ما هي الرسوم الطبقات؟
يقوم المستثمر بدفع رسوم الطبقات عندما يدفعون مجموعات متعددة من الرسوم الإدارية لنفس مجموعة الأصول.
يمكن أن يتحمل المستثمرون رسومًا على طبقات عند الاستثمار في منتجات مثل صناديق التفاف وحسابات عملاء مستشار الاستثمار وصناديق أموال (FOF).
الماخذ الرئيسية
- يقوم المستثمرون بدفع رسوم الطبقات عندما يدفعون رسوم إدارة متعددة لنفس مجموعة الأصول. ترتبط الرسوم المستحقة مع المنتجات الاستثمارية المدارة بفاعلية مثل صناديق اللف ، وصناديق الأموال ، وحسابات عملاء مستشار الاستثمار. معظم المستثمرين يتجنبون الرسوم ذات الطبقات ما لم يبدوا بوضوح له ما يبرره ، مثل عندما تكون الاستثمارات الأساسية معقدة بطبيعتها. أصبحت استراتيجيات الاستثمار النشطة ذات شعبية متزايدة كبديل منخفض التكلفة للأموال المدارة بفعالية.
كيف تعمل رسوم الطبقات
ترتبط الرسوم الطبقية بصناديق الاستثمار المدارة بفعالية والتي يكون للموجودات المحتفظ بها في المحفظة رسوم إدارة فردية خاصة بها.
على سبيل المثال ، قد يقدم مدير الاستثمار مجموعة من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو صناديق الاستثمار المشتركة. في هذا السيناريو ، يدفع المستثمر رسومًا ليس فقط لمدير الاستثمار ولكن أيضًا للأوراق المالية الموجودة في المحفظة.
يحاول المستثمرون تجنب دفع الرسوم ذات الطبقات لأنهم يستلزمون فعلًا دفع مرتين لإدارة نفس الأصول. يمكن أن تزيد الرسوم ذات الطبقات بسهولة ، مما يؤدي إلى انخفاض عوائد الاستثمار.
لحماية المستثمرين ، يجب أن يكشف أي منتج يفرض رسومًا على الطبقات عن تلك الرسوم في نشرة المنتج. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل من الضروري للمستثمرين مراجعة نشرة أي استثمار يفكرون فيه بعناية.
اعتمادًا على هيكل المنتج الاستثماري المعني ، قد يضطر المستثمرون إلى التمشيط عبر وثائق نشرة الإصدار بعناية لتحديد تكاليفها الحقيقية. وذلك لأنه يمكن تقديم الرسوم بأشكال مختلفة ، بما في ذلك رسوم إدارة الأصول والعمولات ورسوم المعاملات والرسوم الأخرى المصممة لتغطية نفقات التشغيل.
على الرغم من أن المستثمرين يتجنبون عمومًا الرسوم الطبقية ، فقد يكون لها ما يبررها في بعض الأحيان. يجب على المستثمرين التفكير في دفع الرسوم ذات الطبقات في المواقف التي يضيف فيها مدير الاستثمار قيمة واضحة ، مثل عندما تكون الأصول داخل المحفظة معقدة للغاية. على سبيل المثال ، إذا كانت الحافظة تتضمن استثمارات في شركات أجنبية ، فإن التعقيد الإضافي لتقييم تلك الأوراق المالية قد يبرر دفع رسوم ذات طبقات.
يجب على المستثمرين الراغبين في تقليل الرسوم الطبقية النظر في استراتيجية استثمار سلبية بدلاً من استراتيجية نشطة. ينطوي الاستثمار السلبي على محاولة مطابقة السوق بدلاً من التفوق عليه. توجد العديد من المنتجات للمساعدة في تحقيق هذا الهدف ، مثل صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة.
بالإضافة إلى الحاجة إلى القليل من الإشراف أو عدمه ، فإن استراتيجيات الاستثمار السلبي لديها رسوم أقل بكثير من تلك النشطة. بمرور الوقت ، يمكن أن تؤدي الاستفادة من التكاليف المنخفضة إلى تحسين عوائد الاستثمار بشكل كبير. في الواقع ، استراتيجيات الاستثمار السلبي تفوق في الواقع استراتيجيات الاستثمار النشط ، في المتوسط ، بعد أخذ تكلفة الرسوم في الاعتبار. لهذه الأسباب ، أصبح الاستثمار السلبي أكثر شعبية في السنوات الأخيرة.
العالم الحقيقي مثال على الرسوم الطبقات
ترغب إيما في التعرض للأسهم الأجنبية في محفظتها. ليس لديها الوقت الكافي للبحث عن الأسهم الأجنبية بجد ، لذلك تختار الاستثمار في صندوق استثمار نشط بدلاً من ذلك.
الصندوق الذي تختاره ، XYZ International Equities ، لديه هيكل رسوم متعدد الطبقات. على وجه التحديد ، فإن الصندوق لديه رسوم إدارة 2 ٪ ويحمل سلة من صناديق الاستثمار المتداولة الدولية. في المتوسط ، فإن تلك الصناديق المتداولة في البورصة لديها رسومها الخاصة والتي تعمل على حوالي 0.75 ٪ إضافية سنويا. لذلك ، تعرف إيما أنها إذا استثمرت في XYZ ، فسوف تحتاج إلى كسب 2.75٪ على الأقل سنويًا لتعويض تكلفة رسومها.
