ما هو سحب الاستثمارات؟
سحب الاستثمارات هو عملية بيع الأصول الفرعية أو الاستثمارات أو الأقسام من أجل زيادة قيمة الشركة الأم. يُعرف أيضًا باسم "التصفية" ، وهو عكس الاستثمار ويتم عادةً عندما لا يؤدي هذا الأصل أو القسم الفرعي إلى مستوى التوقعات. يمكن للشركات اختيار نشر هذه الاستراتيجية لتحقيق أي أهداف مالية أو اجتماعية أو سياسية.
فهم سحب الاستثمارات
ينطوي سحب الاستثمارات على شركة تبيع أصولها ، وغالبًا ما تقوم بتحسين قيمتها والحصول على كفاءة أعلى. الأصول التي يمكن تجريدها تشمل شركة تابعة ، قسم أعمال ، عقارات ، معدات وغيرها من الممتلكات. يمكن أن يكون سحب الاستثمار بسبب إما استراتيجية تحسين الشركات أو أن تكون مدفوعة بظروف غريبة ، مثل عندما يتم تخفيض الاستثمارات وتنسحب الشركات من منطقة جغرافية معينة أو صناعة معينة بسبب الضغط السياسي أو الاجتماعي.
تستخدم العديد من الشركات سحب الاستثمارات من بيع الأصول الطرفية التي تمكن فرق الإدارة الخاصة بها من استعادة التركيز بشكل أكبر في الأعمال الأساسية. عادة ما تستخدم عائدات سحب الاستثمارات لسداد الديون ، أو إنفاق رأس المال ، أو تمويل رأس المال العامل ، أو دفع أرباح خاصة لمساهمي الشركة. في حين أن معظم معاملات سحب الاستثمارات متعمدة ، بدأت الشركة في بذل الجهود ، وفي بعض الأحيان يمكن فرض هذه العملية عليها نتيجة للإجراءات التنظيمية.
بغض النظر عن سبب اختيار شركة ما لتبني هذه الاستراتيجية ، فإن تجزئة الاستثمارات ستدر إيرادات يمكن استخدامها في أي مكان آخر بالمنظمة. على المدى القصير ، ستفيد هذه العائدات المتزايدة معظم المؤسسات من حيث أنها تستطيع تخصيص الأموال لشعبة أخرى تؤدي إلى مستوى التوقعات. سيكون الاستثناء إذا كانت الشركة مجبرة على تجريد أصل أو قسم مربح لأسباب سياسية أو اجتماعية قد تؤدي إلى خسارة في الإيرادات.
الماخذ الرئيسية
- سحب الاستثمارات هو عملية بيع الأصول الفرعية أو الاستثمارات أو الأقسام من أجل زيادة قيمة الشركة الأم إلى أقصى حد. في حين أن معظم معاملات إزالة الاستثمارات متعمدة ، بدأت الشركة في بذل الجهود ، وفي بعض الأحيان يمكن فرض هذه العملية عليها نتيجة لإجراءات تنظيمية. عادةً ما يتخذ التجريد من الاستثمار شكلاً من أشكال العرض المفرد أو اقتطاع الأسهم أو البيع المباشر للأصول ، والسبب الأكثر شيوعًا لنشر هذه الاستراتيجية هو القضاء على الشركات غير الأساسية.
أنواع التجريد
عادةً ما تأخذ عملية سحب الاستثمارات شكل العرض المنفصل أو توزيع الأسهم أو البيع المباشر للأصول. العمليات المنبثقة هي معاملات غير نقدية ومعفاة من الضرائب ، عندما توزع الشركة الأم حصص شركتها التابعة على مساهميها. وبالتالي ، تصبح الشركة التابعة شركة قائمة بذاتها يمكن تداول أسهمها في البورصة. الأغشية العرضية هي الأكثر شيوعًا بين الشركات التي تتألف من شركتين منفصلتين لهما ملامح نمو أو مخاطر مختلفة.
وفقًا لسيناريو توزيع الأسهم ، تبيع الشركة الأم نسبة مئوية معينة من الأسهم في شركتها التابعة للجمهور من خلال سوق الأوراق المالية. إن منحوتات الأسهم هي معاملات معفاة من الضرائب تتضمن تبادل نقدي للأسهم. نظرًا لأن الشركة الأم تحتفظ عادةً بحصة مسيطرة في الشركة التابعة ، فإن عمليات منح الأسهم هي الأكثر شيوعًا بين الشركات التي تحتاج إلى تمويل فرص النمو لأحد فروعها. أيضًا ، تتيح منحوتات الأسهم للشركات إمكانية إنشاء طرق تداول لأسهم الشركات التابعة لها ، ثم التخلص لاحقًا من الحصة المتبقية في ظل ظروف مناسبة.
البيع المباشر للأصول ، بما في ذلك الشركات التابعة بالكامل ، هو شكل شائع آخر من عمليات إزالة الاستثمارات. في هذه الحالة ، تبيع الشركة الأم الموجودات ، مثل العقارات أو المعدات أو الشركة الفرعية بالكامل ، إلى طرف آخر. ينطوي بيع الأصول عادةً على النقد وقد يؤدي إلى عواقب ضريبية للشركة الأم إذا تم بيع الأصول بكسب.
الأسباب الرئيسية لسحب الاستثمارات
السبب الأكثر شيوعًا لسحب الاستثمارات هو بيع الشركات غير الأساسية. قد تمتلك الشركات وحدات أعمال مختلفة تعمل في صناعات مختلفة يمكن أن تؤدي إلى تشتيت انتباه فرق الإدارة الخاصة بها. تجريد وحدة أعمال غير أساسية يمكن أن يوفر وقتًا لإدارة الشركة الأم للتركيز على عملياتها وكفاءاتها الأساسية. على سبيل المثال ، في عام 2014 ، اتخذت جنرال إلكتريك قرارًا بتصفية ذراعها التمويلية غير الأساسية عن طريق بيع أسهم Synchrony Financial في بورصة نيويورك للأوراق المالية.
بالإضافة إلى ذلك ، تجرد الشركات من أصولها للحصول على أموال ، وتخلص من شركة تابعة ضعيفة الأداء ، وتستجيب للإجراءات التنظيمية وتحقق القيمة من خلال التفكك. أخيرًا ، قد تشارك الشركات في سحب الاستثمارات لأسباب سياسية واجتماعية ، مثل بيع الأصول التي تسهم في الاحتباس الحراري.
