التحيز المعرفي مقابل الاستثمار العاطفي: نظرة عامة
كل شخص لديه تحيزات. نحن نصدر أحكامًا حول الأشخاص والفرص والسياسات الحكومية ، وبالطبع الأسواق. عندما نحلل عالمنا بتحيزاتنا الخاصة ، نضع ملاحظاتنا من خلال عدد من المرشحات المصنعة من خلال تجاربنا ، ونحن لا نتحدث فقط عن غرابيل الأسهم. نحن نتحدث عن المرشحات التي نضعها في قراراتنا التي تجعلها في بعض الأحيان متحيزة. قد يقوم الأفراد أو لا يبررون بالضرورة أن قراراتهم تتخذ على أساس التحيزات التي طوروها.
بشكل عام ، جميع أنواع الأنشطة اليومية مدفوعة أساسًا بأنماط سلوكية. يمكن أن تؤثر هذه الأنماط السلوكية أيضًا على إجراءات الاستثمار.
بالنسبة لمعظم الناس ، من المستحيل أن تكون غير متحيز في اتخاذ القرارات الاستثمارية. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين تخفيف التحيزات من خلال فهمها وتحديدها ، ثم إنشاء قواعد تداول واستثمار تخففها عند الضرورة. على نطاق واسع ، تنقسم التحيزات الاستثمارية إلى فئتين رئيسيتين: المعرفية والعاطفية. كلا التحيزات عادة ما تكون نتيجة تحيز لاختيار شيء واحد على الآخر.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن يساعد تحديد وفهم التحيزات المعرفية والعاطفية غير المربحة المتداول على تحسين عائده الكلي. تشمل التحيزات المعرفية عمومًا اتخاذ القرارات بناءً على مفاهيم ثابتة قد تكون أو لا تكون دقيقة. تحدث التحيزات العاطفية عادةً بناءً على المشاعر الشخصية للفرد في ذلك الوقت يتم اتخاذ قرار.
ما هو التحيز المعرفي؟
تنطوي التحيزات المعرفية عمومًا على اتخاذ القرارات بناءً على مفاهيم ثابتة قد تكون أو لا تكون دقيقة. فكر في التحيز المعرفي كقاعدة عامة قد تكون أو لا تكون واقعية.
لقد شاهدنا جميعًا أفلامًا يرتدي فيها لصً زيًا عسكريًا للمرور عبر نقطة تفتيش أمنية. يفترض ضباط الشرطة الحقيقيون أنه نظرًا لأن الشخص يرتدي زيًا موحدًا ، يجب أن يكون ضابط شرطة حقيقيًا. هذا مثال على التحيز المعرفي.
ما علاقة شرطي مزيف بخيارات الاستثمار الخاصة بك؟ تقوم بعمل نفس أنواع الافتراضات التي قد تكون أو لا تكون بالضرورة صحيحة. وهنا بعض الأمثلة:
- تأكيد التحيز: هل لاحظت أنك تضع وزنا أكبر في آراء أولئك الذين يتفقون معك؟ المستثمرون يفعلون ذلك أيضًا. كم مرة قمت بتحليل الأسهم والتقارير التي بحثت في وقت لاحق التي دعمت أطروحة الخاص بك بدلا من البحث عن المعلومات التي قد تثير ثغرات في رأيك؟ مغالطة المقامرين: دعنا نفترض أن مؤشر ستاندرد آند بورز قد أغلق في الاتجاه الصعودي لخمسة جلسات تداول متتالية. يمكنك إجراء صفقة بيع على SPDR S&P 500 (SPY) لأنك تعتقد أن هناك احتمالات كبيرة بأن السوق سينخفض في اليوم السادس. بينما قد يحدث ذلك ، على أساس إحصائي بحت ، فإن الأحداث الماضية لا تتصل بالأحداث المستقبلية. قد تكون هناك أسباب أخرى لقيام اليوم السادس بإنتاج سوق متدنية ، لكن حقيقة أن السوق قد ارتفع خمسة أيام متتالية ليست ذات صلة. الوضع القائم التحيز: البشر مخلوقات من العادة. مقاومة تغيير الانسكابات إلى محافظ الاستثمار من خلال فعل العودة مرارًا وتكرارًا إلى نفس الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من البحث عن أفكار جديدة. على الرغم من أن الاستثمار في الشركات التي تفهمها يمثل استراتيجية استثمار سليمة ، إلا أن وجود قائمة قصيرة بالمنتجات التي قد تذهب إليها قد تحد من إمكانية ربحك. التحيز ضد المخاطرة: السوق الصاعدة على قيد الحياة وبصحة جيدة ، ومع ذلك فقد فوت الكثير من المستثمرين الارتفاع بسبب الخوف من أن يعكس هذا الاتجاه. غالبًا ما يؤدي تحيز المخاطرة إلى وضع المستثمرين على الأخبار السيئة أكثر من الأخبار الجيدة. هذه الأنواع من المستثمرين عادة ما تكون ذات وزن زائد في استثمارات آمنة ومحافظة وتتطلع إلى هذه الاستثمارات بشكل أكثر نشاطًا عندما تكون الأسواق صخرية. هذا التحيز يمكن أن يسبب آثار خطر تحمل وزنا أكبر من احتمال المكافأة. Bandwagon Effect: أصبح Warren Buffett أحد أكثر المستثمرين نجاحًا في العالم من خلال مقاومة تأثير Bandwagon. إن نصيحته الشهيرة بأن يكون جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين وخائفين عندما يكون الآخرون جشعين هي إدانة لهذا التحيز. بالعودة إلى تحيز التأكيد ، يشعر المستثمرون بالتحسن عندما يستثمرون مع الحشد. ولكن كما أثبت بوفيت ، فإن العقلية المعاكسة ، بعد البحث الشامل ، قد تكون أكثر ربحية.
ما هو التحيز العاطفي؟
تحدث التحيزات العاطفية عادةً بشكل تلقائي بناءً على المشاعر الشخصية للفرد في وقت اتخاذ القرار. قد تكون متجذرة بعمق في التجارب الشخصية التي تؤثر أيضًا على عملية صنع القرار.
عادةً ما تكون التحيزات العاطفية متأصلة في سيكولوجية المستثمرين ويمكن أن يكون التغلب عليها عمومًا أكثر صعوبة من التحيزات المعرفية. التحيزات العاطفية ليست بالضرورة أخطاء دائمًا. في بعض الحالات ، قد يساعدهم التحيز العاطفي للمستثمر على اتخاذ قرار أكثر حماية وملاءمة لأنفسهم.
وفيما يلي بعض الأمثلة على ذلك:
- تحيز الخسارة - النفور: هل لديك سهم في محفظتك يتراجع كثيرًا لدرجة أنك لا تستطيع تحمل فكرة البيع؟ في الواقع ، إذا قمت ببيع الأسهم ، يمكن إعادة استثمار الأموال المتبقية في أسهم ذات جودة أعلى. ولكن نظرًا لأنك لا ترغب في الاعتراف بأن الخسارة قد انتقلت من شاشة الكمبيوتر إلى أموال حقيقية ، فأنت تمسك بأمل أن تقوم في يوم ما بإعادتها إلى وضع متساوٍ. التحيز المفرط في الثقة: "لدي ميزة لا تفهمها أنت (والآخرين)". يعتقد الشخص الذي يعاني من التحيز المفرط في الثقة أن مهارته كمستثمر أفضل من مهارات الآخرين. خذ على سبيل المثال الشخص الذي يعمل في صناعة الأدوية. قد يعتقد / لديها القدرة على التجارة داخل هذا القطاع على مستوى أعلى من التجار الآخرين. لقد جعل السوق الحمقى من التجار الأكثر احتراما. يمكن أن تفعل الشيء نفسه بالنسبة لك. تحيز الهبات: على غرار تحيز النفور من الخسارة ، هذه هي الفكرة القائلة بأن ما نقوم به هو أكثر قيمة من ما لا نفعله. تذكر أن فقدان الأسهم؟ قد يظهر آخرون في قطاعها المزيد من علامات الصحة ولكن المستثمر لن يبيع لأنه / هي ما زال يعتقد ، كما كان من قبل ، أنه الأفضل في قطاعه.
الاختلافات الرئيسية
بشكل عام ، يكون التحيز عادةً نتيجة للتحيز عند اختيار شيء ما على الآخر. يمكن أن تتأثر التحيزات بالتجربة والحكم والقواعد الاجتماعية والافتراضات والأكاديميين وغيرهم. تنطوي التحيزات المعرفية عمومًا على اتخاذ القرارات بناءً على مفاهيم ثابتة قد تكون أو لا تكون دقيقة. تحدث التحيزات العاطفية عادةً بشكل تلقائي بناءً على المشاعر الشخصية للفرد في وقت اتخاذ القرار. عادة لا تعتمد التحيزات العاطفية على التفكير المفاهيمي التوسعي. قد يكون أو لا يثبت كل من التحيزات المعرفية والعاطفية أنها ناجحة عند التأثير على القرار.
التقليل من التحيزات غير المربحة
في الاستثمار ، يمكن أن يكون اتخاذ خطوات لتقليل التحيزات غير المربحة مفيدًا للغاية في كسب المزيد من المال.
بعض الأمثلة تشمل:
- استخدام جدول بيانات لحساب المخاطرة / المكافأة لكل تداول أو استثمار. يمكن أن يساعد ذلك في تحديد عتبة وعدم الخروج مطلقًا عن القاعدة. عندما تضع صفقة ، حدد هدفًا صعوديًا. بمجرد أن يصل إلى الهدف ، بيع الموقف.
واحدة من الطرق الرئيسية لتقليل التحيزات غير المربحة هي وضع قواعد تداول موضوعية والتمسك بها. يمكن أن تساعد قواعد التداول التي تخفف من التحيزات غير المربحة في تجاوز المشاعر وزيادة العوائد.
