فن الصفقة من قبل الموهوبين وارن بافيت

تحت قيادة رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي وارن بافيت ، نمت شركة بيركشاير هاثاواي (BRK.A) لتصبح عملاقًا برأسمال سوقي قدره 535 مليار دولار ، وتكتل جزء منها مع أقسام تشغيلية في مجموعة واسعة من الصناعات ، وشركة استثمارية جزئية على قدم المساواة حيازات الأسهم المتنوعة. هناك فئة أخرى من الصفقات المربحة التي أبرمتها بافيت تتضمن إيجاد شركات مربوطة مؤقتًا نقدًا وتزويدها بضخ رأس مال.

تتضمن هذه الصفقات غالبًا إصدار الأسهم الممتازة ذات العائد المرتفع من الأرباح إلى بيركشاير ، وأحيانًا مع أوامر مرفقة تتيح عمليات الشراء المستقبلية للسهم العادي للمقترض بسعر محدد. يتم تلخيص أكبر هذه الصفقات في الجدول أدناه.

بيركشاير في دور بانكر: أكبر الصفقات

• 2019: أوكسيدنتال بتروليوم ، 10 مليارات دولار من الأسهم الممتازة ذات العائد بنسبة 8 ٪ ، بالإضافة إلى ضمان شراء 80 مليون سهم من الأسهم العادية OXY2013: HJ Heinz ، و 8 مليارات دولار من الأسهم المفضلة ذات العائد 9 ٪ 2008: Mars Inc. ، 2.1 مليار دولار من الأسهم المفضلة ذات العائد 5 ٪ ، بالإضافة إلى 4.4 مليار دولار من السندات ذات العائد 11.45٪ 2011: بنك أوف أمريكا ، 5 مليارات دولار من الأسهم الممتازة ذات العائد 6٪ ، بالإضافة إلى أوامر لشراء 700 مليون سهم من الأسهم العادية BAC2008: جولدمان ساكس ، 5 مليارات دولار من الأسهم الممتازة ذات العائد 10٪ ، بالإضافة إلى تضمن شراء 5 مليارات دولار من أسهم GS العامة 2008: General Electric ، 3 مليارات دولار من الأسهم الممتازة ذات العائد 10٪ ، بالإضافة إلى شراء 3 مليارات دولار من أسهم GE المشتركة

تفاصيل عن الصفقات

خلال الأزمة المالية في عام 2008 وما أعقبها ، تصرف بيركشاير كمقرض الملاذ الأخير ، كما تقول المجلة ، بالنسبة لشركة GE الصناعية المضطربة والمؤسسات المالية المشهورة Goldman Sachs و Bank of America. بشكل عام ، على الرغم من انخفاض ثروات GE ، حققت شركة Berkshire ربحًا إجماليًا بلغ حوالي 1.7 مليار دولار على هذه الصفقة ، لكل موقع Benzinga.com.

مع صفقة جولدمان ، بحلول عام 2011 ، حققت بيركشاير 3.7 مليار دولار ، بما في ذلك 1.27 مليار دولار من الأرباح الممتازة ، وفي ذلك الوقت استرد بنك جولدمان الأسهم المفضلة ، وفقاً لـ Yahoo Finance. في عام 2013 ، مارس بوفيت أوامر الاعتقال ، حيث تلقى ملياري دولار نقدًا وشراء 13.1 مليون سهم من أسهم جولدمان بسعر 115 دولارًا للسهم. أغلق بنك جولدمان عند 204.73 دولار في 1 مايو 2019 ، مما يعني أن إجمالي المكاسب على هذه الأسهم هو 1.2 مليار دولار.

بالنظر إلى أن بيركشاير قد قامت بشراء وبيع أسهم جولدمان بشكل مؤقت ، فإن ذلك يعقد التحليل قليلاً. تمتلك بيركشاير 18.4 مليون سهم من أسهم جولدمان ، حسب أحدث إخطاراتها التنظيمية ، حسبما ذكرت سي إن بي سي.

في صفقة بنك أوف أمريكا ، مارس بافيت أوامره في عام 2017 ، حيث حصل على 700 مليون سهم بسعر 7.14 دولار لكل منها ، أي ما يقل قليلاً عن 5 مليارات دولار في المجموع. في وقت التمرين ، بلغت قيمة هذه الأسهم 17 مليار دولار ، مما خلق ربحًا فوريًا بقيمة 12 مليار دولار لبيركشاير ، وفقًا لتقرير آخر صادر عن CNBC.

بسعر حالي قدره 30.26 دولار للسهم الواحد ، ارتفع الربح على أسهم بنك أوف أمريكا إلى 16.2 مليار دولار ، ومعدل توزيع الأرباح البالغ 0.60 دولار للسهم الواحد يولد 420 مليون دولار إضافية من الدخل السنوي لتوزيع الأرباح على بيركشاير. بسبب مشتريات أخرى ، تمتلك بيركشاير الآن 896.2 مليون سهم من بنك أوف أميركا ، بقيمة 27.1 مليار دولار.

إن ضخ رأس مال بافيت بقيمة 10 مليارات دولار إلى أوكسيدنتال يتوقف على أن تصبح هذه الشركة هي الرابح الفائز لشركة أناداركو بتروليوم (APC) ، كما هو موضح بمزيد من التفاصيل في هذا التقرير. كما تم تصميم الصفقة مع شركة مارس لصناعة الشوكولاتة في عام 2008 لتمويل عملية استحواذ ، حيث كانت شركة مارس تستهدف صانع مضغ العلكة ريجلي.

في صفقة Heinz ، تعاونت Buffett مع شركة Capital Capital للأسهم الخاصة البرازيلية للاستحواذ على شركة المنتجات الغذائية. بعد اندماج لاحق مع شركة كرافت فودز ، أصبحت الآن شركة للتداول العام مرة أخرى ، باسم شركة كرافت هاينز (KHC). تمتلك Berkshire 10.7 مليار دولار تمثل حوالي 27 ٪ من القيمة السوقية لشركة Kraft Heinz.

أتطلع قدما

كما تشير الأمثلة أعلاه ، فإن بافيت يتسم بالمرونة والإبداع في سعيه لتحقيق الربح لشركة بيركشاير ومساهميها. إن رصيده النقدي البالغ 112 مليار دولار ، في نهاية عام 2018 ، يمنحه مهلة كافية للعب دور المصرفي.