ما هو سمة التحيز؟
تعد سمة الانحياز سمة مميزة للتقنيات أو النماذج الكمية لاختيار أدوات الاستثمار التي لها خصائص أساسية مماثلة. تميل معظم نماذج الاستثمار إلى تحيز السمة ، وينبغي أن يدرك المستثمرون ذلك كجزء من اختيار محفظة متوازنة.
يجب عدم الخلط بين تحيز السمة وتحيز الإسناد الذاتي.
الماخذ الرئيسية
- يصف تحيز السمة حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج أو تقنية تنبؤية واحدة تميل إلى أن تكون لها خصائص أساسية متشابهة. إن تحيز السمة هو ببساطة سمة من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات على وجه التحديد بحيث لا تتضمنها.
فهم سمة التحيز
يصف تحيز السمات حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج أو تقنية تنبؤية واحدة تميل إلى أن تكون لها خصائص أساسية مماثلة. هذا أمر منطقي ، لأن النموذج الذي يبحث عن مجموعات محددة من نقاط البيانات لن يؤدي إلا إلى إرجاع أدوات الاستثمار مع تلك المعايير المشابهة.
سمة التحيز ليست إيجابية ولا سلبية. إنها ببساطة سمة من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات على وجه التحديد بحيث لا تشملها. يكمن الخطر في اختيار محفظة ما باستخدام نموذج يتميز بتحيز السمة في أن المحفظة قد تحتوي على أوراق مالية مماثلة ، مما قد يؤدي إلى تضخيم تراجعات السوق. يؤدي تحيز السمة إلى محفظة غير متوازنة. يفضل معظم المستثمرين محفظة متوازنة لحماية أنفسهم من الحركات المفاجئة أو الشديدة للسوق.
طريقة واحدة لتصحيح انحياز السمة واختيار محفظة متوازنة هي ببساطة استخدام عدة نماذج مختلفة لاختيار الأوراق المالية ، واستخدام معلمات مختلفة لكل نموذج. يمكن أن يكون لكل نموذج انحياز للسمة ، ولكن نظرًا لأن المستثمر قد قام بموازنة معايير النماذج المختلفة ، فستكون المحفظة متوازنة حتى لو لم تكن كل مجموعة فرعية أصغر من الأوراق المالية.
مثال على سمة الانحياز
دعنا نقول أنك مستثمر يريد بناء محفظة من الأسهم التي تزيد إيراداتها بنسبة 20٪ في السنة وبأرباح متزايدة. يمكنك أيضًا إضافة عوامل فنية تجد الأسهم ذات الأداء القوي القوي أيضًا. من خلال تحديد هذه المعلمات ، يمكنك تعريض محفظتك للتركيز في الأسهم التي تتصرف بطريقة مماثلة. ربما محفظتك ثقيلة في مجالات النمو مثل التقديرية والتكنولوجيا. إذا واجهت هذه القطاعات تناقصًا في النمو ، فقد تتعرض لخسائر كبيرة بسبب التركيز الزائد.
سمة التحيز مقابل الانحياز الذاتي
بينما يشير تحيز السمة إلى تحيز في منهجية اختيار الأدوات المالية لمحفظة ، يشير تحيز الإسناد الذاتي إلى تحيز يمكن لأي شخص أن يجعله يظن أن النجاح الذي حققوه في العمل أو اختيار الاستثمارات أو المواقف المالية الأخرى هو بسبب خصائصهم الشخصية. انحياز العزو الذاتي هو ظاهرة يتجاهل فيها الشخص دور الحظ أو القوى الخارجية في نجاحه ويعزو النجاح إلى نقاط قوته وعمله.
يعد تحيز السمات مفهومًا محايدًا ، ويستخدم كواصف لإعطاء معلومات حول كيفية اختيار مجموعة من الأوراق المالية. إذا تسبب تحيز السمة في حدوث مشاكل في مجموعة الأوراق ، فإن فهم وجودها يسمح بتصحيح تلك المشكلات. في المقابل ، يعتبر تحيز الإسناد الذاتي ظاهرة سلبية يمكن أن تؤدي إلى عجز في المهارات على المدى القصير وإخفاقات على المدى الطويل للشخص الذي يعاني من تحيز الإسناد الذاتي. إنه سلبي بطبيعته ، ويجب تصحيحه إذا أراد الشخص الحفاظ على النجاح في الاستثمار أو الإدارة أو أي نشاط آخر في الأعمال التجارية أو المالية.
