يكتسب المستثمرون الثقة في الاقتصاد الأمريكي. وبالتالي ، فقد ارتفع الدولار الأمريكي مقارنة بمعظم العملات الرئيسية في العالم. يستكشف هذا المقال تأثير الدولار القوي والصاعد على الاقتصادات الناشئة ، مثل البرازيل والهند والصين ؛ الدول المصدرة للنفط ، مثل روسيا والسعودية ومنطقة اليورو والوطن.
لماذا يهم الدولار الأمريكي الكثير؟
الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر أهمية وثقة في العالم. تتم معظم التجارة الدولية بالدولار ، وبالتالي فإن قيمتها لها تأثير كبير ومباشر على التجارة الدولية لمعظم البلدان ، إن لم يكن جميعها. السلع الرئيسية مثل الذهب والنفط مدرجة بالدولار الأمريكي في السوق الدولية. الدولار هو أيضا العملة الاحتياطية الأولى في العالم. يمثل أكبر نسبة من الاحتياطيات الأجنبية التي تحتفظ بها الحكومات العالمية والمؤسسات الخاصة. في الواقع ، يتم الاحتفاظ بمعظم الأوراق النقدية الأمريكية خارج الولايات المتحدة وبواسطة غير المقيمين — تسمى هذه المقتنيات بالدولار الأمريكي.
لماذا الدولار قوي الآن؟
تم تحفيز الطفرة الحالية في الدولار الأمريكي لأول مرة في عام 2009 عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أكبر برنامج للتخفيف الكمي في التاريخ الاقتصادي. قام البنك المركزي الأمريكي بطباعة النقود لشراء سندات لتحفيز الاقتصاد المهدوم بالركود. تمكنت من إضافة 3.5 تريليون دولار إلى ميزانيتها العمومية. هذا أدى إلى فائض العرض من الدولارات في السوق الدولية.
وجدت الأموال التي ضخها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد الأمريكي طريقه إلى الأسواق الناشئة مع وعد بتحسين النمو وزيادة الفائدة من أدوات الدخل الثابت. وهكذا انخفضت قيمة الدولار بالنسبة لمعظم العملات في العالم. في أكتوبر 2014 ، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنهاء برنامج التيسير الكمي ، مع وقف حنفية الدولارات. وقد أدى هذا ، بالإضافة إلى توقع رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، إلى ارتفاع الدولار أمام معظم العملات.
الدولار والولايات المتحدة
الدولار الأمريكي القوي في الخارج له تأثير في الداخل. يتمتع المستهلكون الأمريكيون بالسلع المستوردة الأرخص وانخفاض أسعار النفط - سيشهد معظم الأميركيين دخلاً تقديريًا أكبر. يؤدي الدولار القوي أيضًا إلى إبطاء التضخم الذي يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الفسحة لمواصلة سياسة نقدية واسعة (زيادة المعروض من المال دون القلق بشأن التضخم على المدى القريب). هذا من المرجح أن يحفز النمو الاقتصادي.
ومع ذلك ، فإن الدولار الأمريكي القوي هو سلاح ذو حدين. مثلما تصبح البضائع الأجنبية أرخص في الداخل ، ستصبح السلع الأمريكية أكثر تكلفة في الخارج ، ولن تعد بعض الصادرات قادرة على المنافسة في السوق الدولية. من المرجح أن تشهد الصادرات انخفاضًا ، مما سيؤثر على الشركات الأمريكية التي تعتمد على عائدات الأسواق الدولية. وفقًا لـ USA Today ، تعتمد الشركات الأمريكية الكبيرة على الأسواق الخارجية لما يقرب من نصف مبيعاتها ، لا سيما تلك التي في قطاعات شركات التكنولوجيا والطاقة والمعدات الثقيلة. (: كيف يؤثر الدولار القوي على الاقتصاد )
الاقتصادات الناشئة
في أمريكا اللاتينية ، ستعاني الاقتصاديات الناشئة مثل شيلي والبرازيل وفنزويلا من قوة الدولار الأمريكي. هذه الدول هي المصدرين للسلع الأساسية. أسعار السلع في الأسواق الدولية بالدولار الأمريكي ، والدولار القوي سيجعل السلع أغلى بالنسبة للبلدان الأخرى. مع انخفاض الطلب ، سينخفض سعر السلع. في شيلي ، انخفض سعر النحاس (الذي يشكل أكثر من 40 ٪ من صادرات البلاد). ومع ذلك ، قد تتمكن البلدان التي هي مستورِد صافٍ للنفط من تعويض هذا الفارق عن طريق توفير النفط. كسلعة أساسية ، تنخفض أسعار النفط أيضًا مع ارتفاع الدولار. (: كيف يمكن أن يؤذي الدولار الأمريكي القوي الأسواق الناشئة )
في آسيا ، تعد الأسواق الناشئة ، الهند والصين ، مستوردتين صافيتين لكل من النفط والسلع. لأن الاقتصادات التي تستورد السلع تستفيد من أسعار السلع الأساسية الأرخص الناتجة عن الدولار القوي. سوف تستفيد الهند والصين أيضًا من زيادة الطلب على السلع المصنعة المُصدرة حيث أن ارتفاع الدولار يزيد من مقدار ما يستطيع المستهلكون الأمريكيون شراءه.
ومع ذلك ، تتعرض الصين لقروض غير بنكية بقيمة تريليون دولار (الاقتراض من المؤسسات المالية غير المصرفية). سوف تجد هذه الشركات صعوبة في سداد الدين لأن الدولار يزداد قوة لأنه سيستغرق المزيد من اليوان لسداد الدين نفسه. على سبيل المثال ، فإن دين بقيمة تريليون دولار عندما يكون سعر صرف الدولار الأمريكي واليوان الصيني من 1 إلى 6 سيكلف 6 تريليون يوان لتسديد. نما الدولار الأمريكي أقوى (كان الدولار 6.94 يوان اعتبارا من أكتوبر 2018) ، وبالتالي فإن نفس الدين يتطلب الآن 6.2 تريليون يوان لتسديد. إنه سيناريو قاتم لأن الصين تتعامل أيضًا مع تباطؤها الاقتصادي بسبب انخفاض الطلب العالمي على السلع الصينية.
صافي مصدري النفط
تواجه روسيا وكبار مصدري النفط في الشرق الأوسط ، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والعراق وإيران ، تداعيات الدولار القوي ، حيث إنه يدفع أسعار النفط إلى الانخفاض. لم تستجب منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك) كما تفعل عادة من خلال خفض العرض. وتأمل أوبك أنه من خلال إغراق السوق بالنفط وخفض الأسعار ، فإنها ستستحوذ على حصة أكبر في السوق. سيؤدي انخفاض الأسعار إلى تراجع كبير في الحسابات التجارية لمعظم الدول المصدرة للنفط. ستنخفض عملة هذه الدول أيضًا بالنسبة للدولار الأمريكي. على سبيل المثال ، يعاني الروبل الروسي من انخفاض حاد بالنسبة للدولار.
منطقة اليورو
تتأثر بلدان منطقة اليورو سلبًا بالدولار الأمريكي القوي. في عام 2015 ، بدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) خطة التسهيل الكمي. اشترى البنك المركزي سندات بقيمة 60 مليار يورو شهريًا بمبلغ إجمالي قدره 720 مليار يورو لبدء الاقتصاد الراكد والانكماش في منطقة اليورو. منذ ذلك الحين ، تسارع نشاط منطقة اليورو ، وتشير بعض التقديرات إلى أن التيسير الكمي ساهم بنسبة 0.75 ٪ في متوسط معدل النمو السنوي 2.25 ٪. يعد الدولار الأمريكي القوي مفيدًا أيضًا للسياحة في أوروبا ، حيث أن المزيد من الأميركيين ، الذين يغريهم ضعف اليورو ، سوف يقضون عطلة في أوروبا.
الخط السفلي
يمارس الدولار الأمريكي تأثيرًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي. مع ارتفاع قيمة الدولار خلال السنوات القليلة المقبلة ، ستنهار العديد من الدول في أعقاب ذلك. سيختلف تأثير الدولار القوي بالنسبة للدول اعتمادًا على الهيكل والسياسات الاقتصادية لكل دولة.
