ما هو سعر الصرف العائم؟
سعر الصرف العائم هو نظام يتم فيه تحديد سعر عملة دولة ما بواسطة سوق الفوركس بناءً على العرض والطلب بالنسبة إلى العملات الأخرى. هذا على عكس سعر الصرف الثابت ، الذي تحدد فيه الحكومة كليًا أو غالبًا السعر.
سعر الصرف العائم
الماخذ الرئيسية
- سعر الصرف العائم هو الذي يحدده العرض والطلب في السوق المفتوحة. لا يعني سعر الصرف العائم أن الدول لا تحاول التدخل والتعامل مع سعر عملتها ، لأن الحكومات والبنوك المركزية تحاول بانتظام الحفاظ على سعر عملتها مواتية للتجارة الدولية. الصرف الثابت هو نموذج آخر للعملات ، وهذا هو المكان يتم ربط العملة أو الاحتفاظ بها بنفس القيمة بالنسبة إلى عملة أخرى. وأصبح سعر صرف النقود أكثر شعبية بعد فشل المعيار الذهبي واتفاق بريتون وودز.
كيف يعمل سعر الصرف العائم
تعني أنظمة سعر الصرف العائمة أن التغيرات في أسعار العملات طويلة الأجل تعكس القوة الاقتصادية النسبية وفروق أسعار الفائدة بين البلدان.
تعكس التحركات قصيرة الأجل بعملة سعر الصرف العائمة المضاربة والشائعات والكوارث والعرض والطلب اليومي على العملة. إذا تجاوز العرض ، فسوف تنخفض العملة ، وإذا زاد الطلب عن العرض ، فسترتفع هذه العملة.
يمكن أن تؤدي التحركات الشديدة على المدى القصير إلى تدخل البنوك المركزية ، حتى في بيئة سعر الصرف العائم. لهذا السبب ، في حين أن معظم العملات العالمية الرئيسية تعتبر عائمة ، فقد تتدخل البنوك المركزية والحكومات إذا أصبحت عملة الدولة مرتفعة للغاية أو منخفضة للغاية.
يمكن أن تؤثر العملة ذات القيمة العالية أو المنخفضة جدًا على الاقتصاد الوطني سلبًا ، مما يؤثر على التجارة والقدرة على سداد الديون. ستحاول الحكومة أو البنك المركزي تنفيذ تدابير لنقل عملتها إلى سعر أكثر مواتاة.
العائمة مقابل أسعار الصرف الثابتة
يمكن تحديد أسعار العملات بطريقتين: معدل عائم أو معدل ثابت. كما ذكر أعلاه ، يتم تحديد سعر الصرف العائم عادة من خلال السوق المفتوحة من خلال العرض والطلب. لذلك ، إذا كان الطلب على العملة مرتفعًا ، فستزيد القيمة. إذا كان الطلب منخفضًا ، فسيؤدي ذلك إلى انخفاض سعر العملة.
يتم تحديد سعر الصرف الثابت أو المثبت من قبل الحكومة من خلال بنكها المركزي. يتم تعيين السعر مقابل عملة عالمية رئيسية أخرى (مثل الدولار الأمريكي أو اليورو أو الين). للحفاظ على سعر الصرف ، ستقوم الحكومة بشراء وبيع عملتها الخاصة مقابل العملة التي يتم ربطها بها. بعض الدول التي تختار ربط عملاتها بالدولار الأمريكي تشمل الصين والسعودية.
تم السماح بعملات معظم الاقتصادات الكبرى في العالم أن تطفو بحرية بعد انهيار نظام بريتون وودز بين عامي 1968 و 1973.
تاريخ تعويم أسعار الصرف عبر اتفاقية بريتون وودز
انعقد مؤتمر بريتون وودز ، الذي وضع معيارًا ذهبيًا للعملات ، في يوليو 1944. اجتمع ما مجموعه 44 دولة ، وكان عدد الحضور محدودًا بالحلفاء في الحرب العالمية الثانية. أنشأ المؤتمر صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي ، ووضع مبادئ توجيهية لنظام سعر صرف ثابت. حدد النظام سعر الذهب 35 دولارًا للأوقية ، مع ربط الدول المشاركة عملتها بالدولار. سمحت التعديلات زائد أو ناقص واحد في المئة. أصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية التي من خلالها قامت البنوك المركزية بالتدخل لتعديل أو تثبيت أسعار الفائدة.
ظهرت أول صدع كبير في النظام في عام 1967 ، مع الركض على الذهب وهجوم على الجنيه البريطاني الذي أدى إلى انخفاض قيمة 14.3 ٪. الرئيس ريتشارد نيكسون أخرج الولايات المتحدة من المعيار الذهبي عام 1971.
بحلول أواخر عام 1973 ، انهار النظام ، وسمح للعملات المشاركة أن تطفو بحرية.
فشل محاولة التدخل في عملة
في أنظمة سعر الصرف العائم ، تقوم البنوك المركزية بشراء أو بيع عملاتها المحلية لضبط سعر الصرف. يمكن أن يهدف هذا إلى استقرار السوق المتقلبة أو تحقيق تغيير كبير في السعر. تعمل مجموعات البنوك المركزية ، مثل بنوك الدول الصناعية السبع الكبرى (كندا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة) معًا في تدخلات منسقة لزيادة التأثير.
غالبًا ما يكون التدخل قصير الأجل ولا ينجح دائمًا. حدث مثال بارز لتدخل فاشل في عام 1992 عندما قاد الممرض جورج سوروس هجومًا على الجنيه البريطاني. دخلت العملة الآلية الأوروبية لسعر الصرف في أكتوبر 1990 ؛ تم تصميم ERM للحد من تقلبات العملة كقيادة لليورو ، والذي كان لا يزال في مراحل التخطيط. اعتقد سوروس أن الجنيه قد دخل بمعدل مرتفع للغاية ، وشن هجومًا منسقًا على العملة. اضطر بنك إنجلترا إلى تخفيض قيمة العملة والانسحاب من ERM. التدخل الفاشل كلف وزارة الخزانة البريطانية 3.3 مليار جنيه إسترليني. سوروس ، من ناحية أخرى ، حققت أكثر من 1 مليار دولار.
يمكن للبنوك المركزية أيضًا أن تتدخل بشكل غير مباشر في أسواق العملات من خلال رفع أو خفض أسعار الفائدة للتأثير على تدفق أموال المستثمرين إلى البلاد. نظرًا لأن المحاولات الرامية إلى التحكم في الأسعار ضمن نطاقات ضيقة قد فشلت تاريخياً ، فإن العديد من الدول تختار تحرير تعويم عملتها ثم استخدام الأدوات الاقتصادية للمساعدة في دفعها باتجاه واحد أو آخر إذا تحركت بعيدًا للغاية من أجل راحتها.
