ما هي فترة الانتخابات
فترة الانتخابات هي فترة يجب على المستثمر الذي يمتلك فيها سندات قابلة للتمديد أو قابلة للسحب ، أو مصدر هذه السندات ، أن يشير إلى ما إذا كان سيمارس أو لا يمارس خياره لتمديد تلك السندات أو سحبها.
السند القابل للتمديد هو تأمين الديون طويلة الأجل والذي يتضمن خيارًا لإطالة فترة الاستحقاق. بالمقابل ، السند القابل للسحب هو السمة التي تحتوي على خيار لحامله لإجبار المصدر على تغطية السند قبل استحقاقه بقيمة اسمية.
قد تشير فترة الانتخابات أيضًا إلى الإطار الزمني الذي يجوز فيه للشخص الاشتراك في الرعاية الطبية أو غيرها من المزايا.
كسر فترة الانتخابات
يمكن أن تختلف فترة الانتخابات في المدة من بضعة أسابيع أو أشهر إلى فترة إصدار السندات الأصلية بالكامل. عادة ، سوف يحتاج حامل السند إلى درجة ما من الإشعار المتقدم إذا كان مصدر السندات يعتزم تمديد استحقاق القرض. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بوقت فتح فترة الانتخابات وإغلاقها لمقتنياتهم. سوف تتضمن نشرة الإصدار جدول هذه الفترة. نشرة الإصدار هي مستند قانوني يوفر تفاصيل حول الاستثمار وهو مطلوب من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC).
مثال على فترات الانتخابات للسندات القابلة للتمديد
على سبيل المثال ، دعنا نقول أن مجموعة من المستثمرين العقاريين يشترون مبنى للمكاتب مقابل 10 ملايين دولار ، عن طريق إسقاط مليون دولار من أموالهم النقدية الخاصة ، واقتراض 9 ملايين دولار أخرى من البنك بفائدة 3 ٪ على مدى عشر سنوات. ومع ذلك ، فإن المستثمرين يخططون لبيع المبنى قبل وقت استحقاق القرض لأنهم يتوقعون أن ترتفع قيمة العقارات في هذا الموقع بسرعة. لذلك قرروا إخراج مذكرة الفائدة فقط ، حيث يكون رأس المال مستحقًا دفعة واحدة في نهاية 10 سنوات. لكن من أجل التحوط على رهاناتهم ، يتأكدون من أن قرضهم قابل للتمديد لمدة تتراوح بين سنة وثلاث سنوات ، فقط في حالة عدم تقدير العقار بالسرعة التي يتوقعونها.
يوافق البنك على جعل القرض قابلاً للتمديد ، ولكن للتعويض عن المخاطر المضافة ، سيدفع المستثمرون 4٪ من الفائدة في السنة الحادية عشرة ، و 5٪ في فائدة 12 و 6٪ في 13. بعد 13 عامًا ، يكون مدير الحساب مستحقًا ، مع عدم السماح بتمديدات أخرى. في هذا السيناريو ، هناك ثلاث فترات انتخابية مختلفة ، خلال الشهر الثاني عشر من السنوات العاشرة والحادية عشرة والثانية عشرة على التوالي. سيتم منح المستثمرين العقاريين شهرًا واحدًا لإخبار البنك ما إذا كانوا يعتزمون تمديد السند لعام آخر.
فترات انتخاب السندات القابلة للسحب
ستقرر الشركات في بعض الأحيان بيع سندات قابلة للسحب للمستثمرين. هذه سندات حيث يكون للحامل خيار المطالبة بالسداد الكامل قبل الاستحقاق ، في تاريخ واحد أو أكثر من التواريخ المحددة مسبقًا. يحب المستثمرون السندات القابلة للسحب لأنها توفر الحماية خلال أوقات ارتفاع أسعار الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فإن المستثمرين لديهم خيار سحب السندات وإصدار سندات جديدة بسعر فائدة أعلى.
قد تقرر الشركات إصدار سندات قابلة للسحب لأنها يمكن أن تحصل على شروط أفضل من المقرضين. المقرضين إعطاء شروط مواتية في مقابل تحمل مخاطر سعر الفائدة. في مثل هذا السيناريو ، ستكون هناك فترة انتخابات في اتفاقية الإقراض يكون خلالها على المقرض السماح للمقترض بمعرفة ما إذا كان قد قرر سحب السند.
