هناك وظيفتان معترف بهما على نطاق واسع للبنوك الاستثمارية: الوساطة والتداول في سوق رأس المال. هذه متميزة ومنفصلة عن الوظائف المرتبطة عادة بالبنوك التجارية ، التي تقبل الودائع وتقدم القروض. البنوك الاستثمارية هي العوامل الحاسمة في تكوين رأس المال وتحديد الأسعار. كما أنها تساعد على تنسيق الاستهلاك الحالي والمستقبلي.
على الرغم من اختلاف وظائف الخدمات المصرفية الاستثمارية والخدمات المصرفية التجارية ، إلا أن التمييز بين البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية أكثر أهمية في الولايات المتحدة منه في بقية العالم.
بنوك الاستثمار مقابل بنوك تجارية
في عام 1933 ، أصدر الكونغرس الأمريكي قانون جلاس ستيجال. أحد الأحكام الرئيسية للقانون خلق تمييزًا قانونيًا بين عمليات بنك الاستثمار والبنك التجاري. علاوة على ذلك ، أصبح من غير القانوني لأي شركة واحدة أن تؤدي كليهما أو لأي شركة قابضة للاحتفاظ بشركات زميلة من كلا النوعين.
لم يعد بإمكان البنوك الاستثمارية قبول الودائع أو تقديم القروض. لم يعد من الممكن أن تتمتع البنوك التجارية بمصالح أمنية في الولايات المتحدة ، على الرغم من عدم تطبيق هذه القيود على الاستثمارات الأجنبية. خفت هذه الحواجز بموجب قانون غرام ليتش بلايلي لعام 1999.
لا تزال الولايات المتحدة هي الدولة الوحيدة التي فصلت الاستثمار المصرفي والتجاري قانونًا بهذه الطريقة.
الخدمات المصرفية الاستثمارية وتنمية رأس المال
في الاقتصادات المختلطة المعاصرة ، تعتمد الحكومات والشركات الكبيرة على البنوك الاستثمارية لجمع الأموال. تاريخيا ، تطابق بنوك الاستثمار تلك التي تبيع الأوراق المالية مع هؤلاء المستثمرين. هذا هو المعروف باسم "إضافة السيولة" إلى السوق.
لدورهم ، تتم مكافأة المصرفيين الاستثماريين كوسطاء أو وسطاء. من خلال مطابقة المنتجين مع المدخرين ، تصبح التنمية المالية أكثر كفاءة وتنمو الشركات بسرعة أكبر.
هناك بعض النقاش حول سبب ارتفاع تكلفة الوساطة المالية خلال جزء كبير من القرن العشرين. انخفضت تكاليف معظم أشكال الأعمال الأخرى خلال نفس الفترة ، ومع ذلك ارتفعت النسبة المئوية للمعاملات المالية الموجهة إلى المصرفيين الاستثماريين. يبدو أن هذا يشير إلى أن الصناعة أصبحت أقل كفاءة.
تنسيق الاستهلاك في الماضي والمستقبل
تعمل بنوك الاستثمار مع البنوك التجارية للمساعدة في تحديد أسعار الفائدة السائدة في السوق. على الرغم من وجود أسعار فائدة مختلفة للمنتجات التجارية والاستثمارية ، فإن جميع أسعار الفائدة تؤثر على بعضها البعض.
على سبيل المثال ، إذا كان من الممكن كسب فائدة بنسبة 2٪ على شهادة إيداع لمدة عامين أو فائدة بنسبة 4٪ على خزانة لمدة عامين ، فإن المستثمرين سيرفعون سعر سندات الخزانة (تقليل العائد) والابتعاد عن السندات (رفع المعدل الذي يجب أن تقدمه البنوك). بهذه الطريقة ، تميل أسعار الفائدة دائمًا إلى التحرك نحو بعضها البعض.
تحدد أسعار الفائدة في السوق أيضًا مدى ربحية الادخار ومدى تكلفة الاقتراض. هذا يساعد على تنسيق استخدام الموارد عبر الزمن. عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة ، يتم توفير المزيد من الأموال للاستهلاك في المستقبل. العكس هو الصحيح عندما تكون معدلات منخفضة.
فكلما كانت بنوك الاستثمار أكثر كفاءة تحدد معدلات الفائدة في السوق ، يمكن تنسيق الموارد بكفاءة أكبر بين الاحتياجات الحالية والمستقبلية.
