ما هو الحساب التقديري؟
الحساب التقديري هو حساب استثمار يسمح للوسيط المعتمد بشراء الأوراق المالية وبيعها دون موافقة العميل على كل عملية تداول. يجب على العميل التوقيع على إفصاح تقديري مع الوسيط كتوثيق لموافقة العميل. يشار أحيانًا إلى حساب تقديري كحساب مُدار ؛ تتطلب العديد من دور الوساطة أن يكون الحد الأدنى للعميل (مثل 250،000 دولار) مؤهلاً لهذه الخدمة ، وعادةً ما تدفع ما بين 1٪ و 2٪ سنويًا من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) كرسوم.
فهم الحسابات التقديرية
اعتمادًا على الاتفاقية المحددة بين المستثمر والوسيط ، قد يكون لدى الوسيط درجة متفاوتة من الطول مع حساب تقديري. يجوز للعميل تعيين معلمات تتعلق بالتداول في الحساب.
على سبيل المثال ، قد يسمح العميل بالاستثمارات فقط في الأسهم الممتازة. قد يمنع المستثمر الذي يفضل الاستثمار المسؤول اجتماعيا الوسيط من الاستثمار في أسهم شركة التبغ أو في الشركات ذات السجلات البيئية السيئة. قد يطلب المستثمر من الوسيط الحفاظ على نسبة محددة من الأسهم إلى السندات ولكن يسمح للوسيط بحرية الاستثمار في فئات الأصول هذه حسبما يراه الوسيط مناسبًا. يتحمل الوسيط الذي يدير حسابًا تقديريًا التعليمات والقيود الصريحة (إن وجدت) التي يحددها العميل.
يأتي نوع جديد من الحساب التقديري من مستشاري روبو - خدمات إدارة الاستثمار الآلية التي تنفذها الخوارزميات بأقل تدخل بشري. يتبع مستشارو Robo عادةً الاستراتيجيات المفهرسة السلبية التي تتبع نظرية الحافظة الحديثة (MPT) ، ولكن قد يتم توظيفهم أيضًا مع قيود يوجهها المستخدم مثل الاستثمار بطريقة مسؤولة اجتماعيًا أو اتباع استراتيجية استثمار محددة يختارونها. خلافًا للحسابات المُدارة التقليدية ، تتطلب الحسابات التي تنصح بالروبوتات أرصدة حد أدنى للحساب منخفضة جدًا (مثل 5 دولارات أو حتى 1 دولار) وتتقاضى رسومًا منخفضة جدًا (0.25 في المائة سنويًا ، أو حتى بدون رسوم).
مزايا وعيوب الحسابات التقديرية
الميزة الأولى لحساب تقديري هي الراحة. على افتراض أن العميل يثق بنصيحة الوسيط ، فإن توفير خط العرض للوسيط لتنفيذ الصفقات في سيوفر العميل الوقت الذي يستغرقه للتواصل مع الوسيط قبل كل عملية تداول محتملة. بالنسبة للعميل الذي يثق في وسيطه ولكنه متردد في تسليم زمام الأمور بالكامل ، هذا هو المكان الذي يتم فيه إعداد المعلمات والإرشادات.
معظم السماسرة يتعاملون مع التداولات لعدد كبير من العملاء. في بعض الأحيان ، يصبح الوسيط على دراية بفرصة شراء أو بيع محددة مفيدة لجميع عملائه. إذا كان على الوسيط الاتصال بالعملاء واحدًا تلو الآخر قبل تنفيذ الصفقة ، فقد يؤثر نشاط التداول الخاص بالزبائن القلائل الأولين على تسعير العملاء في نهاية القائمة. باستخدام الحسابات التقديرية ، يمكن للوسيط تنفيذ عملية تداول كبيرة لجميع العملاء ، وبالتالي سيتلقى جميع عملائه نفس السعر.
إن تسليم تداول حسابك إلى مدير محفظة له مجموعة من المخاطر الخاصة به. أول واحد يتعلق الرسوم. عادةً ما تكون الحسابات التقديرية أغلى مقارنة بالحسابات غير التقديرية لأنها تستخدم خدمات مدير للتعامل مع تداولاتك وإدارة المخاطر. يلتزم مديرو الصناديق والمستشارون بقواعد ائتمانية تجعل من الضروري لهم أن يعملوا بما يحقق مصلحة عملائهم. وهم يفرضون رسومًا على أساس ربع سنوي أو سنوي.
الخطر الثاني يتعلق بالأداء. وجدت دراسة أجريت عام 2015 من قبل Asset Risk Consultant (Arc) أن حوالي 50 في المائة من محافظ الأصول كان أداءها أقل من السوق وأدر عائدات سلبية. وكان 20 في المائة فقط من العائدات الإيجابية ، والمعروفة باسم ألفا ، في حين كان الباقي محايدًا فيما يتعلق بالسوق.
الماخذ الرئيسية
- الحساب التقديري هو الحساب الذي يسلّم فيه العملاء التحكم في حساب التداول الخاص بهم إلى الوسطاء أو المستشارين الذين يختارون الصفقات ويقومون بتنفيذها ، ويمكن للعملاء تخصيص هذه الحسابات من خلال تحديد قيود أو تفضيلات للأسلوب أو السمات الاستثمارية. في الآونة الأخيرة ، أصبح المستشارون الآليون أيضًا أدوات شائعة للحسابات التقديرية. تشمل مزايا الحسابات التقديرية التنفيذ السريع للتداولات وخدمات الخبراء. تشمل عيوب الحسابات التقديرية ارتفاع الرسوم وإمكانية الأداء السلبي.
إعداد حساب تقديري
تتمثل الخطوة الأولى لإعداد حساب تقديري في العثور على وسيط مسجل يقدم هذه الخدمة. اعتمادًا على دار الوساطة ، قد يتطلب الأمر حدًا أدنى للحساب لإعداد حساب تقديري. على سبيل المثال ، تقدم Fidelity ثلاثة مستويات للحسابات المُدارة ، أحدها بحد أدنى 50.000 دولار للاستثمار ، وكل واحد منهما يتطلب حدًا أدنى قدره 200،000 دولار. توفر مستويات الحسابات المدارة ذات الحد الأدنى الأعلى قوائم أوسع من الخدمات ورسوم إدارة أقل.
