خيار التبادل المرن (المرن)

ما هو خيار التبادل المرن؟

خيارات التبادل المرنة ، أو خيارات FLEX ، هي خيارات غير قياسية تسمح لكل من الكاتب والمشتري بالتفاوض على شروط مختلفة. تشمل المصطلحات القابلة للتفاوض أسلوب التمرين وسعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية بالإضافة إلى الميزات والفوائد الأخرى. تتيح هذه الخيارات أيضًا للمستثمرين الفرصة للتداول على نطاق أوسع باستخدام حدود مركزية موسعة أو مستبعدة.

الماخذ الرئيسية

• تُعد خيارات FLEX نوعًا متخصصًا من الخيارات التي توفر مرونة فائقة قابلة للتفاوض. يرمز FLEX إلى خيار التبادل المرن. لا تحتوي هذه الخيارات على تدفقات اقتباس منتظمة ولكن تنشر علامات الاقتباس فقط حسب الطلب.

فهم خيار التبادل المرن (FLEX)

تم إنشاء خيارات FLEX في عام 1993 من قِبل بورصة شيكاغو لتبادل الخيارات (CBOE). تستهدف الخيارات سوق خيارات التداول خارج البورصة (OTC) وتزود العملاء بمزيد من المرونة. يتم تداول خيارات FLEX الآن في البورصات الأخرى بالإضافة إلى CBOE.

بصرف النظر عن السماح لكل من البائع والمشتري بتخصيص شروط العقد حسب رغبته ، توفر خيارات FLEX مزايا أخرى. تشمل هذه الفوائد الحماية من مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالتداول خارج البورصة. الصفقات مضمونة من قبل Options Clearing Corporation (OCC) وكذلك غيرها من الخيارات المتداولة في البورصة.

السوق أيضا أكثر تنافسية وشفافية لزيادة السيولة. يتيح السوق الثانوي للمشترين والبائعين تعويض المراكز قبل انتهاء الصلاحية. يزيل هذا السوق الثانوي بعض مخاطر التداول في أسواق خارج البورصة.

هناك اختلاف كبير بين خيارات FLEX والخيارات التقليدية هو أن خيارات FLEX لا تحتوي على دفق اقتباس مستمر. لذلك ، لا يتم إنشاء عرض أسعار لخيارات FLEX إلا ​​عند تقديم طلب عرض أسعار (RFQ).

في عام 2007 ، أطلقت CBOE CFLEX ، وهو نظام تداول إلكتروني قائم على الإنترنت لخيارات FLEX للمؤشرات والأسهم. يدخل التجار الطلبات اليومية في كتاب FLEX الإلكتروني.

مكونات عقد الخيار FLEX

الحد الأدنى لحجم خيار FLEX هو عقد واحد. قد تكون أسعار الإضراب بزيادات بنس واحد وقد تكون أيضًا تعادل نسبة مئوية من الأسهم الأساسية.

قد يكون تمثيل العلاوات بقيمة مبالغ محددة بالدولار وعادة ما يكون بزيادات بنس واحد أو بنسب مئوية من الأسهم الأساسية.

يمكن أن يكون تاريخ انتهاء الصلاحية في أي يوم عمل ويمكن أن يكون مؤرخًا في المستقبل حتى 15 عامًا من تاريخ التداول. قد تكون أنماط انتهاء الصلاحية أمريكية أو أوروبية. انتهاء الصلاحية الأمريكي يسمح بالتمرين في أي وقت قبل انتهاء العقد. انتهاء الصلاحية الأوروبي يسمح بممارسة فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.

تتساوى خيارات Equity FLEX مع كل من عمليات الشراء والمكالمات مع تسليم الأسهم في حالة ممارستها. سيتم تسوية خيارات مؤشر FLEX نقدًا.

حدود الموقف لخيارات التبادل المرنة

لا توجد حدود لمراكز خيارات FLEX على مؤشرات السوق الرئيسية ، بما في ذلك Dow Jones Industrial Average و Nasdaq-100 و Russell 2000 و S&P 500 و S&P 100. ومع ذلك ، هناك متطلبات الإبلاغ إذا تجاوزت أحجام المراكز عتبات معينة.

حدود المركز لخيارات FLEX Index ذات القاعدة العريضة ، بخلاف تلك المذكورة أعلاه ، هي 200000 عقد ، مع وجود العقود في نفس الجانب من السوق لكل مؤشر معين.

لا توجد حدود لمراكز الأسهم أو خيارات ETF FLEX ، على الرغم من وجود متطلبات لإعداد التقارير.