ما هي المعلومات الداخلية؟
المعلومات الداخلية هي حقيقة غير علنية تتعلق بخطط أو حالة الشركة المتداولة في البورصة والتي يمكن أن توفر ميزة مالية عند استخدامها لشراء أو بيع أسهم تلك الشركة أو الأوراق المالية لشركة أخرى.
فهم المعلومات من الداخل
يمكن أن توفر معرفة بالتطورات الهامة والسرية للشركة ، مثل إصدار منتج جديد ، ميزة غير عادلة إذا لم تكن المعلومات عامة ولم يعرف سوى عدد قليل من الناس بالتطورات. عادة ما يتم الحصول على المعلومات الداخلية من قبل شخص يعمل داخل أو بالقرب من شركة مدرجة.
التداول من الداخل غير قانوني عندما لا يتم نشر المعلومات المادية ويتم تداولها. ذلك لأن التداول على المعلومات الداخلية يُعتبر بمثابة تلاعب غير عادل للسوق الحرة لإعطاء الأولوية لأطراف معينة. إنه يقوض ثقة المستثمرين العامة في نزاهة السوق ويمكن أن يضعف النمو الاقتصادي.
الماخذ الرئيسية
- تشير المعلومات الداخلية إلى الحقائق غير العامة المتعلقة بشركة مدرجة في البورصة والتي يمكن أن توفر ميزة للمستثمرين. يُعرف التلاعب بالمعلومات الداخلية لفائدة المستثمر في شراء أو بيع الأسهم باسم التداول من الداخل وغير قانوني. لجنة الأوراق المالية والبورصة ينظم التداول الداخلي من الداخل.
تنظيم المعلومات الداخلية والتداول
إذا استخدم شخص ما معلومات من الداخل لوضع عمليات تداول ، فيمكن إدانته بالتداول من الداخل. يمكن أيضًا إدانة هذا الشخص إذا نصح الطرف الثالث بوضع عمليات تداول بناءً على المعلومات ، بصرف النظر عما إذا كان المستفيدون من الداخل قد استفادوا ماليًا من المعلومات غير المشروعة.
في الولايات المتحدة ، تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) عمليات التداول من الداخل ، والتي يقوم فيها المطلعون من الشركات مثل المسؤولين والمديرين والموظفين بشراء وبيع الأسهم في شركاتهم. هذا النوع من التداول مسموح به ولكنه يخضع لقواعد معينة ، تم تشفير العديد منها في قانون الأوراق المالية لعام 1934. يهدف القسم 16 من هذا القانون إلى منع الاتجار غير المشروع من الداخل ، حيث يتطلب ذلك عندما يقوم أي من الداخل - في هذه الحالة ، مالكي 10٪ على الأقل من الشركة والمسؤولين والمديرين - بشراء وبيع الشركة للشركة خلال فترة ستة أشهر ، يجب أن تعود جميع الأرباح إلى الشركة.
قامت المحاكم والمشرعون الأمريكيون بتوسيع التعريفات القابلة للتنفيذ للمتداولين من الداخل منذ إقرار القانون ، من خلال قرارات الاحتيال في الأوراق المالية رفيعة المستوى وتشريعات إغلاق الثغرات. في عام 2000 ، أصدر الكونغرس لائحة الكشف العادل (Regulation Fair FD) ، والتي كان الغرض منها كبح الإفصاح الانتقائي عن المعلومات من قبل الشركات لمساهمين محددين أو غيرهم من التجار ؛ وهي تنص على أنه في أي وقت تكشف فيها شركة ما عن معلومات سابقة غير علنية لطرف مهتم ، يجب عليها أن تجعل هذه المعلومات عامة ومتاحة لجميع المتداولين.
تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمقاضاة المتاجرة بناءً على معلومات من الداخل باعتبارها جريمة احتيال خطيرة والأشخاص الذين تثبت إدانتهم يمكن تغريمهم أو سجنهم. تم توجيه الاتهام إلى رجل الأعمال والشخصية مارثا ستيوارت في عام 2003 بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية وغيرها من التهم بعد التداول لتجنب الخسارة بناءً على معلومات من الداخل ، وسجن لمدة خمسة أشهر وغرامة قدرها 30000 دولار.
