في ندوة يوم الجمعة للتعليق اليومي على السوق ، تلقينا عدة أسئلة حول سبب أداء أسواق وصناديق الأسواق الناشئة بشكل سيء للغاية. قد تبدو الإجابة غريبة ، لكن العلاقة بين المشكلات المالية في أوروبا وأسهم الأسواق الناشئة مهمة لفهمها.
المخاوف من أزمة اليورو الجديدة قد ترسل المستثمرين من أسهم الأسواق الناشئة
يوجد لدى الحكومة الائتلافية الجديدة في إيطاليا مستثمرون قليلون إذا اتبعوا خططًا لخفض الضرائب وزيادة الإنفاق المالي مقابل رغبات الاتحاد الأوروبي. بعد الأخبار ، ارتفعت العائدات في إيطاليا ، واستمر الدولار في جذب المشترين الذين يبحثون عن ملاذ آمن. سبب مشكلة الأسواق الناشئة هو عاملان رئيسيان. أولاً ، يميل ارتفاع الدولار إلى تسريع تدفقات رأس المال من الأسواق الناشئة ، مما يسبب التضخم. ثانياً ، إذا ارتفعت العائدات في أوروبا ، فإن السندات والديون في الأسواق الناشئة تكون أقل جاذبية ، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض.
من المحتمل أن يكون لضعف العملات وارتفاع أسعار الفائدة في الأسواق الناشئة تأثير سلبي مباشر على أسهم الأسواق الناشئة وصناديق مثل iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) أو ETF (VWO) للأسواق الناشئة. ليس عليك أن تنظر إلى أبعد من رد الفعل في EEM خلال الأزمة المالية اليونانية في عام 2012 (أدناه) لمعرفة مدى سوء المشكلة التي يمكن أن تتفاقم إذا تصاعدت.
