسيين لتتمكن من شراء أوراق مالية أكثر من المعتاد. عروض الخزينة: تستخدم وزارة الخزانة الأمريكية عملية مزاد لبيع سندات الخزينة ، وسندات الخزينة ، وسندات الخزينة ، والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS). عادة ما يتم الإعلان عن المزاد ، مع توضيح مقدار الأموال التي تنوي الحكومة جمعها واليوم والوقت الذي يجب أن تقدم به جميع العروض. في يوم المزاد ، يتم ملء العروض غير التنافسية أولاً ، تليها أعلى العروض من المناقصات التنافسية. تم التحقيق مع لورنس بويد من Spartan-Ives بسبب محاولة وزارة الخزانة الأمريكية تزويرها. قد يعني هذا أن صندوق التحوط الخاص به قدّم عروضًا باستخدام حسابات متعددة من أجل الحصول على جزء أكبر من السيطرة على الحد الأقصى المسموح به وهو 35٪. إن سبب تحديد حد للمناقصة بنسبة 35٪ من السندات أو السندات الصادرة هو أنه لا يمكن لأي شركة ذات عرض رابح أن يكون لها وضع احتكاري في سندات الخزينة. وقد يعني ذلك أيضًا أن بويد تواطأ مع شركات تحوط أخرى للحفاظ على العطاءات بسعر معين ، بحيث يمكن إعادة بيع الأوراق المالية بأسعار أعلى للمستثمرين. اثنان وعشرون: عادة ما تفرض صناديق التحوط رسومًا على عملائها بنسبة 2٪ من الأصول تحت الإدارة ، وتحتفظ بنسبة 20٪ من العائدات. في الموسم الثالث ، اضطر Ax إلى التخلي عن التداول ، لكنه أقنع صاحب صندوق تحوط آخر بالتداول نيابة عنه ، ولكن وفقًا لشروط Axe ، التي هي واحدة و 10. خلع الملابس في النافذة: الفعل الخادع المتمثل في بيع الأسهم الراكدة أو المفقودة وشراء قوي الأسهم قبل إصدار البيانات المالية الفصلية ، من أجل إعطاء مظهر قوي لإدارة الاستثمار طوال الربع المذكور. سنة إلى تاريخ (YTD): الفترة من اليوم الأول من السنة التقويمية أو السنة المالية حتى اليوم الحالي. عند التحدث إلى Wendy Rhoades ، عالم النفس في Ax Capital ، التاجر ميك Danzig ، ذكر أنه انخفض بنسبة 4٪ منذ بداية العام ، مما يعني أنه من 1 يناير من ذلك العام إلى اليوم الحالي من نفس العام ، تشكلت عائداته كمدير محفظة - 4 ٪. طوق التكلفة الصفرية: هي استراتيجية تداول الخيارات على المدى القصير التي تحوط ضد مخاطر حركة غير مواتية في سعر ورقة مالية. تجمع الإستراتيجية بين شراء خيار البيع وبيع خيار الاستدعاء من أجل حماية الجانب السلبي الأقصى للأمان أو الأسهم الأساسية. تواجه Mafee مشكلة في بيع خمسة ملايين سهم من شركة Bluudhorn Steel في السوق بسعر 40 دولارًا ، لأن الأسهم غير سائلة. يقترح المحلل المتدرب ، تايلور ماسون ، الدخول في استراتيجية طوق بدون تكلفة لشراء خيارات شراء بقيمة 40 دولارًا وبيع خيارات اتصال بقيمة 45 دولارًا. نظرًا لأن هناك خيارًا واحدًا يحتوي على 100 سهم ، فسيحتاج Mafee إلى 50000 خيار من كل جانب. سيكون لكلا الخيارين نفس التكلفة أو القسط - على سبيل المثال ، 5 دولارات لكل خيار. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.
