جدول المحتويات
- ما هي الرافعة المالية؟
- كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة مع الرافعة المالية
- صناديق الاستثمار المشتركة التي تستخدم الرافعة المالية
تقليديًا ، لم يتم اعتبار صناديق الاستثمار منتجات مالية ذات رافعة مالية. ومع ذلك ، فقد ظهر عدد من المنتجات الجديدة التي تسعى إلى جني فوائد صناديق التحوط بالرافعة المالية في حزم صناديق الاستثمار المشترك. بسبب متطلبات السيولة التي تحكم جميع صناديق الاستثمار المشتركة ، لا تزال هناك قواعد صارمة فيما يتعلق بدرجة الرافعة المالية التي قد يستخدمها الصندوق المشترك. ومع ذلك ، فإن الوعود بتسريع الأرباح التي تحققت بفضل استخدام الدين لزيادة مركز الصندوق قد جذبت العديد من المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المشتركة.
الماخذ الرئيسية
- عادة ما تكون صناديق الاستثمار صناديق استثمار طويلة فقط لا تستخدم الرافعة المالية لتضخيم قوتها الشرائية. على الرغم من عدم وجود ولاية قانونية ، تضع اللوائح التي تفرض متطلبات الحد الأدنى من السيولة قواعد صارمة تحد من الاستخدام الواسع للرافعة المالية في صناديق الاستثمار المشتركة. صناديق الاستثمار التي تستخدم عادةً ما تفعل الرافعة المالية ذلك بمبالغ متواضعة فقط ، ويتم تصنيفها على أنها "صناديق مستدانة" لتوضيح ذلك للمستثمرين. ويمكن أن يبحث هذا عن رافعة مالية أكبر عن صناديق التحوط أو صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية.
ما هي الرافعة المالية؟
في أبسط أشكاله ، الرافعة المالية هي الديون. استخدام الرافعة المالية يعني استخدام الأموال المقترضة لجني مكسب أكبر مما هو ممكن. عندما تستخدم شركة أو استثمار الرافعة المالية ، فهذا يعني أنها تتحمل الديون لتحقيق هدف أسرع مما تستطيع مع رأس المال السهمي وحده.
تستخدم الاستثمارات ذات المديونية الديون لزيادة أرباحها في فترة قصيرة. عن طريق زيادة حجم الأموال المستثمرة ، فإنها تزيد من أرباحها المحتملة. وعلى العكس من ذلك ، فهم مسؤولون أمام الدائنين إذا فشلت الاستثمارات. لهذا السبب تعتبر الرافعة المالية بطبيعتها شديدة الخطورة ؛ ومع ذلك ، توفر المخاطرة والتقلب الفرصة لتحقيق مكاسب ضخمة أو خسائر ساحقة.
كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة؟
تقتصر الصناديق الاستثمارية بشكل صارم فيما يتعلق بمبالغ محافظها التي يمكن تمويلها عن طريق الأموال المقترضة. وذلك لأن الصناديق المشتركة بحكم تعريفها سيولة للغاية وكلما زادت نسبة الدين إلى حقوق الملكية المستخدمة في محفظة الصندوق ، كلما أصبح الصندوق سيولة بدرجة أقل.
تشتهر صناديق التحوط باستخدام مبالغ ضخمة من الرفع المالي للاستفادة من الفرص الاستثمارية غير السائلة للغاية والتي تتطلب كميات كبيرة من رأس المال والصبر. تهدف صناديق الاستثمار المشتركة إلى الشراء والبيع بسهولة وتبقى في متناول مجموعة واسعة من المستثمرين. لذلك ، تسعى صناديق الاستثمار المشتركة إلى تقسيم الفرق بين هاتين الفئتين من الأصول باستخدام قدر أقل من الرافعة المالية مع استخدام أساليب أقل تقليدية ، مثل استراتيجيات البيع على المكشوف والتحكيم.
بموجب القانون ، فإن الحد الأقصى لمبلغ الرفع الذي يمكن أن يستخدمه الصندوق المشترك هو 33.33٪ من قيمة محفظته. إذا بلغت قيمة المحفظة 1 مليون دولار ، فقد تقترض ما يصل إلى 333،333 دولار لزيادة قدرتها الشرائية. ومع ذلك ، إذا كانت الأصول الموجودة في محفظتها سيئة للغاية وفقد الصندوق قيمتها ، فيجب عليه أن يخفف من ضغطه ليبقى ضمن الحدود المطلوبة.
ما أنواع صناديق الاستثمار المشتركة التي تستخدم الرافعة المالية؟
تندرج معظم صناديق الاستثمار المشتركة المدعومة في فئة صناديق مؤشر الرافعة المالية ، مما يعني ببساطة أنها تحاول إرجاع مضاعف معين من العوائد الناتجة عن مؤشر ما. على سبيل المثال ، يتم إدارة صندوق 2X S&P 500 على وجه التحديد لإرجاع ضعف العائدات الناتجة عن S&P 500.
على العكس من ذلك ، تحاول بعض الصناديق ذات الروافع المالية ، والتي تدعى الصناديق العكسية ، إرجاع مضاعف معاكس لعوائد الفهرس. إذا اعتقدت مديرة الصندوق أن S&P 500 ستخسر القيمة في العام المقبل ، على سبيل المثال ، قد يهدف صندوقها إلى تحقيق ربح يعادل ضعف مقدار خسارة المؤشر. انخفاض 10٪ لـ S&P يعني ربحًا بنسبة 20٪ للمساهمين إذا تم التخطيط لكل شيء.
تستخدم صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى ذات الرفع المتبادل إستراتيجية 130/30 ، حيث تقترض 30 دولارًا لكل 100 دولار من قيمة المحفظة وتستخدمها في بيع بعض الأسهم أثناء شرائها لآخرين للتغلب على مؤشر معين. الصناديق الأخرى أقل عدوانية ، وتستخدم استراتيجية 120/20 بدلاً من ذلك.
