ما هي نظرية الصرصور؟
تشير نظرية الصراصير إلى نظرية السوق التي تنص على أن الشركة عندما تكشف عن أخبار سيئة للجمهور ، قد يتم الكشف عن العديد من الأحداث السلبية ذات الصلة في المستقبل. قد تأتي الأخبار السيئة في صورة تفويت للأرباح أو دعوى أو حدث سلبي آخر غير متوقع. مصطلح نظرية الصرصور يأتي من الاعتقاد الشائع بأن رؤية صرصور واحد هو عادة دليل على أن هناك الكثير.
الماخذ الرئيسية
- تنص نظرية الصرصور على أنه عندما تكشف الشركة عن أخبار سيئة ، قد يتم الكشف عن العديد من الأحداث السلبية ذات الصلة في المستقبل. ويأتي المصطلح من الاعتقاد السائد بأن رؤية صرصور واحد دليل على وجود المزيد. يمكن استخدام النظرية لوصف المواقف تؤثر على كل من الشركات والصناعات بأكملها. لأن المستثمرين قد يعيدون النظر في المقتنيات الأخرى في نفس الصناعة بسبب الأخبار السيئة ، تميل نظرية الصراصير إلى أن يكون لها تأثير سلبي على السوق ككل.
فهم نظرية الصرصور
نظرية الصرصور هي نظرية غير علمية تستند إلى فكرة أن ثروات الشركة تعتمد على كل من القوى الخارجية والداخلية ، وقد لا تتأثر فقط بنبأ سيء واحد. ببساطة ، عندما ترى صرصورًا واحدًا ، قد يكون هناك الكثير لا يمكنك رؤيته على الفور. بعد كل شيء ، صرصور واحد يعني عادة أن هناك المزيد من الكذب في الظلام. لذلك عندما تتأثر الشركة سلبًا بالقوى الخارجية ، فمن غير المرجح أن يكون أقرانها في الصناعة محصنين ضد تلك القوى نفسها. لذلك ، عندما يتم الكشف عن مصائب شركة ما للجمهور ، فمن المحتمل أن مصائب مماثلة ستقع على الشركات الأخرى التي تأثرت بالمثل.
إن مفاجآت الأرباح أو حالات الفشل هي مؤشرات لاتجاهات الصناعة ، خاصةً إذا كانت تحدث لأكثر من شركة واحدة في صناعة ما. إذا أظهرت إحدى الشركات المعزولة في قطاع ما مفاجأة في الأرباح ، فقد يتم تجاهلها. ومع ذلك ، إذا أعلنت أكثر من شركة عن مفاجأة أو خسارة في الأرباح ، فقد يكون ذلك مؤشراً قوياً على أن الشركات الأخرى في الصناعة ستحقق نتائج أرباح مماثلة.
الأخبار السيئة أمر لا مفر منه ولا مفر منه - بغض النظر عن الشركة أو الصناعة. ولكن في كثير من الحالات ، قد يحاول فريق الإدارة العليا للشركة التقليل من آثار أي أخبار سيئة. في الواقع ، يحاول البعض تغييرها عن طريق وضع تدور إيجابي على الأخبار حتى لو كان هناك تأثير على سعر سهم الشركة. بالنسبة لبعض الشركات ، قد يكون لمرة واحدة. لكن هذا قد لا يكون بالضرورة هو الحال بالنسبة للآخرين. قد يكون المستثمرون الحكيمون قادرين على رؤية من خلال استراتيجيات العلاقات العامة هذه ، وفهم أن الكشف المفاجئ للأخبار السيئة قد يؤدي إلى شيء أكبر في المستقبل - للشركة وحتى الصناعة ككل.
ما هي نظرية الصرصور؟
إعتبارات خاصة
يمكن أن يكون لنظرية الصراصير تأثيرات ضارة على السوق. غالبًا ما يعيد المستثمرون النظر في ممتلكاتهم في شركات أخرى في نفس الصناعة عندما يواجهون أخبارًا سيئة تتعلق بشركة أو أكثر في صناعة ما. في بعض الحالات ، تكون الأخبار سلبية بما يكفي لإقناع المستثمرين بإفراغ أسهم الصناعة ، مما قد يتسبب في انخفاض الأسعار في قطاع بأكمله. علاوة على ذلك ، قد تؤدي أخبار سوء التصرف في إحدى الشركات إلى صخب الذعر والعامة ، الأمر الذي ينتهي في العادة إلى إثارة اهتمام الجهات التنظيمية الحكومية ، التي ستحقق في منافسي الصناعة.
قد تثير فضيحة تتعلق بشركة واحدة اهتمام الهيئات التنظيمية الحكومية ، التي ستحقق في شركات أخرى في هذه الصناعة.
أمثلة على نظرية الصرصور
تم استخدام نظرية الصراصير لوصف العديد من الأحداث الرئيسية في العالم المالي ، وهي فضائح المحاسبة التي تم اكتشافها بعد إنرون ، وكذلك الأزمة المالية التي نتجت عن انهيار الرهن العقاري الثانوي.
في أكتوبر 2001 ، ظهرت تقارير تفيد بأن شركة الطاقة Enron ، التي تم دعمها كنموذج للنجاح للشركات الأمريكية ، تعمل في ممارسات محاسبية مضللة ، مضللة المستثمرين والجمهور لسنوات حول الصحة المالية للشركة. بحلول أغسطس 2002 ، كانت Enron في حالة إفلاس ، وسلمت شركة المحاسبة المسؤولة عن عمليات تدقيقها ، Arthur Andersen ، ترخيص CPA الخاص بها. تتضمن فضيحة Enron أن الممارسات المحاسبية غير القانونية قد تكون أكثر انتشارًا مما كان يعتقد في الأصل ، ونبهت المنظمين والجمهور المستثمر إلى سوء السلوك المالي المحتمل. على مدار الـ 18 شهرًا التالية ، أسفرت فضائح محاسبية مماثلة عن سقوط مجموعة من الشركات الأخرى بما في ذلك WorldCom و Tyco و Adelphia.
في شباط (فبراير) 2007 ، واجهت شركة "نيو سينشري فاينانشيال" ، المقرضة لقروض الرهن العقاري ، مخاوف بشأن السيولة حيث بدأت الخسائر الناشئة عن القروض الرديئة للمقترضين من ذوي القروض المتعثرة في الظهور. كانت هذه الشركة الأولى من بين العديد من المقرضين الآخرين الذين واجهوا مشاكل مالية ساهمت في انهيار الرهن العقاري. وبعبارة أخرى ، كانت المشاكل المالية لأحد المقرضين من فئة الرهن العقاري - أحد الصراصير - إشارة إلى أن العديد من الشركات المماثلة الأخرى كانت في نفس الموقف.
