سواءً كانت سندات الخزانة (T-bills) منطقية بالنسبة لمحفظة التقاعد الخاصة بك أم لا ، فهي تعتمد إلى حد كبير على مدى قربك من التقاعد. اتخاذ القرارات الاستثمارية لمدخرات التقاعد الخاص بك هو كل شيء عن تحقيق التوازن بين تكلفة الفرصة والمخاطر.
الماخذ الرئيسية
- تُعد أذون الخزانة واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا ، لكن عوائدها منخفضة مقارنة بمعظم الاستثمارات الأخرى. عند تحديد ما إذا كانت سندات الخزانة مناسبة تمامًا لمحفظة التقاعد ، يجب أخذ تكلفة الفرصة البديلة والمخاطر في الاعتبار. فواتير قد تكون مناسبة للمستثمرين الذين يقتربون أو في التقاعد.
يتم إصدار أذون الخزانة من قبل حكومة الولايات المتحدة وتعتبر من بين أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم ، لذلك يجب ألا تكون المخاطر رادعًا كبيرًا. ومع ذلك ، فإن العائد على سندات الخزانة عادة ما يكون منخفضًا جدًا بالمقارنة مع الأنواع الأخرى من الأوراق المالية ، مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة. هذا هو السبب في أن تكلفة الفرصة تحتاج إلى أن تؤخذ بعين الاعتبار.
تكلفة الفرصة البديلة وشرح الفواتير
تكلفة الفرصة البديلة هي مفهوم في الاقتصاد الجزئي. ينص على أن التكلفة الحقيقية لأي قرار هي البديل التالي الأفضل. على سبيل المثال ، تكلفة الفرصة البديلة لشراء جهاز تلفزيون بقيمة 500 دولار ليست في الواقع 500 دولار ، بل هي أفضل استخدام التالي لهذا 500 دولار ، مثل العوائد التي قد يكون حصل عليها إذا تم استثماره.
في حالة أذون الخزانة ، تتجلى تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في عوائد غير محققة قد تكون موجودة في أي مكان آخر في السوق. أذون الخزانة هي ضمانة الدخل الثابت على المدى القصير. يتم بيعها عادةً بفئات قيمتها 1000 دولار ولديها تواريخ استحقاق تتراوح من أربعة إلى 52 أسبوعًا.
كلما طال تاريخ استحقاق فاتورة T ، ارتفع سعر الفائدة الذي سيدفعه.
إن عائد سندات الخزانة على فاتورة T مع آجال استحقاق مدتها 52 أسبوعًا يقع في نطاق 2٪ في عام 2019 ، وهو أقل بكثير من عوائد سوق الأوراق المالية. من ناحية أخرى ، فإن سوق الأوراق المالية لديه مخاطر أكبر بكثير.
موازنة تكلفة الفرصة والمخاطر
عادةً ما يخصص المستثمرون الذين يقتربون من التقاعد أو في التقاعد جزءًا كبيرًا من محفظتهم للاستثمارات المحافظة المدرة للدخل لحماية بيضهم. من ناحية أخرى ، فإن المستثمرين الأصغر سنا في مرحلة التراكم من الادخار للتقاعد ويمكنهم تحمل المزيد من المخاطر.
دعونا نلقي نظرة على أمثلة لموازنة تكلفة الفرصة البديلة والمخاطرة من حيث صلتها بفواتير T والمستثمرين الأصغر والأكبر سناً.
مستثمر عمره 25 عامًا
من المرجح أن يكسب العامل البالغ من العمر 25 عامًا والذي يستثمر في أذون "تي" للتقاعد جزءًا صغيرًا فقط من متوسط عوائد سوق الأوراق المالية على مدار الأربعين عامًا التالية. نظرًا لأن العامل قادر على امتصاص التقلبات في السوق على مدار العقود القليلة القادمة ، فلا يوجد سبب كبير للاستثمار في أذون الخزانة للتقاعد.
مستثمر عمره 60 عامًا
إلا أن العامل البالغ من العمر 60 عامًا هو قصة مختلفة. مع اقتراب التقاعد ، توفر سندات الخزانة ضمانًا حقيقيًا للغاية لأي أموال يتم توفيرها حتى هذه المرحلة.
العمال في هذه المرحلة من الحياة لديهم وقت أقل للتعافي من الخسائر التي تكبدتها محفظة عدوانية في سوق سيئة. الفرق في العائدات بين سندات الخزانة والأسهم أصغر أيضًا لأن هناك وقتًا أقل بكثير لتكوين الفرق. هذا لا يعني أن سندات الخزانة هي بالضرورة أفضل رهان للعامل ، خاصة وأن فترات الاستحقاق تقل عن عام ، ولكنها أكثر منطقية بالنسبة للمستثمرين الأكبر سناً.
