يبدو أن الروبوتات تحكم سوق الأسهم. الصناديق الكمية التي تدار من خلال استراتيجيات التداول المنهجية المحوسبة ، والتي يشار إليها في كثير من الأحيان باسم الروبوتات أو الروبوتات الاستثمارية ، هي الفئة الأسرع نمواً في الصناديق وفقًا للتحليل الذي أجراه بنك كريدي سويس جروب (CS) الذي أبلغت عنه بلومبرج. ونتيجة لذلك ، تسيطر الآن صناديق الاستثمار الكمية والسلبية على حوالي 60٪ من جميع أصول الأسهم ، وتضاعف حصتها في عقد واحد فقط ، ويأتي 10٪ فقط من حجم التداول الآن من مستثمرين تقديريين بشريين ، وفقًا لبيانات JPMorgan Chase & Co. (JPM) استشهد به بلومبرج.
على صعيد متصل ، فإن المجموعة الفرعية من التداول الكمي التي تسمى التداول عالي التردد (أو HFT) ارتفعت بنسبة 52 ٪ من حجم سوق الأسهم في مايو ، وفقًا لشركة الأبحاث TABB Group LLC التي استشهد بها CNBC. ويضيف سي إن بي سي أنه خلال فترة الذروة في عام 2009 ، شكلت HFT 61 ٪ من الحجم. وفي الوقت نفسه ، فإن الفرق في إجمالي التعرض للأسهم الأمريكية بين المستثمرين من البشر والمستثمرين المحوسب هو الأكبر على الإطلاق ، حيث تستثمر الروبوتات بكثافة أكبر بكثير ، وفقًا لدراسة بنك كريدي سويس كما ذكرت بلومبرج.
إلقاء اللوم على السير
يتذكر المستثمرون ذوو الذكريات الطويلة كيف دخل برنامج التداول المحوسب ، كما كان يطلق عليه آنذاك ، أولاً في الوعي العام عندما تم إلقاء اللوم عليه في تفاقم انهيار سوق الأسهم عام 1987. ومؤخراً ، قام ماركو كولانوفيتش ، الرئيس العالمي لأبحاث الأبحاث الكمية والمشتقات في JPMorgan ، يرى أن عمليات البيع في أسهم التكنولوجيا الكبيرة يومي 9 يونيو و 12 يونيو كانت مدفوعة بتغيير استراتيجيات التداول المحوسبة ، وفقًا لـ CNBC.
الرداءة المحوسبة؟
إن التطبيق المتنامي للذكاء الاصطناعي والتحليل المحوسب على اتخاذ القرارات المتعلقة بالاستثمار لا ينتج عنه اختلاف كبير ، ناهيك عن نتائج استثمار أفضل ، وفقًا لمذكرة بحثية صادرة في 28 أبريل عن شركة AllianceBernstein Holding LP (AB). المشكلة ، كما رأينا برنشتاين وأوردتها سي إن بي سي ، هي أن تحليل مجموعات البيانات الكبيرة بشكل متزايد يؤدي إلى استراتيجيات استثمار متشابهة بشكل متزايد.
والأسوأ من ذلك هو أن ما يسمى الصناديق الكمية التي تتخذ قرارات الاستثمار على أساس النماذج الإحصائية المعقدة تتخلف كثيرا عن الصناديق التقليدية التي يديرها مديرو الاستثمارات البشرية ، حسبما تشير صحيفة وول ستريت جورنال. بالنسبة للعام الماضي وحتى مايو ، ارتفعت الصناديق الكمية بنسبة 1.44 ٪ فقط ، مقارنة مع 8.7 ٪ لمؤشر S&P 500 (SPX) و 5.7 ٪ لصندوق مؤشر الطليعة المتوازن (VBINX) ، وهو 60 ٪ في الأسهم و 40 ٪ في السندات ، وفقا لشركة Hedge Fund Research Inc. ، أو HFR ، كما ذكرت المجلة. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة 6.3 ٪ خلال شهر مايو ، لكل سهم Yahoo! البيانات المالية.
قام المستثمرون بتجميع 4.6 مليار دولار من الأموال الجديدة الصافية في صناديق كمية خلال الربع الأول ، في حين سحبوا أكثر من 10 مليارات دولار من صناديق أخرى ، لكل HFR والمجلة.
