يشير مصطلح القيمة الاسمية إلى القيمة أو السعر الفوري للأصل الأساسي في تداول المشتقات ، سواء كان ذلك خيارًا أو العقود المستقبلية أو تجارة العملات. تساعد هذه القيمة في إدراك الفرق بين المبلغ الإجمالي المستثمر والمبلغ الإجمالي المرتبط بالمعاملة بالكامل. يتم حساب القيمة الاسمية بضرب الوحدات في عقد واحد بالسعر الفوري.
على الرغم من أن كلاهما يصف قيمة الورقة المالية ، إلا أن القيمة الاسمية تختلف عن القيمة السوقية. تستخدم القيمة السوقية عمومًا لوصف القيمة السوقية لشركة متداولة في البورصة. يمكن استخدامه أيضًا لوصف السعر الذي ستنزله الأصول في السوق المفتوحة. للحصول على القيمة السوقية ، اضرب العدد الإجمالي للأسهم المعلقة بسعر السهم الحالي. لكن كيف تحسب القيمة الاسمية للعقد الآجل؟
الماخذ الرئيسية
- يشير مصطلح القيمة الاسمية إلى القيمة أو السعر الفوري للأصل الأساسي في تداول المشتقات. يحدد حساب القيمة الاسمية لعقد آجل قيمة الأصول الأساسية للعقد الآجل. لحساب القيمة الاسمية لعقد آجل ، يتم ضرب حجم العقد بالسعر لكل وحدة من السلعة ممثلة بالسعر الفوري. تساعد القيمة الاسمية المستثمرين على فهم وتخطيط مخاطر الخسارة.
حساب القيمة الاسمية للعقد المستقبلي
يحدد حساب القيمة الاسمية للعقد الآجل قيمة الأصول الكامنة في العقد الآجل. السعر الفوري هو السعر الحالي للسلعة. للقيام بذلك ، يتم ضرب حجم العقد بالسعر لكل وحدة من السلعة التي يمثلها السعر الفوري.
القيمة الاسمية = حجم العقد × السعر الفوري
على سبيل المثال ، يتكون عقد فول الصويا من 5000 بوشل من فول الصويا. عند السعر الفوري البالغ 9 دولارات ، تبلغ القيمة الاسمية لعقد فول الصويا الآجل 45000 دولار ، أو 5000 بوشل ضعف سعر 9 دولارات.
فهم حساب القيمة الاسمية
يكشف حساب القيمة الافتراضية عن القيمة الإجمالية للأصل أو السلعة الأساسية التي يتحكم فيها العقد. كما هو الحال مع مثال فول الصويا ، يمثل عقد فول الصويا 45،000 دولار من هذا الأصل. لكن هذا الرقم لا يختلف عن القيمة السوقية للخيار ، وهو مقدار تداول عقد الخيار في السوق حاليًا.
القيمة السوقية الخيار = سعر الخيار × المطالبة بالأصول الأساسية
إذا تم تداول عقد فول الصويا في المثال أعلاه على 2 دولار ، فإن القيمة السوقية للخيار ستكون 10000 دولار - أو سعر الخيار 2 دولار يساوي 5000 بوشل. الفرق في القيمة الاسمية والقيمة السوقية للخيار يرجع إلى حقيقة أن الخيارات تستخدم الرافعة المالية.
لماذا القيمة الاسمية مهمة
القيمة الافتراضية هي المفتاح لإدارة المخاطر. على وجه الخصوص ، يمكن استخدام القيمة الاسمية لتحديد نسبة التحوط ، والتي تحدد عدد العقود اللازمة للتحوط من مخاطر السوق. حساب نسبة التحوط هو:
نسبة التحوط = القيمة المعرضة للخطر value القيمة الافتراضية
القيمة المعرضة للخطر هي مقدار محفظة المستثمر المعرض للخطر - أو التي تخضع لخسارة تتعلق بسوق معين. على سبيل المثال ، يمتلك المستثمر مركزًا قيمته 5 ملايين دولار في فول الصويا يودون التحوط ضد الخسائر المستقبلية. سوف يستخدمون العقود المستقبلية للقيام بذلك.
واستمرارًا في مثال العقود الآجلة لفول الصويا من الأعلى ، سوف يستغرق الأمر ما يقرب من 111 من العقود الآجلة لفول الصويا أعلاه للتحوط من مركزهم ، أو 5 ملايين دولار مقسومة على 45000 دولار.
القيمة الاسمية تساعد المستثمرين على فهم وتخطيط مخاطر الخسارة. قد يستغرق الأمر مبلغًا صغيرًا من المال لشراء عقد خيار بفضل الرافعة المالية ، ومع ذلك ، يمكن أن تؤدي الحركات في سعر الأصل الأساسي إلى تأرجح كبير في حساب المستثمر.
القيمة الاسمية هي مفتاح إدارة المخاطر ، حيث تساعد المستثمرين على فهم مخاطر الخسارة والتخطيط لها.
العقود الآجلة والسوق
هناك مشاركان رئيسيان في أسواق العقود المستقبلية. يسعى المتحوطون إلى إدارة مخاطر أسعارهم للسلع ، ويريد المضاربون الاستفادة من تقلبات أسعار السلع. يوفر المضاربون قدراً كبيراً من السيولة للأسواق المستقبلية. تتيح العقود الآجلة للمضاربين تحمل مخاطر أكبر برأسمال أقل بسبب درجة الرفع العالية التي ينطوي عليها الأمر.
العقود الآجلة هي مشتقات مالية ذات قيم تستند إلى أصل أساسي. يتم تداولها في البورصات المركزية مثل مجموعة Chicago Mercantile Exchange (CME) أو Intercontinental Exchange (ICE). بدأ سوق العقود الآجلة في خمسينيات القرن التاسع عشر في شيكاغو حيث سعى المزارعون إلى التحوط من إنتاج محاصيلهم. يمكن للمزارعين بيع العقود المستقبلية لتأمين سعر لمحاصيلهم. هذا سمح لهم بأن يكونوا غير مهتمين بتقلبات الأسعار اليومية للسعر الفوري. منذ ذلك الحين توسعت سوق العقود الآجلة لتشمل سلعًا أخرى ، مثل الطاقة المستقبلية ، وأسعار الفائدة المستقبلية ، وعقود العملات المستقبلية.
أسعار العقود الآجلة
على عكس الأسهم التي يمكن أن توجد إلى الأبد ، فإن العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء الصلاحية ومحدودة في مدتها. عقد العقود الآجلة للشهر الأمامي هو العقد مع أقرب تاريخ انتهاء الصلاحية وعادة ما يكون الأقرب من حيث القيمة إلى السعر الفوري.
قد يختلف سعر العقود المستقبلية للشهر الأمامي اختلافًا جوهريًا عن العقد بعد بضعة أشهر. يسمح هذا للسوق بمحاولة التنبؤ بالعرض والطلب على السلعة.
