يتمثل جانب أساسي من جوانب الاستثمار في قياس نتائجك: ما مقدار مكسب محفظتك أو خسارتها خلال فترة زمنية معينة؟ هذه المعلومات بحد ذاتها ذات مغزى ، لكنها لا تروي القصة بأكملها.
من المهم أيضًا قياس أدائك مقارنةً بمعيار معين لتحديد مدى جودة أداء محفظتك. إذا كنت تستثمر بمفردك ، فهذه طريقة مفيدة لتتبع تقدمك بمرور الوقت. إذا كنت تعمل مع مستشار مالي يدير استثماراتك ، فيمكن أن يساعدك ذلك في تتبع أدائه مقابل مجموعة نظير مناسبة.
ولكن من المهم اتخاذ القرار الصحيح. قد يؤدي اختيار استثمار لا يتطابق مع ملف تعريف المخاطر الخاص بك إلى جعله يبدو أن استثماراتك ضعيفة الأداء أو مفرطة الأداء. إذن ما الذي يجب أن تختار؟
S&P 500
يعد مؤشر S&P 500 أحد أكثر مؤشرات البورصة متابعة على نطاق واسع. ونقلت على نطاق واسع على شبكات الأخبار المالية الكابل وفي الصحافة المالية. بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد والمحترفين ، فهو بمثابة مؤشر الاستثمار الفعلي.
مؤشر S&P 500 هو مقياس لأكبر 500 سهم في الولايات المتحدة والأسهم الممثلة موزونة برسملة السوق. هذا هو مجموع سعر السهم لكل سهم أضعاف عدد الأسهم القائمة.
نظرًا لأن مؤشر S&P 500 تم تحديده على أساس القيمة السوقية ، فإن أكبر الأسهم يمكن تقييمها بشكل غير عادي في المؤشر. نظرة حديثة على مقتنيات SPDR S&P 500 ETF (SPY) التي تتعقب المؤشر تُظهر أن الحيازات العشرة الأولى في الصندوق شكلت ما يزيد قليلاً عن 20٪ من المحفظة.
علاوة على ذلك ، نظرًا لأن مؤشر S&P 500 يتعقب الأسهم فقط وفقًا لقيمتها السوقية ، إذا تم تقييم قيمة قطاع من الشركات ، فسيشكل جزءًا أكبر من المؤشر. على سبيل المثال ، نظرًا لتفوق أداء أسهم شركات التكنولوجيا في السنوات الأخيرة ، فقد تضمنت عددًا أكبر من مؤشر S&P 500. في حالة حدوث انعكاس ، سيجد المستثمرون أنفسهم يمتلكون المزيد من أسهم التكنولوجيا عما قد يرغبون في الاحتفاظ به.
التنويع والمعيار
قد يكون مؤشر S&P 500 معيارًا جيدًا إذا كانت جميع حيازاتك الاستثمارية ذات رأس مال كبير وأسهم أمريكية محلية. هذا هو أساسا ما ستاندرد آند بورز 500 المسارات.
معظم المستثمرين ، مع ذلك ، لديهم محافظ متنوعة مع الأسهم المحلية الكبيرة. على سبيل المثال ، قد تتضمن محفظتك أيضًا فئات الأصول مثل:
- مخزونات منتصف الحدمخزونات صغيرة صغيرةمخزونات دوليةصناديق
وضمن فئات الأصول هذه ، قد تندرج الأسهم في فئات مثل النمو أو القيمة أو المزيج بالنسبة للقبعات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة ، وكذلك الأسهم الدولية. على الجانب الدولي ، يمكن للصفقات أيضًا تتبع الأسواق المتقدمة أو الأسواق الناشئة. هناك العديد من فئات الأصول الفرعية للسندات أيضًا.
النقطة المهمة هي أن المعايير المستخدمة يجب أن تقوم بعمل أفضل في تتبع المكان الذي تستثمر فيه بالفعل ، وكذلك النسبة المئوية لمحفظة استثماراتك في هذه المناطق.
على سبيل المثال ، لنلقِ نظرة على محفظة يتم استثمارها على النحو التالي:
إذا أخذنا هذا المثال خطوة إلى الأمام ، فلنلقِ نظرة على بعض النتائج الافتراضية:
على أساس المتوسط المرجح ، حققت المحفظة عائدا بنسبة 5.45 ٪ لهذه الفترة الافتراضية مقابل متوسط مرجح لعائد مرجعي بنسبة 6.40 ٪. يجب أن يتم هذا النوع من التحليل لفترات زمنية مختلفة مثل الربع الخلفي ، والسنة ، وثلاث سنوات ، وخمس سنوات ، وعشر سنوات ، إلخ. لفترة قصيرة من الوقت ، قد لا يخبرنا نقص الأداء كثيرًا ، ولكن لفترات أطول من الوقت ، قد يشير ضعف الأداء إلى وجود اتجاه.
فهم الأداء النسبي
يخبرك الأداء النسبي كيف تتراكم محفظتك مقابل معيار. لا يوجد معيار في النهاية ، ولكن يمكن أن يكون نقطة انطلاق جيدة. إذا كان أداء محفظتك دون المستوى المرجعي الإجمالي خلال معظم الفترات الزمنية ، فيجب أن تثير على الأقل بعض الأسئلة التي تجعلك تراقب عن كثب ما تقوم به ، أو كيف يقوم المستشار الذي عينته بإدارة أموالك.
يرتبط الأداء النسبي أيضًا بالمقتنيات الفردية ، خاصة مع صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. على سبيل المثال ، إذا كنت تتطلع إلى الاستثمار في مؤسسة التدريب الأوروبية المدارة بفعالية ، فمن المنطقي أن تتبع أدائها بمرور الوقت مقابل صندوق الاستثمار المشترك السلبي أو مؤسسة التدريب الأوروبية التي تتعقب معيارًا متوسط الحد الأقصى مثل مؤشر S&P 400 أو مؤشر Russell Midcap أو مؤشر ويلشاير الولايات المتحدة Midcap مؤشر. هل تفوق أداء الصندوق المدار بنشاط مع مرور الوقت؟ هل النفقات الإضافية التي يفرضها الصندوق النشط تقابلها أداء متفوق أو مخاطرة أقل بمرور الوقت؟
هناك طريقة أخرى للنظر في الأداء النسبي للصندوق أو مؤسسة التدريب الأوروبية وهي معرفة المكان الذي يحتل فيه المرتبة بالنسبة إلى أقرانه في نفس فئة الأصول أو الفئة. تقوم Morningstar بتصنيف الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة ضمن فئتها المناسبة لذلك يمكن أن تكون هذه المقارنة سهلة للغاية.
لا تنسى المخاطر
الأداء ليس المعيار الوحيد ؛ يجب أن يأتي خطر في اللعب أيضا. سواء على مستوى الحيازة الفردية أو على مستوى الحافظة ، كيف تتراكم استثماراتك مقابل مستوى قياسي؟ على سبيل المثال ، قد لا يزال يتم مقارنة الحافظة المتنوعة بمعيار واحد مثل S&P 500 من حيث النسبة المئوية لعائد المؤشر الذي تجسده الحافظة مقارنة بالمخاطر النسبية. قد تكون إحدى الطرق للنظر إلى ذلك هي مقارنة النسخة التجريبية للحافظة مقارنة بـ S&P 500. يمكن أن تشير النسخة التجريبية من 1.0 إلى أن الحافظة ستتحرك مع المؤشر. تشير النسخة التجريبية من 0.7 إلى أن الحافظة الأساسية من المحتمل أن ترتفع أو تنخفض بنسبة 70٪ مثل المؤشر.
إذا كانت محفظتك التجريبية تبلغ 0.7 ، ولكنك تربح باستمرار 80٪ من عائد ستاندرد آند بورز 500 ، فأنت تبلي بلاءً حسناً على أساس معدل المخاطر. يمكن لأدوات الحافظة مثل تلك التي تقدمها Morningstar والمواقع الأخرى أن تساعد في نوع القياس. هذا أيضًا سؤال جيد يجب طرحه من المستشار المالي الخاص بك.
الخط السفلي
يُعد استخدام معيار مرجعي طريقة جيدة لتحديد كيفية أداء استثماراتك على أساس نسبي ، إما على مستوى المحفظة أو على مستوى الحيازة الفردية. أداء الاستثمار الخام من تلقاء نفسه يروي فقط جزء من القصة.
