ما هو تغيير الرسملة؟
يشير تغيير الرسملة إلى تعديل هيكل رأس مال الشركة بما في ذلك الأسهم والديون. تتضمن الرسملة المبدئية للشركة حقوق ملكية وربما بعض الديون عندما يكون هناك تغيير في حقوق الملكية ، أو كلا المكونين (إذا كان الدين جزءًا من هيكل رأس المال) ، فإن تغيير الرسملة ينتج عنه.
فهم تغيير الرسملة
بشكل عام ، تبدأ الشركة حياتها برأس مال ساهم به المؤسس (المؤسسون) والأسرة والأصدقاء. مع نمو الشركة ، قد تسعى للحصول على أموال من مستثمري رأس المال الاستثماري. أي رأس مال جديد يتم ضخه في الشركة سيؤدي إلى تغيير في الرسملة - ببساطة ، قدرا أكبر من الأسهم في هذه المرحلة. افترض أن هذه الشركة تتقدم على طريق مربح حيث تبني التدفقات النقدية والأصول. ستكون الشركة بعد ذلك في وضع يمكنها من الحصول على قروض بنكية أو حتى إصدار ديون. تمثل إضافة الدين إلى الميزانية العمومية تغييرًا آخر في الرسملة. مع استمرار الشركة في النضج ، أصبحت احتياجاتها التمويلية أكثر تطوراً ، حيث تتطلب إجراء تعديلات مختلفة ، وحتى التحويلات اعتمادًا على نمو الشركة وديناميكيات الصناعة ، على هيكل رأس المال. يمكن أن يؤدي إصدار أسهم جديدة وافتراض الدين لعملية استحواذ كبيرة ، على سبيل المثال ، إلى تغيير كبير في القيمة السوقية للشركة.
تغييرات الرسملة المسؤولة
تسعى الشركة المسؤولة لتحقيق التوازن بين مبلغ الأسهم والديون في هيكل رأس المال الخاص بها وفقًا لاحتياجاتها. إصدار الأسهم باهظة الثمن ومخففة. إن تمويل الديون أقل تكلفة ويخلق دروعًا ضريبية ، لكن الكثير من الديون يعرض الشركة لخطر أكبر. من الناحية النظرية ، يجب على الشركة التي تقوم بتغيير هيكل رأس المال لديها أن تضع في الاعتبار مصالح مساهميها ، لكن يجب عليها تقليل المخاطر المالية على المؤسسة. وهناك مجموعة من التدابير لهذا النوع من المخاطر هي نسبة الرسملة ، ونسبة الدين في هيكل رأس المال. المتغيرات الثلاثة لنسبة الرسملة هي الدين إلى حقوق المساهمين (إجمالي الدين مقسومًا على حقوق المساهمين) ، والديون طويلة الأجل إلى القيمة السوقية (الدين طويل الأجل مقسومًا على الدين طويل الأجل زائد حقوق المساهمين) وإجمالي الدين إلى الرسملة (إجمالي الدين مقسومًا على حقوق المساهمين). ما هو معقول من حيث نسبة الرسملة يعتمد على الصناعة والتوقعات المستقبلية للشركة. يمكن أن تتمتع الشركة ، على سبيل المثال ، بنسبة عالية نسبيًا مقارنة بأقرانها ، ولكن لديها قدرة ربحية أقوى على المدى القريب لسداد الديون لتقليل النسبة إلى مستوى مريح.
