إن اضطرابات سلسلة التوريد ، وهوس خفض الأسعار ، وسوق العمل المتقلص ، يضمنان عملياً نهاية متقلبة للربع الثاني. قد يقدم الأسبوع المقبل معاينة للمعالم السياحية القادمة ، مع تمديد يوم الخميس لعقد مؤشر العقود الآجلة لشهر يونيو إلى شهر سبتمبر القادم ، مما يشير إلى بدء صلاحية خيارات السحرة الثلاثية. ليس هناك ما يضمن أن المضاربين على الارتفاع أو المضاربين على الارتفاع سيحققون تقدمًا كبيرًا في نهاية الربع ، لذلك قد يرغب أتباع الاتجاه في أخذ قسط من الراحة بينما يتم تقطيع شرائح التداول على المدى القصير وتقطيعها.
تستمر المخاطر الرئيسية في النمو بوتيرة سريعة ، على الرغم من رضا وول ستريت والمستثمر. بالنسبة للمبتدئين ، لا يبدو أي شخص قلقًا بشأن المحادثات مع المكسيك ، التي تتمتع بالقدرة على الارتداد بقطار الثيران في حركة الأسعار الأسبوع المقبل. في الوقت نفسه ، يبدو التفاؤل بشأن المصالحة في نهاية المطاف مع الصين في غير محله لأن الصحافة التي تسيطر عليها الحكومة في البلاد تضع لهجة عدوانية ومخالفة يتجاهلها العديد من وكالات الأنباء الغربية.
ارتفع مؤشر SPDR S&P 500 ETF (SPY) بفارق نقطة واحدة عن أعلى مستوى له في 2018 في شهر مايو وتحول إلى الذيل ، وانخفض إلى اختبار المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) في الأسبوع الماضي ، ومن المقرر أن ينشر أسبوعًا صعوديًا خارج الأسبوع يفتح الباب للاختبار الثاني عند مستوى المقاومة 2018. فشلت Invesco QQQ Trust (QQQ) في اختراق أقوى في مايو ، لكنها ارتدت أيضًا عند مستوى الدعم. هذا الإجراء المختلط يثير احتمالات وجود سوق مقيد النطاق في أشهر الصيف بدلاً من اختراق مستويات قياسية جديدة.
تستمر القبعات الصغيرة في التقليل من أداء الرقائق الزرقاء مع اقترابنا من منتصف العام ، مع الحفاظ على غطاء السوق. ارتد iShares Russell 2000 ETF (IWM) للتو من أدنى مستوى في خمسة أشهر بعد الانهيار من نطاق تداول مدته أربعة أشهر. والأهم من ذلك ، أنه يتم تداوله الآن بالقرب من أدنى مستوى في 2018 من أعلى مستوى في 2018 ، مما يشير إلى انحراف هبوطي مقارنة بحركة سعر SPY و QQQ الأقوى.
عائدات السندات في الدعم
TradingView.com
انهارت عائدات السندات ، مما رفع صندوق سندات الخزانة لـ iShares الذي يزيد عن 20 عامًا (TLT) إلى أعلى مستوى له منذ انتخابات عام 2016. وفي الوقت نفسه ، أثار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الآمال في خفض أسعار الفائدة إذا تسببت القوى السياسية في تباطؤ اقتصادي. ومع ذلك ، فإن تخفيض أسعار الفائدة ليس بديلاً عن أرباح الشركات في السنة العاشرة لسوق صاعدة ، مما يشير إلى أن ضغط البيع سوف يرتفع في الأسابيع المقبلة.
ومع ذلك ، هناك علامات على أن عائدات السندات سترتفع في الأسابيع المقبلة. يقترب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من الدعم القوي عند مستوى 2.00٪ ، في حين انعكس صندوق السندات طويلة الأجل عند مستوى مقاومة أعلى من 130 دولار بعد تسجيل مستوى جديد جديد عند 132.58 دولار. تشير هذه القوى إلى أن الصين والمكسيك ستولدان رياح معاكسة أقل من المتوقع ، على الأقل في المدى القصير ، مما يسمح لحشد النمو بالخروج من كهوفهم.
نقل يلوح بعلم أحمر
TradingView.com
سجل صندوق مؤشر iShares DJ Transportation Average Index Fund ETF (IYT) أعلى مستوى له على الإطلاق عند 206.73 دولار في يناير 2018 واختبر هذا المستوى في سبتمبر. تحولت إلى انخفاض حاد في نهاية العام ، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2016 ، قبل ارتداد 2019 الذي توقف عند 200 دولار. كانت حركة الأسعار الهبوطية تلوح بالعلم الأحمر في الأسابيع الستة الماضية ، حيث انخفضت المتوسط الجليل إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر.
تحذر نظرية داو من أن سلوك الأسعار هذا قد يشهد تباطؤًا واسع النطاق ، ولكن قد تكون القوى الأقل مشؤومة في العمل. على سبيل المثال ، يعمل كل من FedEx Corporation (FDX) و United Parcel Service، Inc. (UPS) ، وهما متصدران سابقان في القطاع ، على تحسين أداء مكونات النقل الأخرى ، مما يثير مخاوف من تباطؤ اقتصادي ، لكن الشركتان ستخسران حصتها في السوق مثل Amazon.com، Inc. (AMZN) تطرح نظام النقل الداخلي الخاص بها.
الخط السفلي
يواجه السوق تيارات كبيرة أثناء توجهه إلى أشهر الصيف ، مما يجعل من المستبعد حدوث ثور مستمر.
