تعريف مشتق الأسهم

ما هو مشتق الأسهم

مشتق الأسهم هو أداة مالية تستند قيمتها إلى حركات الأسهم للأصل الأساسي. على سبيل المثال ، يعد خيار الأسهم أحد مشتقات الأسهم ، لأن قيمته تستند إلى تحركات أسعار السهم الأساسي. يمكن للمستثمرين استخدام مشتقات الأسهم للتحوط من المخاطر المرتبطة باتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة في الأسهم ، أو يمكنهم استخدامها للتكهن بحركة أسعار الأصل الأساسي.

أساسيات مشتقات الأسهم

مشتقات الأسهم يمكن أن تتصرف مثل بوليصة التأمين. يتلقى المستثمر دفعًا محتملاً عن طريق دفع تكلفة العقد المشتق ، والذي يشار إليه كعلاوة في سوق الخيارات. يمكن للمستثمر الذي يقوم بشراء الأسهم ، الحماية من الخسارة في قيمة الأسهم من خلال شراء خيار طرح. من ناحية أخرى ، يمكن للمستثمر الذي قلص الأسهم التحوط ضد أي حركة تصاعدية في سعر السهم عن طريق شراء خيار الاستدعاء.

يمكن أيضًا استخدام مشتقات الأسهم لأغراض المضاربة. على سبيل المثال ، يمكن للمتداول شراء خيارات الأسهم ، بدلاً من الأسهم الفعلية ، لتوليد أرباح من تحركات أسعار الأصول الأساسية. هناك نوعان من الفوائد لهذه الاستراتيجية. أولاً ، يمكن للتجار خفض التكاليف عن طريق شراء خيارات (أرخص) بدلاً من الأسهم الفعلية. ثانيًا ، يمكن للمتداولين أيضًا التحوط من المخاطر عن طريق وضع خيارات الشراء والاتصال على سعر السهم.

تشمل مشتقات الأسهم الأخرى العقود الآجلة لمؤشر الأسهم ومقايضات مؤشر الأسهم والسندات القابلة للتحويل.

باستخدام خيارات الأسهم

خيارات الأسهم مستمدة من ورقة مالية واحدة. يمكن للمستثمرين والتجار استخدام خيارات الأسهم لاتخاذ مركز طويل أو قصير في الأسهم دون شراء أو تقليص الأسهم فعليًا. هذا مفيد لأن اتخاذ موقف بالخيارات يتيح للمستثمر / المتداول المزيد من الفاعلية في أن حجم رأس المال المطلوب أقل بكثير من وضع مماثل طويل أو قصير الأجل على الهامش. يمكن للمستثمرين / المتداولين بالتالي تحقيق ربح أكبر من حركة السعر في الأسهم الأساسية.

على سبيل المثال ، فإن شراء 100 سهم من الأسهم بقيمة 10 دولارات يكلف 1000 دولار. قد يكلف شراء خيار الاتصال بسعر الإضراب 10 دولارات فقط 0.50 دولار أو 50 دولارًا لأن أحد الخيارات يتحكم في 100 سهم (0.50 × 100 سهم). إذا ارتفعت الأسهم إلى 11 دولارًا ، يكون الخيار يساوي دولارًا واحدًا على الأقل ، ويضاعف متداول الخيارات أموالهم. يحصل متداول الأسهم على 100 دولار (المركز الآن يساوي 1100 دولار) ، وهو مكسب بنسبة 10 ٪ على 1000 دولار دفعوا. بالمقارنة ، فإن تاجر الخيارات يحقق عائدًا مئويًا أفضل.

إذا تحرك السهم الأساسي في الاتجاه الخاطئ وكانت الخيارات خارجة عن المفعول في وقت انتهاء صلاحيتها ، فإنها تصبح لا قيمة لها ويفقد التاجر القسط الذي دفعه للخيار.

ومن أساليب خيارات الأسهم الشائعة الأخرى هو فروق خيارات التداول. يأخذ المتداولون مجموعات من صفقات الخيار الطويلة والقصيرة ، مع اختلاف أسعار التنفيذ وتواريخ انتهاء الصلاحية ، بغرض الحصول على ربح من أقساط الخيار بأقل قدر من المخاطر.

العقود الآجلة لمؤشر الأسهم

يشبه عقد العقود الآجلة خيارًا في أن قيمته مشتقة من ورقة مالية أساسية ، أو في حالة عقد مؤشر العقود الآجلة ، مجموعة من الأوراق المالية التي تشكل مؤشرًا. على سبيل المثال ، لدى كل من S&P 500 ومؤشر Dow ​​ومؤشر NASDAQ جميع العقود المستقبلية المتاحة والتي يتم تسعيرها على أساس قيمة الفهارس. ومع ذلك ، يتم اشتقاق قيم الفهارس من القيم الإجمالية لجميع الأسهم الأساسية في الفهرس. لذلك ، تستمد العقود المستقبلية للمؤشرات قيمتها في نهاية المطاف من الأسهم ، ومن هنا جاءت تسميتها "العقود الآجلة لمؤشر الأسهم". هذه العقود المستقبلية هي أدوات مالية سائلة ومتعددة الاستخدامات. يمكن استخدامها في كل شيء من التداول اليومي إلى مخاطر التحوط للمحافظ الكبيرة المتنوعة.

في حين أن العقود الآجلة والخيارات كلاهما مشتقات ، فإنها تعمل بطرق مختلفة. تتيح الخيارات للمشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع الأصل بسعر الإضراب. العقود الآجلة هي التزام لكل من البائع والمشتري. لذلك ، لا يتم تغطية المخاطرة في العقود المستقبلية كما هي عند شراء خيار ما.

الماخذ الرئيسية

• مشتقات الأسهم هي أدوات مالية يتم اشتقاق قيمتها من تحركات أسعار الأصل الأساسي. يستخدم المتداولون مشتقات الأسهم للتكهن وإدارة المخاطر. يمكن أن تتخذ مشتقات الأسهم شكلين: خيارات الأسهم ومؤشرات الأسهم الآجلة.