ما هي الأسواق الحدودية؟
الأسواق الحدودية هي أسواق رأسمالية أقل تقدماً في العالم النامي. السوق الحدودي هو بلد أكثر رسوخًا من أقل البلدان نمواً ولكنه لا يزال أقل رسوخًا من الأسواق الناشئة لأنه صغير جدًا ، أو يحمل الكثير من المخاطر الكامنة ، أو غير سائل للغاية بحيث لا يمكن اعتباره سوقًا ناشئة. تُعرف الأسواق الحدودية أيضًا باسم "الأسواق الناشئة قبل".
صاغ مصطلح "الأسواق الحدودية" في عام 1992 من قبل فريدة خمباتا من مؤسسة التمويل الدولية. في حين أن الأسواق الأصغر حجمًا ، والأقل قدرة على الوصول إليها ، والمخاطر إلى حد ما أكثر من الأسواق الراسخة ، لا تزال الأسواق الحدودية قابلة للاستثمار. يعتبر المستثمرون يبحثون عن عوائد كبيرة طويلة الأجل لأن هذه الأسواق لديها القدرة على النمو أكثر استقرارًا وتأسيسًا على مدار عقود. ومع ذلك ، فمن الممكن أيضًا بالنسبة للسوق الناشئة الأكثر رسوخًا أن تتراجع إلى وضع السوق الحدودي ، لذلك لا يزال الاستثمار في هذه الأسواق محفوفًا بالمخاطر.
الماخذ الرئيسية
- الأسواق الأمامية أقل تقدماً من أسواق رأس المال. الأسواق الأمامية أصغر حجماً وأقل إمكانية الوصول إليها. وتشمل مخاطر الأسواق الحدودية ضعف السيولة والتقارير المالية دون المستوى المطلوب.
كيف تعمل أسواق الحدود
يتابع المستثمرون أسواق الأسهم ذات الحدود أو الناشئة قبل البحث عن عوائد عالية محتملة. نظرًا لأن العديد من الأسواق الحدودية ليس لديها أسواق أسهم متطورة ، فغالبًا ما تكون الاستثمارات خاصة أو مباشرة في الشركات الناشئة والبنية التحتية. على الرغم من أنه من الممكن تحقيق نتائج قوية من الاستثمار في الأسواق الحدودية ، إلا أنه يجب على المستثمرين قبول مخاطر أعلى من المخاطر في الولايات المتحدة أو أوروبا ، على سبيل المثال (أو أي دولة أخرى من دول مجموعة السبع).
تتمثل بعض المخاطر التي يواجهها المستثمرون في الأسواق الحدودية في عدم الاستقرار السياسي ، وضعف السيولة ، عدم كفاية التنظيم ، التقارير المالية دون المستوى ، وتقلبات العملة الكبيرة. بالإضافة إلى ذلك ، تعتمد العديد من الأسواق بشكل مفرط على السلع المتقلبة.
الأسواق الحدودية والبلدان الأقل نموا
الأسواق الحدودية متقدمة على البلدان الأقل نمواً رغم أن المخاطر المماثلة يمكن أن تنطبق على المستثمرين. تسرد الأمم المتحدة حاليًا 47 دولة أقل تقدماً تواجه تحديات هيكلية كبيرة للنمو المستدام. وهذا يشمل التعرض الشديد للصدمات الاقتصادية والبيئية. وهذا يقود أقل البلدان نمواً إلى أن تكون قادرة على الوصول إلى تدابير دعم دولية محددة ومساعدات مالية غير متوفرة للدول الأكثر تقدماً.
تستعرض أمانة CDP / DPAD / DESA بانتظام وضع أقل البلدان نمواً لتحديد ما إذا كانت ستتخرج من هذه الفئة ومتى. على سبيل المثال ، في مارس 2018 ، أعلنت لجنة السياسة الإنمائية (CDP) عن توصيتها بأن تتخرج دول بوتان وكيريباتي وساو تومي وبرينسيبي وجزر سليمان من فئة أقل البلدان نمواً.
أسواق الحدود وإدارة المحافظ
يمكن أن يكون لاستثمارات السوق الحدودية علاقة منخفضة بالأسواق المتقدمة وبالتالي يمكن أن توفر تنويعًا إضافيًا لمحفظة الأسهم. في إدارة المحافظ ، يجب على المستثمرين الموازنة بين نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات لبعض الخيارات ، وجعل المقايضات ووضع المراهنات بين خيارات الدين والأسهم والخيارات المحلية والدولية والنمو والأمان.
من المهم زيادة عائد المحفظة إلى أقصى حد ، بالنظر إلى رغبة المستثمر في المخاطرة. إن إضافة الاستثمارات في الأسواق الحدودية إلى محفظة ليست مناسبة دائمًا لبعض المستثمرين. أولئك الذين يبحثون عن الاستقرار والسلامة و / أو تدفقات الدخل الثابتة قد يبتعدون عن الرهانات عالية الخطورة في هذه المناطق. ومع ذلك ، إذا كان لديك شهية وقدرة على المخاطرة (أي ، يمكنك تحمل الخسائر في محفظتك) ، فإن تخصيص جزء صغير من أصولك للأسواق ذات الحدود قد يثبت أنه مثمر ويضيف تحديًا جديدًا.
