تعريف Floater
العائمة عبارة عن سند أو نوع آخر من الديون يتغير سعر كوبونها مع ظروف السوق (أسعار الفائدة قصيرة الأجل).
وكما هو معروف تعويم الديون ذات السعر العائم.
كسر أسفل العوام
العائم هو ضمان الدخل الثابت الذي يجعل المدفوعات القسيمة التي ترتبط بمعدل مرجعي. يتم تعديل مدفوعات القسيمة بعد التغييرات في أسعار الفائدة السائدة في الاقتصاد. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يتم زيادة قيمة القسائم لتعكس المعدل الأعلى. تتضمن المعدلات المرجعية أو المرجعية المحتملة سعر العرض بين البنوك في لندن (LIBOR) وسعر عرض اليورو بين البنوك (EURIBOR) وسعر الأموال الفيدرالية وأسعار سندات الخزانة الأمريكية وما إلى ذلك. نسبة الفاتورة بالإضافة إلى 0.5 ٪ ". إذا تحول مفهوم الجدارة الائتمانية للمصدر إلى سلبي ، فقد يطالب المستثمرون بسعر فائدة أعلى ، على سبيل المثال سعر الفائدة على الفاتورة لمدة 3 أشهر بالإضافة إلى 0.75٪.
يكمن العوامة على عكس سعر الفائدة الثابت الذي يدفع نفس سعر الفائدة لكامل استحقاقه. نظرًا لأن العوامات تعتمد على أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، والتي تكون عمومًا أقل من أسعار الفائدة طويلة الأجل ، فإن العائم يدفع عادة فائدة أقل من سعر الفائدة الثابت في نفس الاستحقاق.
العوامة أكثر فائدة لحاملها حيث ترتفع أسعار الفائدة لأنها تتيح لحامل السندات المشاركة في الحركة الصعودية في المعدلات حيث سيتم تعديل سعر كوبون السند لأعلى. لهذا السبب ، يحمل العائمون عائدات أقل من الأوراق النقدية الثابتة ذات الاستحقاق نفسه حيث قد يكون المستثمرون على استعداد لقبول سعر مبدئي أقل في مقابل احتمال رفع سعر السوق. وعلى العكس من ذلك ، فإن العائم يكون أقل فائدة للحامل عندما تنخفض الأسعار لأن السعر الذي سيتلقون به انخفاض الفائدة.
يجوز لمصدر الحكومة أو الشركة دفع كوبونات على أساس شهري أو ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي. لا يمكن التنبؤ بمدفوعات القسيمة ، على الرغم من أن الورقة المالية قد تحتوي على حد أقصى وأرضية ، مما يسمح للمستثمر بمعرفة الحد الأقصى و / أو الحد الأدنى لسعر الفائدة الذي قد يدفعه السند. الحد الأقصى هو الحد الأقصى لسعر الفائدة الذي يمكن أن تدفعه المذكرة ، بغض النظر عن مدى ارتفاع سعر الفائدة ، والحد الأدنى هو أقل دفعة مسموح بها. يمكن أن يتغير سعر الفائدة العائم بشكل متكرر أو متكرر حسب اختيار المصدر ، من مرة واحدة يوميًا إلى مرة واحدة في السنة. تخبر فترة إعادة الضبط المستثمر عن عدد مرات ضبط السعر.
يسمى نوع العائم الذي يمكن إصداره العائم العكسي. يختلف سعر القسيمة على عائم معاكس مع سعر الفائدة المرجعي. يتم احتساب معدل القسيمة عن طريق طرح سعر الفائدة المرجعي من ثابت في كل تاريخ القسيمة. عندما يرتفع المعدل المرجعي ، سينخفض سعر الكوبون نظرًا لخصم السعر من دفع الكوبون. يعني ارتفاع سعر الفائدة أن يتم خصم أكثر ، وبالتالي ، يتم دفع أقل إلى المدين. وبالمثل ، مع انخفاض أسعار الفائدة ، يزداد سعر القسيمة لأن أقل سعرًا أقل. لمنع حدوث حالة يكون فيها معدل الكوبون على العائمة العكسي أقل من الصفر ، يتم وضع قيود أو أرضية على الكوبونات بعد التعديل. عادة ، يتم تعيين الكلمة في صفر.
